Читать книгу: «Препарируем рынок»

Глава

Препарируем рынок

Как на самом деле устроена краткосрочная торговля —

и почему дело не в тебе и даже не в твоих стратегиях

Введение: дело не в тебе

Ты уже знаешь это чувство.

Сделка открыта. Ты всё просчитал — уровень, объём, индикатор сошёлся с индикатором, кто-то умный в чате сказал «лонг». Цена идёт в твою сторону пару секунд, ты выдыхаешь. А потом разворачивается так, будто кто-то с той стороны экрана точно знал, где стоит твой стоп, и пришёл за ним лично. Минус. Снова.

И ты делаешь то, что делают все: ищешь, что было не так. Не тот вход. Не та стратегия. Мало терпения, много жадности. Надо подтянуть риск-менеджмент, найти индикатор получше, подписаться на канал посерьёзнее. Завтра будет иначе.

Не будет.

Эта книга написана, чтобы сказать тебе вещь, которую ты, возможно, подсознательно уже чувствовал, но боялся сформулировать: дело не в тебе. Не в твоей дисциплине, не в твоём входе, не в том, что ты «ещё не нашёл свою стратегию». Дело в том, как устроена сама игра. И когда ты увидишь её устройство — не на лозунгах, а в цифрах, своих и моих, — ты перестанешь винить себя и впервые ясно увидишь, во что на самом деле играешь.

Чего в этой книге нет

Сразу честно, чтобы ты не ждал не того.

Здесь нет сигналов. Нет «той самой» стратегии, которая наконец начнёт приносить. Нет советов бросить работу и жить «с графика». Нет ни одного скриншота с зелёным депозитом на миллион — потому что именно такими скриншотами тебя и заманивали все, кто хотел заработать на тебе, а не вместе с тобой.

И — это важно — здесь нет обиды. Я не свожу с рынком счёты и не пишу это сгоряча. К вопросу я подошёл спокойно, как к задаче, — и об этом стоит сказать прямо.

Кто это пишет

Я не гуру и не «трейдер с десятилетним стажем». Я инженер. Я пишу программы.

В какой-то момент меня зацепил тот же вопрос, что мучает и тебя: можно ли это вообще обыграть? Но подошёл я к нему не как игрок, а как разработчик. Я построил торговых ботов — программы, которые торгуют сами, без эмоций, по строгим правилам, — и запустил их против настоящего живого рынка в режиме симуляции. Реальные цены, реальный стакан заявок, реальное поведение крупных игроков — но мои деньги при этом не стояли на кону.

На пальцах. Торговый бот. Это программа, которая делает то же, что трейдер за монитором, только сама и в тысячу раз быстрее: смотрит на цену, считает по заданным правилам и открывает сделки без участия человека. Представь автопилот в самолёте — он не «чувствует» небо, он просто очень быстро обрабатывает приборы и крутит штурвал по инструкции. Бот — это автопилот для торговли. И именно такие автопилоты, только куда мощнее моего, стоят по ту сторону каждой твоей сделки.

Зачем симуляция, а не реальные деньги? Чтобы из результата ушли страх и азарт и осталось чистое: работает стратегия или нет. Я прогнал десятки версий ботов и записал каждый тик, каждую сделку, каждую задержку и каждую подозрительную заявку в стакане.

А потом просто посмотрел, что говорят данные.

Что сказали данные

Если коротко — данные сказали мне совсем не то, что я хотел услышать. И вопросов после них стало больше, чем ответов.

Почему вход, который вчера приносил, сегодня вдруг перестаёт работать — хотя я не менял ничего? Почему то, что я вижу на экране, и то, что происходит «на самом деле», — будто два разных события? И главное: насколько вообще то, на что мы часами смотрим, отличается от честного подбрасывания монеты?

Я покажу тебе всё это. Не словами «поверь мне», а цифрами, которые ты сможешь проверить логикой сам.

