Читать книгу: «Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов»

Переводчик В. Ионов

Корректоры О. Ильинская, Е. Чудинова

Компьютерная верстка К. Свищёв, А. Абрамов

© Prentice Hall Europe 1995, 1997

© Pearson Education Limited 2001, 2004, 2006, 2008

Издано по лицензии Pearson Education Limited

© Издание на русском языке, перевод, оформление. ООО «Альпина Паблишер», 2016

Все права защищены. Произведение предназначено исключительно для частного использования. Никакая часть электронного экземпляра данной книги не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме и какими бы то ни было средствами, включая размещение в сети Интернет и в корпоративных сетях, для публичного или коллективного использования без письменного разрешения владельца авторских прав. За нарушение авторских прав законодательством предусмотрена выплата компенсации правообладателя в размере до 5 млн. рублей (ст. 49 ЗОАП), а также уголовная ответственность в виде лишения свободы на срок до 6 лет (ст. 146 УК РФ).

Введение

Эта книга представляет собой введение в бухгалтерский учет и финансы. Она адресована прежде всего руководителям и бизнесменам, которые не являются специалистами в сфере бухгалтерского учета и финансов. Однако книга будет полезна и будущим бухгалтерам и финансистам, поскольку дает начальные знания, которые пригодятся при дальнейшем изучении этих дисциплин. Основное внимание уделяется не техническим аспектам бухучета, а основным принципам и понятиям, а также тому, как анализ финансовой отчетности и финансовой информации позволяет повысить качество принимаемых решений. Такой практический подход дополнен обширным иллюстративным материалом – выдержками из отчетов компаний, данными исследований и т. д.

В настоящем издании мы учли предложения и замечания наших читателей, которые пользовались предыдущими версиями книги. Кроме того, мы обновили многие примеры.

Изменения, связанные с переходом на международные стандарты финансовой отчетности, привели к тому, что крупные компании перестали следовать принципам, изложенным в предыдущих изданиях. Структура нынешнего издания ориентирована на то, что является стандартной практикой в настоящее время.

Книга написана в стиле «открытого обучения». Это означает, что вы найдете в ней многочисленные задания, упражнения, примеры и вопросы, облегчающие усвоение излагаемого материала. Предполагается, что вы будете активно работать с этим материалом и постоянно себя оценивать. Эта книга более «дружелюбна к пользователю», чем обычный учебник, и с нею легко работать, независимо от того, изучаете вы ее самостоятельно или в учебном заведении.

Поскольку большинство из вас еще ничего не знают о бухгалтерском учете или финансах, мы стремились писать как можно проще и доходчивее и свести к минимуму использование специальных терминов. Мы вводим новые проблемы постепенно и постоянно все объясняем. Там, где нельзя обойтись без специальных терминов, приводятся пояснения. Кроме того, все основные термины в тексте выделены, в конце каждой главы вы найдете их список. Все основные термины вместе с определениями приведены в словаре, представляющем собой единый и удобный для пользования справочный материал.

Лучшему пониманию и усвоению содержащейся в книге информации способствует оформление текста. Благодаря особому форматированию элементов страниц и выделению отдельных фрагментов текста в этой книге легко ориентироваться, ее легко читать. Оформление книги отличают четкое выделение иллюстративных материалов, заданий, упражнений и вопросов для самопроверки и повторения. Более детально эти особенности рассмотрены в разделе «Краткий обзор», где приведены примеры страниц с характерными оформительскими элементами.

Как пользоваться этой книгой

Мы расположили главы книги в логической последовательности и поэтому советуем вам работать с текстом в том же порядке, в каком он излагается. Мы старались не использовать в начальных главах термины и понятия, которые объясняются лишь в последующих главах. Если вы будете читать эту книгу не по порядку, то можете встретить понятия, смысл которых объяснялся в пропущенных вами главах.

Такой подход следует применять независимо от того, как вы используете эту книгу – в рамках учебного курса или для самостоятельной подготовки.

Проверочные задания внутри глав

В каждой главе вы найдете многочисленные задания. Мы настоятельно рекомендуем вам последовательно выполнять их. Они аналогичны вопросам, которые преподаватель обычно задает во время лекций и семинаров. Такие задания выполняют двойную роль:

• дают возможность оценить, как вы усвоили изложенный материал;

• помогают вам обдумать то, что вы узнали, и увязать это с имеющимися знаниями или с последующим материалом.