Главное, что нужно понять с самого начала

С самого начала стоит держать в голове одно: этот рынок устроен иначе, чем тот «инвестиционный», о котором обычно рассказывают. Чем именно иначе — и что из этого следует лично для тебя — мы разберём дальше, спокойно и по цифрам. Пока просто запомни: разница есть, и она большая.

Чего я не утверждаю

Чтобы ты мне верил, я должен быть честным и в обратную сторону.

Я не говорю, что биржи лично запускают ботов охотиться за твоим стопом — обычно это не так буквально. Я не говорю, что это вселенский заговор: реальность скучнее и оттого страшнее — это просто структура, математика и скорость. И — отвечая на вопрос, который у тебя наверняка уже вертится, можно ли на этом вообще заработать, — скажу честно: ответ не помещается в лозунг, ни в бодрое «да», ни в мрачное «нет». Что показывают данные на самом деле, мы разберём в своё время, без передёргиваний в любую сторону.

Как читать дальше

Дальше — по нарастающей. Сначала разберём, какую картинку рынка тебе продали и почему она так удобно ложится в голову. Потом заглянем под капот: как эта машина устроена на самом деле. Затем я выложу свои данные — честно, со всеми поворотами: и тем, что не сработало, и тем, что меня по-настоящему удивило. А в конце — трезвый разговор о том, что со всем этим знанием реально делать.

Местами будет неприятно: правда обычно неудобнее красивой картинки. Но если ты дочитаешь, ты получишь кое-что ценнее очередной надежды на «в следующий раз повезёт». Ты увидишь эту игру такой, какая она есть, и перестанешь винить себя за её правила.

Это и есть единственное честное преимущество, которое я могу тебе дать.

Поехали.

Глава 1. Что тебе продают

Я начинал там же, где сейчас, скорее всего, стоишь ты.

Когда я только знакомился с биржей, я слил около $40 — просто нащупывал, как тут всё устроено. Деньги небольшие, по сути копейки, и я о них даже не жалею: дешёвая плата за урок. По-настоящему мне повезло в другой раз.

Я наткнулся на объявление: «торгуем за вас на ваш депозит». Складно — занеси деньги, профессионалы поторгуют, ты получишь свою долю. И первая мысль у меня была не «это развод», а «а вдруг правда, и я просто стою в стороне, пока другие зарабатывают?» Я уже переводил деньги. И тут — чистая случайность — банк притормозил перевод. Не я раскусил схему, не бдительность меня спасла. Банк. И только пока я ждал, пока платёж пройдёт, в голову наконец пробралась мысль: а ведь это вполне могут быть мошенники. Я отменил перевод.

Подумай вот о чём. Меня спас не разум — меня спас сбой в чужой системе. А сколько людей в ту же секунду переводили деньги, и у них всё прошло? Их никто не остановил. Вот тебе и ответ на вопрос, зачем вообще существует вся эта индустрия: её уловки работают. Работают не на глупцах — на обычных, неглупых людях, которые просто на секунду поверили в надежду.

Тебя не тащат силой. Тебя приглашают. И приглашают мастерски. Прежде чем мы разберём, как устроена сама машина рынка, надо понять, почему ты вообще в неё сел. Потому что сел ты не случайно — тебя туда привели.

Давай посмотрим, кто и что тебе продаёт.

Один и тот же товар в разных обёртках

Игроков много, но товар у всех один: надежда, что выигрыш возможен лично для тебя, если ты получишь правильную вещь.

Правильный сигнал. Правильную стратегию. Правильный индикатор. Правильного наставника. Доступ в «приватный чат, где сидят свои». Этот товар продают:

Сигнальные каналы — за подписку присылают «вход здесь, стоп здесь, профит здесь». Гуру и инфлюенсеры — фото с арендованной машины и «я поднялся, научу и тебя» за курс. Авторы курсов — «авторская система» в трёх видеоуроках. Трейдинг-румы — «торгуем вместе в прямом эфире». Управляющие — то самое «торгуем за вас на ваш депозит», на которое чуть не попался я. Проп-фирмы — «пройди наш платный челлендж, и мы дадим тебе капитал». И, наконец, сами биржи и брокеры — они продают тебе плечо, кнопку «торговать» побольше и поярче, и идею, что чем активнее ты в игре, тем ближе к успеху.

Обёртки разные. Внутри — одно и то же обещание.

Простой вопрос, который рушит почти всё

Есть один вопрос, который стоит задавать каждому, кто что-то тебе в трейдинге продаёт. Я дошёл до него не сразу — сформулировал уже задним числом, остыв после той истории с переводом. Звучит он так:

Если у тебя есть способ стабильно зарабатывать на рынке — зачем ты его продаёшь мне?

Подумай. Рынок — это игра с нулевой суммой (мы разберём это подробно в следующей главе, но суть простая: чтобы кто-то заработал, кто-то должен ровно столько же потерять). Настоящее, устойчивое преимущество в такой игре — это самый ценный секрет в финансах. Его охраняют, как формулу. Его не отдают за 30 долларов в месяц по подписке и не доверяют незнакомцу «поторговать за тебя».

Человек с реальным граалем молча торговал бы им в тишине и удваивал капитал. Он бы не снимал сторис и не вёл вебинары. Сам факт, что тебе что-то продают — или предлагают «поуправлять» твоими деньгами, — почти всегда означает: настоящий продукт — это ты. Точнее, твои деньги за подписку, твой курс, твой депозит и — внимание — твой торговый объём.

На пальцах. Почему «бесплатный» сигнал не бесплатный. Очень часто гуру даёт тебе ссылку на регистрацию у конкретного брокера или биржи — «зарегайся вот тут, и канал бесплатный». Это партнёрская ссылка. Брокер платит гуру процент с каждой твоей сделки — выиграл ты или проиграл, неважно. То есть человек, который якобы помогает тебе зарабатывать, на самом деле зарабатывает тем больше, чем больше ты торгуешь. А чем больше ты торгуешь в игре с отрицательной суммой, тем вернее теряешь. Его интерес и твой интерес — противоположны. Просто тебе об этом не сказали.

Почему это так легко ложится в голову

Самое интересное не в том, кто продаёт. А в том, почему мы так охотно покупаем. Тут работает не глупость — тут работает психология, против которой умные люди беззащитны не меньше остальных. Я инженер, привык считать себя человеком рациональным, — и всё равно на секунду поверил и потянулся за деньгами. Рациональность защищает тут куда слабее, чем кажется.

Надежда. Мысль «рынок обыграть нельзя» невыносима, потому что закрывает дверь. А «я пока просто не нашёл свою стратегию» — оставляет надежду и возвращает контроль. Мы выбираем вторую не потому, что она правдивее, а потому, что она комфортнее.

Ты видишь только победителей. Лента показывает тех, кто поднялся. Тех, кто слил и тихо ушёл, ты не видишь — а их в сотни раз больше. Это называется ошибкой выжившего, и она искажает всю картину.

На пальцах. Ошибка выжившего. Посади 1000 человек подбрасывать монету. После первого броска половина выбила «орла». После второго — четверть. После десятого раунда чисто по теории вероятности останется примерно один человек, у которого «орёл» выпал десять раз подряд. Он не гений. Ему просто повезло — кому-то одному обязано было повезти. Но если этот человек теперь выйдет в интернет с криком «я предсказал орла десять раз, покупай мой курс по предсказанию монет!» — он будет выглядеть абсолютно убедительно. Большинство «успешных трейдеров», которых ты видишь в сети, — это тот самый последний человек с монетой. Просто ты не видел остальных 999.

Прерывистая награда. Иногда сигнал срабатывает. Иногда стратегия приносит. Это хуже, чем если бы она не работала никогда. Психика так устроена, что именно случайное, непредсказуемое подкрепление затягивает сильнее всего — на этом стоят игровые автоматы. Пара выигрышей среди убытков держит тебя крепче, чем стабильный минус.

Лесть «это навык». В отличие от рулетки, рынок выглядит как ремесло, которому можно научиться. И эта мысль приятна: значит, дело в тебе, значит, можно стать лучше, значит, есть смысл стараться (и платить дальше). Тебе продают не только сигнал — тебе продают версию реальности, в которой ты потенциально мастер, просто пока ученик.