Ответы на задания приводятся сразу же после них. Но не спешите заглядывать в них, постарайтесь дать свой ответ, а потом сравните его с имеющимся в книге.

В каждой главе, кроме первой, вы найдете вопросы для самопроверки. Они сложнее и объемнее, чем задания, и дают возможность оценить, как вы усвоили основные моменты главы, а также применить новые знания. Ответы на эти вопросы вы найдете в конце книги. Очень важно, чтобы и в этом случае вы сначала ответили самостоятельно и только потом ознакомились с готовыми вариантами. Если вам не удается ответить на вопрос для самопроверки, то прочитайте соответствующую главу еще раз.

Вопросы для повторения в конце глав

В конце каждой главы вы найдете четыре вопроса для повторения. На эти короткие вопросы нужно ответить устно или их нужно обсудить в учебной группе. Это поможет определить, как вы поняли и запомнили основные термины и понятия каждой главы. Ответы на эти вопросы приведены в конце книги.

Также в конце каждой главы, кроме первой, вы найдете пять упражнений. В основном они предполагают расчет различных показателей и позволяют вам закрепить свои знания. Упражнения отличаются по степени сложности. Некоторые из них довольно просты, другие сложнее, вы сможете справиться с ними, если добросовестно изучите соответствующую главу и выполните простые упражнения. В конце книги показано, как выглядят правильные результаты трех выделенных цветом упражнений из каждой главы. И здесь крайне важно, чтобы вы сначала попытались выполнить упражнения самостоятельно и только потом посмотрели готовое решение. Ответы на два оставшихся упражнения приведены в отдельном «Руководстве для преподавателей».

Краткий обзор книги

Цели

Маркированные пункты в начале каждой главы показывают, что вы узнаете из этой главы, а также раскрывают ее основное содержание.

Примеры

Большинство глав насыщены примерами расчетов, в которых последовательно демонстрируются действия, необходимые для получения решения.

Ключевые термины

Ключевые понятия и методы, когда они впервые встречаются в главе, выделяются шрифтом, что облегчает поиск.

Иллюстративные вставки

Задания

Это короткие вопросы, встроенные в канву каждой главы. Они позволяют проверить, как вы усваиваете материал по мере чтения. Вопросы могут быть описательными, требующими анализа или критической оценки темы, или вычислительными, требующими проведения расчета. Правильные ответы приводятся сразу же после задания.

«Реальная практика»

Такие вставки в тексте иллюстрируют практическое применение принципов и методов бухгалтерского учета реальными предприятиями. Это могут быть выдержки из отчетов компаний, финансовая отчетность, аналитические данные и другие интересные примеры.

Выводы

Каждую главу завершают выводы, оформленные в виде маркированных пунктов. В них обобщены основные моменты, рассмотренные в главе, кроме того, их можно использовать в качестве тематического указателя.

Вопросы для самопроверки

В большинстве глав ближе к концу встречается один или несколько таких вопросов, которые позволяют протестировать полученные знания до того, как вы приступите к вопросам для повторения. Правильность ответов можно проверить по готовым вариантам, приведенным в конце книги.

Литература

В этом разделе перечисляются главы из других учебников, в которых данная тема раскрывается более глубоко или представлена под другим углом.

Вопросы для повторения

Такие короткие вопросы предполагают устный ответ или обсуждение основных тем главы в учебной группе. Это помогает определить, насколько вы поняли и запомнили материал. Ответы на вопросы приведены в конце книги.

Упражнения

Такие развернутые вопросы приводятся в конце большинства глав. Там же указывается, какие из этих вопросов являются менее сложными, а какие – более сложными. Ответы на некоторые вопросы (те, у которых номер выделен цветом) приведены в конце книги. Ответы на оставшиеся вопросы доступны только преподавателям в онлайновом режиме. Дополнительные упражнения можно найти в рамках онлайновой учебной программы MyAccountingLab на сайте http://www.pearsoned.co.uk/atrillmclaney.

Благодарности

Авторы благодарны за разрешение воспроизвести следующие защищенные авторским правом материалы.

Рисунок 8.10 из «Traditional versus activity-based costing», Activity Based Costing: A Review with Case Studies, by J. Innes and F. Mitchell, © Elsevier 1990, воспроизводится с разрешения; рис. 11.4 «Масштабы финансирования активов среди членов Ассоциации финансов и лизинга, 2002–2006 гг.» из Finance and Leasing Association Annual Review 2007, www.fla.org.uk, воспроизводится с разрешения FLA; рис. 11.11 «Финансирование небольших компаний, 2000–2002 гг.» из Finance for Small Firms – An eleventh report, Bank of England, April 2004, приводится с разрешения Банка Англии.

Данные во вставках «Реальная практика 1.2» из The Times, Business Section, 26 September 2002; «Реальная практика 1.3» из «Margin of success for clothing retailers», The Times, 20 November 2002; «Реальная практика 4.7» из «Dirty laundry: how companies fudge the numbers», The Times, Business Section, 22 September 2002; «Реальная практика 2.1» из «2007 Brandz Top 100 Most Powerful Brands», by Millward Brown Optimor, приводятся с разрешения; «Реальная практика 2.2» из Tottenham Hotspur plc Annual Report 2007 приводятся с разрешения; «Реальная практика 2.3» из Marks and Spenser plc Annual Report 2006 и «Реальная практика 6.10» из Marks and Spenser plc Annual Report 2007 приводятся с разрешения; «Реальная практика 2.6» из Greene King plc Annual Report 2007 приводятся с разрешения; «Реальная практика 3.2» из First Choice Holidays plc Annual Report 2006 приводятся с разрешения; «Реальная практика 3.3» из Jarvis plc Annual Report and Accounts 2007 приводятся с разрешения; «Реальная практика 3.6» из «JJB massages results to boost profits», Accountancy Age, 20 October 2005; и «Реальная практика 11.16» из «Internet FD is in the money after floatation», David Jeyuah, Accountancy Age, 2 August 2007, приводятся с разрешения; «Реальная практика 10.9» из «The theory-practice gap in capital budgeting: evidence from the United Kingdom», G. C. Arnold and P. D. Hatzopoulos, Journal of Business Finance and Accounting, June/July 2000, © Wiley-Blackwell Publishing Ltd; «Реальная практика 10.12» из Rolls-Royce plc Annual Report and Accounts 2006 приводятся с разрешения; «Реальная практика 11.1» из «Ryanair blunted by Buzz takeover», A. Osborne, Daily Telegraph, 6 August 2004; и «Реальная практика 11.15» из «From the market to the market», Harry Wallop, Daily Telegraph, 22 September 2006, © The Telegraph 2004, 2006; «Реальная практика 11.19» из Financial Statistics, Share Ownership 2006, Office for National Statistics, Crown Copyright, воспроизводятся с разрешения руководителя Королевского издательства; «Реальная практика 12.2» из 2007 Annual Working Capital Survey, conducted by REL and CFO Europe, www.relconsultancy.com, 29 August 2007, приводятся с разрешения.

Мы благодарны Financial Times Limited за разрешение использовать следующие материалы:

«Реальная практика 1.1» – «Morrison in uphill battle to integrate Safeway», © Financial Times, 26 May 2005; «Реальная практика 1.5» – «Fair shares?», © Financial Times, 11 June 2005; «Реальная практика 1.6» – «Profit without honour», © Financial Times, 29/30 June 2002; «Реальная практика 1.7» – «Appetite for risk drives industry», © Financial Times, 27 June 2007; «Реальная практика 3.8» – «How the banks assess their customers», © Financial Times, 23 October 2007; «Реальная практика 4.1» – «Monotub Industries in a spin as founder gets Titan for £1», © Financial Times, 23 January 2003; «Реальная практика 4.8» – «Dell reduces profit by $92m», © Financial Times, 30 October 2007; «Реальная практика 6.4» – «Investing in Bollywood», © Financial Times, 26 June 2007; «Реальная практика 6.6» – «Small companies surprise on lending», © Financial Times, 25 April 2003; «Реальная практика 7.6» – «The tricky question of who pays», © Financial Times, 25 July 2007; «Реальная практика 9.4» – «Watchdog warns on Olympic costs», © Financial Times, 20 July 2007; «Реальная практика 10.6» – «Bond seeks funds in London to mine African diamonds», © Financial Times, 23 April 2007; «Реальная практика 10.7» – «A hot topic, but poor returns», © Financial Times, 27 August 2005; «Реальная практика 10.11» – «Satellites need space to earn», © Financial Times, 14 July 2003; «Реальная практика 11.3» – «New appetite develops for euro bonds», © Financial Times, 17 September 2004; «Реальная практика 11.13» – «Greed and gullibility keep new issues afloat», © Financial Times, 8 August 2003; «Реальная практика 12.8» – «Late payment hits small companies», © Financial Times, 29 January 2007; «Реальная практика 12.12» – «NHS paying bills late in struggle to balance books, say suppliers», © Financial Times, 13 February 2007.