Не все из них мошенники

Будем честны до конца, иначе это превратится в ту самую конспирологию, которую мы договорились не разводить.

Не каждый, кто продаёт стратегию, — сознательный жулик. Многие искренне верят, что у них есть преимущество. Им просто повезло поймать удачный отрезок рынка — определённый режим, в котором их подход случайно работал, — и они приняли это везение за мастерство. А когда режим сменился и подход перестал приносить, они уже продали курс и убедили в первую очередь самих себя.

Я это видел в собственных данных вблизи, и это отрезвляет сильнее всего: стратегия, уверенно работавшая несколько дней, потом просто умирала — не потому что я её сломал, а потому что менялся рынок (об этом отдельно в Главе 7). Грань между «нашёл грааль» и «поймал везение» почти неразличима изнутри. Поэтому искренность продавца ничего не гарантирует. Данные — гарантируют. Слова — нет.

Холодная голова вместо веры

После той истории с переводом я не стал ни злиться, ни писать гневные посты. Я подошёл к вопросу спокойно, как к инженерной задаче. Меня интересовало ровно одно: есть ли тут вообще что-то реальное — или вся индустрия держится на том, что банк не всем вовремя тормозит перевод.

Я разработчик, и честный способ это проверить у меня был только один — не верить на слово, а смотреть в данные. Если у кого-то здесь действительно есть преимущество, оно должно быть видно в цифрах. А если его нет — это тоже будет видно. Слова умеют врать, цифры — гораздо хуже.

Так, на холодную голову, начался проект, из которого выросла эта книга. Я написал ботов, которые торговали не на реальные деньги, а в симуляции — чтобы убрать из уравнения и эмоции, и враньё самому себе. Я записывал каждый стакан, каждую сделку, каждую ликвидацию. И проверял каждую популярную идею строго: работает на новых данных или нет — а не «нравится или не нравится». Я переворачивал сигналы, фильтровал по тренду, по объёму, по ликвидациям, городил мартингейл и сетки.

Что из этого выжило проверку, а что оказалось миражом — вся остальная книга ровно об этом. Я не прошу принимать её на веру: я показываю цифры, чтобы ты мог проверить сам. А чем всё закончилось — увидишь, дочитав.

Что у всего этого общего

Под каждой обёрткой — сигналами, курсами, индикаторами, плечом, «управлением» — лежит одно невысказанное допущение. Оно звучит так:

Проблема решается с твоей стороны. Нужен лишь правильный инструмент или правильная информация.

Вот это допущение — и есть иллюзия. Не конкретный сигнальщик, не конкретный индикатор, а сама идея, что игру можно обыграть, если найти нужную вещь и достаточно постараться.

Вся остальная книга — про то, почему это допущение ложно. Потому что проблема не на твоей стороне. Она встроена в саму конструкцию рынка: в его математику, в его скорость, в его комиссии. И начать разбирать эту конструкцию нужно с самого фундамента — с того, почему на этом рынке выигрыш одного всегда оплачен проигрышем другого.

Туда и идём.

Глава 2. Игра с нулевой суммой

Тебе говорили: «рынок в долгосроке растёт, главное — войти и держать». И знаешь, иногда это правда. Просто не для той игры, в которую играешь ты.

Эта глава — фундамент всей книги. Если ты поймёшь только её и больше ничего, ты уже будешь видеть рынок честнее, чем 95% тех, кто на нём сидит. Потому что здесь — арифметика, а с арифметикой не спорят.

Две разные игры, которые называют одним словом

«Трейдинг» и «инвестиции» звучат как соседи, но это две принципиально разные игры.

Когда ты покупаешь долю в компании, которая растёт, выпускает продукт, получает прибыль, — ты владеешь кусочком чего-то, что создаёт ценность. Пирог становится больше. Если компания за десять лет выросла втрое, разбогатели все её совладельцы одновременно. Никто не должен был для этого проиграть. Это игра с положительной суммой.