В некоторых случаях нам не удалось обнаружить владельцев авторских прав использованных нами материалов, и мы будем благодарны за любую информацию, которая позволит это сделать.

Глава 1
Введение в бухгалтерский учет и финансы

Введение

Добро пожаловать в мир бухгалтерского учета и финансов! Во вступительной главе мы постараемся дать общее представление об этих дисциплинах. Сначала мы рассмотрим их значение, а затем назовем основных пользователей финансовой информации. Мы покажем, что и бухгалтерский учет, и финансы могут быть ценными инструментами принятия решений. В последующих главах мы разовьем тему роли бухгалтерского учета и финансов в принятии решений и подробно рассмотрим виды финансовой отчетности и методы, облегчающие принятие решений.

Для многих из вас бухгалтерский учет и финансы не являются основным направлением специализации, и не исключено, вы спрашиваете себя, а надо ли вообще изучать эти предметы. Поэтому, после того как мы выясним, что такое бухгалтерский учет и финансы и какую роль они играют, мы расскажем вам, для чего вам могут пригодиться познания в этих областях.

Цели

Изучив эту главу, вы узнаете:

• что такое бухгалтерский учет и финансы, какие функции они выполняют;

• кто основные пользователи финансовой информации, в какой именно финансовой информации они нуждаются;

• чем финансовый учет отличается от управленческого;

• как знания в области бухгалтерского учета и финансов можно использовать в дальнейшем.

Что такое бухгалтерский учет и финансы?

Начнем изучение бухгалтерского учета и финансов с выяснения их функций. Бухгалтерский учет включает сбор, анализ и предоставление пользователям финансовой информации. В этой информации нуждаются те, кто принимает решения и разрабатывает планы развития компаний, а также те, кто этими компаниями управляет. Например, руководители компаний используют бухгалтерскую информацию, когда решают, следует ли им:

• разработать новую продукцию или услуги (например, производитель компьютеров может проанализировать эту информацию и принять решение разработать новую линию компьютеров);

• повысить или понизить цену на свою продукцию, увеличить или сократить ее производство (например, телекоммуникационная компания может изменить тарифы на звонки и текстовые сообщения, передаваемые на сотовые телефоны);

• взять кредит для расширения дела (например, супермаркет может взять кредит для расширения сети своих магазинов);

• увеличить или сократить производственные мощности (например, сельскохозяйственное предприятие может изменить размер своего стада);

• изменить методы закупок, производства или сбыта (например, производитель одежды может сменить британских поставщиков на иностранных).

Бухгалтерская информация позволяет выявить и оценить финансовые последствия подобных решений.

Важными потребителями бухгалтерской информации о компании являются ее руководители. Конечно, эта информация интересует не только их. И за пределами компании есть пользователи (о них мы подробнее скажем позже), которые нуждаются в этой информации, чтобы решить:

• вложить ли свои средства в эту компанию или, наоборот, избавиться от ее акций;

• предоставить ли ей кредит;

• заключить ли с ней контракт на поставку.

Иногда создается впечатление, что основная задача бухгалтерского учета заключается в регулярном составлении финансовой отчетности. Бухгалтеры действительно занимаются подобной работой, но это отнюдь не самоцель. Конечная цель работы бухгалтера – снабжать пользователей качественной информацией, которую можно использовать при принятии решений. Эта роль бухгалтерского учета в принятии решений, которая согласуется с основной задачей данной книги, и определяет угол зрения, под которым мы будем рассматривать здесь все вопросы.

Как и бухгалтерский учет, финансы (или финансовый менеджмент) существуют для того, чтобы облегчать принятие решений. Финансы – это наука о том, как компании привлекают капитал и осуществляют инвестиции. Финансы имеют отношение ко всем важнейшим аспектам работы компании. Ведь компании, по сути, и создаются для привлечения капитала инвесторов (своих собственников и кредиторов) и его дальнейшего инвестирования (в оборудование, здания, товарный запас и т. д.), чтобы получить прибыль и обогатить своих владельцев. Важно, чтобы компания могла привлечь капитал способом, соответствующим ее потребностям. Знание финансов помогает определить:

• возможные виды финансирования;

• затраты и результаты по каждому виду финансирования;

• риски, связанные с каждым видом финансирования;

• роль финансовых рынков в финансировании компаний.

Получив капитал, компания должна его вложить таким образом, чтобы получить доход. Знание финансов позволяет оценить:

• рентабельность инвестиций;

• связанные с этими инвестициями риски.

Компании обычно привлекают капитал в значительных объемах и инвестируют его на продолжительное время. Поэтому судьба любой компании во многом зависит от качества принимаемых ею инвестиционных решений.

Четкую грань между финансами и бухгалтерским учетом провести невозможно. Мы уже видели, что эти дисциплины имеют отношение к финансовым аспектам принятия решений. Между ними очень много общего: бухгалтерские отчеты, например, являются основным источником информации при принятии решений по финансированию и инвестициям. В этой книге мы не будем акцентировать внимание на различиях между ними.

Кто является пользователем бухгалтерской информации?

Чтобы бухгалтерская информация была полезной, бухгалтеры должны ясно представлять, кто и для чего будет ее использовать. Существуют разные группы людей (которые называют «группами пользователей»), заинтересованных в информации о конкретной организации в связи с необходимостью принять то или иное решение относительно нее. Важнейшие группы пользователей бухгалтерской информации о частных компаниях представлены на рис. 1.1. Внимательно изучите этот рисунок и попробуйте выполнить задание 1.1.

Хотя эти ответы довольно полно раскрывают основные моменты, вы можете назвать другие решения и/или факторы, которые каждая из этих групп пользователей должна принимать в расчет.

Бухгалтерский учет как услуга

Бухгалтерский учет можно рассматривать как особый вид услуг. Бухгалтеры предоставляют финансовую информацию своим «клиентам», которыми являются перечисленные выше пользователи. Качество оказанных бухгалтерами услуг зависит от того, в какой мере удовлетворяются информационные потребности разных групп пользователей. Чтобы финансовая информация соответствовала потребностям пользователей, она должна обладать определенными качествами или характеристиками: релевантностью, достоверностью, сопоставимостью и понятностью.

Релевантность

Бухгалтерская информация должна быть такой, чтобы она помогала принимать решение. Если информация не помогает в принятии решения, то нет смысла генерировать ее. Информация может быть релевантной либо для предсказания будущих событий (например, какая прибыль будет получена в следующем году), либо для подтверждения прошлых событий (например, для выяснения, какая прибыль была получена в прошлом году). Бухгалтерский учет играет в подтверждении прошлых событий важную роль, поскольку пользователи нередко хотят проверить точность сделанных ими прогнозов. Точность (или неточность) прежних прогнозов помогает пользователям судить о том, насколько точны текущие прогнозы. Чтобы обладать полезностью, информация должна быть доступной в момент принятия решения, т. е. она должна предоставляться своевременно.

Достоверность

Бухгалтерская информация должна быть объективной и не содержать существенных ошибок. Пользователи должны быть уверены, что она отражает истинное положение дел. Такие качества информации, как релевантность и надежность, имеют большое значение, но в бухгалтерском учете мы нередко сталкиваемся с тем, что релевантная информация ненадежна, и наоборот.

Задание 1.2

Для иллюстрации последнего утверждения предположим, что менеджеру нужно продать специальный станок, в котором компания больше не нуждается, и что он получил предложение от покупателя. Этот станок является уникальным, и рынка для таких устройств не существует.

Какая информация релевантна для принятия решения о том, стоит ли согласиться на это предложение? Насколько достоверной будет эта информация?

Скорее всего, менеджер попытается узнать текущую рыночную стоимость станка. Такая информация будет релевантной для принятия окончательного решения, но она может оказаться не вполне достоверной, поскольку станок уникален и вряд ли по нему удастся найти много стоимостной информации. Если необходимо решить, какую информацию предоставить – более релевантную или более достоверную, то предпочтение следует отдать более релевантной информации. Нерелевантная информация независимо от того, насколько она достоверна, бесполезна. В то же время совершенно недостоверная информация также бесполезна, даже если она и релевантна.

Сопоставимость

Это качество информации позволяет пользователям выявлять изменения, произошедшие в компании (например, можно выявить тенденцию в изменении продаж за последние пять лет), а также оценивать работу данной компании по сравнению с другими. Сопоставимость обеспечивается выражением сходных статей одинаковым образом в целях учета, а также ясным изложением принятой политики в области измерения и представления информации.