Когда ты торгуешь фьючерсами и перпетуалами с плечом на коротких отрезках — ты не владеешь ничем. Ты заключаешь пари о том, куда дёрнется цена. И вот тут начинается совсем другая математика.

На пальцах. Пирог против пари. Инвестиция — это когда вы вдвоём посадили яблоню, она выросла, и яблок теперь хватает обоим. Пирог стал больше. Пари — это когда вы поспорили на сто рублей, упадёт яблоко слева или справа. Новых яблок не появилось. Просто сто рублей переехали из одного кармана в другой. Сколько один выиграл — ровно столько второй потерял. Ноль новой ценности. Трейдинг фьючерсами — это второе.

Доказательство в одну строчку

У каждого фьючерсного контракта всегда есть две стороны: тот, кто ставит на рост (лонг), и тот, кто ставит на падение (шорт). Они зеркальны.

Цена пошла вверх на доллар — лонг заработал доллар, шорт ровно этот доллар потерял. Цена пошла вниз — наоборот. Других вариантов нет. Это не может быть иначе, потому что доллар не берётся из воздуха: он просто переезжает от проигравшей стороны к выигравшей.

Сложи прибыли и убытки всех участников рынка в любой момент — и ты получишь ноль. Всегда. Это и называется игрой с нулевой суммой: сумма всех выигрышей в точности равна сумме всех проигрышей.

Запомни это, потому что отсюда следует всё остальное.

Где ноль превращается в минус

Если бы всё заканчивалось на нуле, было бы хотя бы честно — игра как игра, кому-то повезло, кому-то нет. Но есть третий участник, который сидит за столом и забирает свою долю с каждой сделки, выиграл ты или проиграл. Это биржа.

За каждый вход и выход ты платишь комиссию. Маленькую — доли процента. Но платят её все и всегда. А значит, сумма прибылей и убытков всех игроков, вместе взятых, уже не ноль. Она — минус. Ровно на величину всех уплаченных комиссий.

На пальцах. Рейк казино. Покер — игра с нулевой суммой: сколько один игрок за вечер выиграл, столько остальные суммарно проиграли. Но казино с каждой раздачи забирает себе маленький процент со стола — это называется рейк. Игроки между собой по нулям, но казино заведомо в плюсе, а значит игроки как группа обязаны в сумме проиграть — ровно на размер рейка. Комиссии биржи — это рейк. И именно поэтому весь пул трейдеров, взятых вместе, математически обречён терять. Не «может потерять». Обречён.

Биржа — это дом. И дом не «выигрывает чаще». Дом выигрывает по построению, при любом исходе, независимо от того, кто из вас за столом оказался прав.

Я почувствовал этот рейк на собственных ботах раньше, чем осознал умом. Помню, как в одном из первых прогонов свёл статистику: входов и выходов сотни, а счёт медленно тает даже в те дни, когда сделки шли примерно поровну, плюс на минус. Я искал ошибку — в логике, в стопах, во входах. Её не было. Деньги уходили не в проигрышных сделках. Они уходили в комиссию: по чуть-чуть, с каждого входа и каждого выхода, в обе стороны. Дом забирал своё, а я поначалу этого даже не замечал.

Перпетуалы: ещё один тихий счётчик

В перпетуальных фьючерсах, на которых торгует большинство в крипте, есть отдельный механизм, который многие не замечают, — фандинг.

На пальцах. Фандинг. У перпетуала нет даты истечения, поэтому, чтобы его цена не убегала от настоящей, придумали платёж: если слишком много народу набилось в лонг, лонги каждые несколько часов платят небольшую сумму шортам. Если перекос в шорт — наоборот. Представь платную парковку, где дороже стоит та сторона улицы, на которой столпилось больше машин. Если ты на популярной стороне — с тебя капает понемногу просто за то, что ты стоишь. Сам по себе фандинг переезжает между трейдерами, а не к бирже, — но если ты в толпе, он тихо подтачивает твой счёт, даже когда цена стоит на месте.