Понятность

Финансовая отчетность должна быть понятной для тех, кому она предназначается.

Задание 1.3

Должна ли финансовая отчетность быть понятной тем, кто не изучал бухгалтерский учет?

Было бы очень хорошо, если бы все понимали финансовую отчетность. Однако на практике это не так. Сложные финансовые события и операции не всегда можно представить в общедоступной форме. Правильнее всего, пожалуй, подходить к финансовой отчетности как отчету на иностранном языке. Чтобы понять то и другое, нужна определенная подготовка. Попросту говоря, финансовая отчетность составляется исходя из предположения, что пользователь не только имеет представление о компании и бухгалтерском учете, но и готов потратить время на изучение отчетности.

Несмотря на ответ, приведенный после задания 1.3, бухгалтеры, все же должны представлять информацию так, чтобы она была максимально понятной для неспециалистов в сфере бухгалтерского учета.

Существенна ли информация?

Качества или характеристики, которые мы только что перечислили, показывают, может ли финансовая информация быть полезной. Если та или иная информация обладает ими, то она полезна. Это, однако, не означает, что такую информацию нужно автоматически предоставлять пользователям. Следует учитывать, насколько информация существенна или важна. Это означает, что мы должны задаться вопросом, повлияет ли на принимаемые пользователями решения исключение этой информации из финансовой отчетности или ее искажение. Поэтому финансовая информация должна не только обладать упомянутыми выше качествами, но и отвечать требованию существенности. Если информация не считается существенной, ее не следует включать в отчетность, поскольку она загромождает отчетность и мешает пользователю правильно интерпретировать финансовые результаты. Обычно существенность информации определяют исходя из ее характера и размера соответствующих сумм.

Оценка затрат и выгод

Прочитав предыдущие разделы, вы, возможно, решили, что если какая-то информация обладает перечисленными выше качествами и существенна, то ее обязательно следует предоставлять пользователям. К сожалению, надо преодолеть еще один барьер. Определенные соображения могут не позволить включить финансовую информацию в отчетность, даже если она и является полезной. Выполним задание 1.4.

Задание 1.4

Допустим, есть некая информация, которую можно включить в финансовую отчетность. Она вполне релевантна, достоверна, сопоставима, понятна и существенна.

Может ли что-то удержать вас от включения этой информации в отчетность?

Препятствием могут стать затраты на подготовку информации, которые превышают потенциальные выгоды от использования этой информации. Соотношение затраты/выгоды ограничивает объем предоставляемой бухгалтерской информации.

Теоретически тот или иной элемент бухгалтерской информации должен включаться в отчетность только тогда, когда затраты на его представление меньше выгод, или стоимости, от его использования.

Для пояснения практических проблем предположим, что кто-то помял и поцарапал дверь нашего автомобиля. Мы хотим устранить вмятину и покрасить дверь в местном автосервисе. Насколько нам известно, в ближайшем автосервисе за эту работу берут £250, но мы подозреваем, что в других местах она может стоить дешевле. Единственный способ выяснить цены – это объездить автосервисы и показать им масштабы повреждений. На посещение автосервисов нужно определенное количество бензина. Также на это требуется время. Стоит ли поиск более выгодной цены тех затрат, с которыми он связан? Ответ, как мы уже говорили, выглядит так: если стоимость выяснения цен меньше потенциальной выгоды, то получение такой информации имеет смысл.

Итак, чтобы оценить затраты, связанные с выяснением стоимости ремонта в разных местах, мы должны ответить на ряд вопросов.

• Сколько автосервисов нам нужно посетить?

• Во что обойдется бензин, потраченный на посещение автосервисов?

• Сколько времени потребуется на посещение всех автосервисов?

• Сколько стоит потраченное время?

Экономическую выгоду от получения информации о стоимости работы оценить сложнее – не забывайте, пока мы были только в одном автосервисе. Нам необходимо получить ответы на следующие вопросы.

• Какой может быть самая низкая стоимость работы?

• Какова вероятность того, что нам назовут стоимость ниже £250?

Понятно, что ответы на эти вопросы неоднозначны. При оценке стоимости бухгалтерской информации мы имеем дело с такими же проблемами.

Предоставление бухгалтерской информации может быть очень затратным, однако эти затраты нередко трудно поддаются количественной оценке. Хотя прямые затраты, такие как зарплата бухгалтеров, обычно известны, они составляют лишь часть общих затрат. Существуют еще и не такие явные – и более сложные в оценке – затраты, например стоимость времени пользователя, потраченного на анализ и интерпретацию информации из финансовой отчетности.

Оценить экономическую выгоду от обладания бухгалтерской информацией еще сложнее. Можно, конечно, подойти «по-научному» к проблеме взвешивания затрат и выгод, однако это связано с субъективными оценками. Никто, конечно, не хочет, чтобы компании вообще не предоставляли бухгалтерскую информацию. Но никто не выступает и за то, чтобы они включали в отчетность всю информацию, удовлетворяющую одному или нескольким упомянутым выше критериям, невзирая на связанные с этим затраты.

Характеристики, определяющие полезность бухгалтерской информации, представлены на рис. 1.2.

Бухгалтерский учет как информационная система

Мы уже видели, что бухгалтерский учет можно рассматривать как оказание услуги «клиентам». Также его можно рассматривать как часть общей информационной системы компании. Внутренние и внешние пользователи информации о компании должны принимать решения о распределении ограниченных экономических ресурсов, а чтобы эти решения были правильными, они должны основываться на соответствующей финансовой информации. Предоставлять такую информацию должна система бухгалтерского учета.

Бухгалтерская информационная система должна выполнять те же функции, что и все остальные информационные системы компании. В частности, она должна обеспечивать:

• выявление и извлечение релевантной (в данном случае финансовой) информации;

• регистрацию и систематизацию собранной информации;

• анализ и интерпретацию собранной информации;

• представление этой информации в форме, удобной для пользователей.

Взаимосвязь функций бухгалтерской информационной системы представлена на рис. 1.3.

Учитывая, что в этой книге нас интересует прежде всего информационное обеспечение принятия решений, мы сосредоточимся на двух последних процессах – анализе финансовой информации и ее представлении. Мы сосредоточимся не на сборе и регистрации информации, а на ее использовании и полезности для потребителей.

Эффективные системы бухгалтерского учета – существенный атрибут эффективной компании. Сбои в работе системы бухгалтерского учета могут приводить к катастрофическим последствиям. Во вставке «Реальная практика 1.1» приведен пример сбоя при объединении двух предприятий в процессе интеграции их систем бухгалтерского учета.

Реальная практика 1.1

Виновата система учета

Приобретение розничной сети Safeway за £3,35 млрд в марте 2004 г. позволило сэру Кену Моррисону практически удвоить размеры своей сети супермаркетов и превратиться из регионального оператора в национального. Его план был довольно простым. Часть сети Safeway он продал (184 магазина примерно за £1,3 млрд), а оставшиеся 230 магазинов перепрофилировал в Morrison's. Планируется продажа еще около полусотни магазинов. Вместе с тем спустя почти 15 месяцев становится ясно, что процесс интеграции на практике идет не так гладко, как на бумаге. Сеть Morrison's, славившаяся выдающимися финансовыми результатами, выпустила четыре предупреждения о снижении прибыли за последние 10 месяцев. И каждый раз виноватой оказывалась Safeway. В июле прошлого года в качестве причины было названо более резкое, чем ожидалось, падение продаж в магазинах Safeway. В марте, когда было выпущено целых два предупреждения, причиной стали недочеты в системе бухгалтерского учета Safeway, из-за которых Morrison's недосчиталась прибыли от поставок. В текущем месяце предупреждение было списано на более высокие, чем ожидалось, затраты, связанные с параллельным управлением двух систем магазинов. После выпуска первого предупреждения в июле прошлого года Саймон Проктер из брокерской фирмы Charles Stanley заметил, что эта новость «обратила в прах все прогнозы относительно прибыли и сделала перспективы очень мрачными». Но если тогда было трудно что-либо говорить относительно прибылей Morrison's, то сейчас это и вовсе невозможно. Сам Моррисон не может сказать, чего ожидать. «Никто не предполагал такого, – говорит г‑н Проктер. – Когда я рассуждал о перспективах в июле прошлого года, речь шла о 12-месячном горизонте, а не о двухлетнем». По словам Моррисона, из-за сложности сделки по приобретению Safeway он «упустил контроль» над системой управленческого учета. «Это повлияло на способность совета директоров прогнозировать тенденции изменения прибыльности, и теперь у директоров нет возможности достоверно предсказывать уровень прибыльности в целом», – признался владелец сети супермаркетов.

Источник: "Morrison in uphill battle to integrate Safeway", Elizabeth Rigby, FT.com, 26 May 2005.

Управленческий и финансовый учет

Различают два вида бухгалтерского учета:

• управленческий учет, обслуживающий потребности руководства компаний;

• финансовый учет, обслуживающий потребности всех пользователей финансовой отчетности (см. рис. 1.1).

Различия между двумя видами бухгалтерского учета определяются тем, что предоставляемая ими информация адресована разным группам пользователей. Эти различия касаются:

• характера составляемой отчетности. Финансовая отчетность – это обычно отчетность общего назначения. Она содержит финансовую информацию, которая представляет интерес для широкого круга пользователей и может понадобиться для принятия разнообразных решений. В ней нет информации, которая предназначена для определенной группы пользователей или решения каких-то узких задач. Управленческая отчетность, напротив, составляется, как правило, с конкретной целью, т. е. она предназначена либо для определенного руководителя, либо для принятия определенного решения;

• степени детализации. Финансовая отчетность дает пользователям общее представление о положении и результатах деятельности компании за тот или иной период. Поэтому при ее подготовке показатели агрегируются, какие-то подробности опускаются. Управленческая отчетность, напротив, нередко обеспечивает руководителей очень подробной информацией, чтобы им было легче принять то или иное производственное решение;

• регулирования. Финансовая отчетность для многих компаний является объектом регулирования, которое нацелено на обеспечение стандартного представления информации. Регулирование осуществляется законодательными органами и специальными регулирующими органами. Поскольку управленческая отчетность предназначена только для внутреннего пользования, ее форма и содержание произвольны и зависят лишь от потребностей того или иного руководителя;

• периодичности представления отчетности. Большинство компаний составляют только годовую финансовую отчетность, но некоторые крупные компании готовят полугодовые и даже квартальные отчеты. Управленческая отчетность составляется по мере необходимости – во многих компаниях определенные отчеты составляются ежемесячно, еженедельно и даже ежедневно, что позволяет руководителям постоянно контролировать состояние дел. Специальные отчеты могут составляться в связи с конкретными событиями (например, для оценки предложения по приобретению оборудования);

• временнóго горизонта. Финансовая отчетность отражает результаты деятельности и положение компании за прошлый период. По сути, она ориентирована на прошлое. Управленческая отчетность, напротив, нередко содержит информацию, касающуюся не только прошлого, но и будущего. Это не означает, однако, что финансовая отчетность никогда не отражает ожиданий в отношении будущего. Иногда компании предоставляют внешним пользователям прогнозную информацию, чтобы привлечь капитал или избежать нежелательных предложений о поглощении. Даже обычная финансовая отчетность (которая относится к прошлым событиям) содержит оценки некоторых будущих показателей, как показано в главе 3;

• полноты и качества информации. Финансовая отчетность содержит главным образом информацию о том, что поддается количественной оценке в денежном выражении. Управленческий учет помимо такой информации предоставляет отчеты, содержащие нефинансовую информацию, например данные о запасах или полученных заказах в натуральном выражении, о количестве новых продуктов и выработке на работника. В финансовую отчетность включают главным образом объективные, поддающиеся проверке данные. А управленческая отчетность может содержать информацию, которая не вполне объективна и трудно поддается проверке, но которая необходима руководителям.

Из сказанного видно, что в управленческом учете нет таких ограничений, как в финансовом. Он может черпать сведения из различных источников и использовать данные разной степени достоверности. Единственный критерий ценности подготовленной для руководителей информации – это ее способность повышать качество принимаемых решений.

Различия между управленческим и финансовым учетом указывают на то, что руководителям и прочим пользователям нужна разная информация. Вместе с тем, несмотря на все различия, информационные потребности этих двух групп в значительной мере совпадают.

Задание 1.5

Как мы видим, руководители получают не такую информацию, как другие пользователи. Означает ли это, что руководителям совершенно не нужна информация, предоставляемая другим пользователям, а этим пользователям, в свою очередь, неинтересна управленческая учетная информация?

Наш ответ выглядит так.

• Руководителям иногда требуются исторические результаты деятельности компании, сходные с теми, что предоставляются другим пользователям.

• Других пользователей могут интересовать перспективные показатели компании, например будущая прибыль, а также нефинансовая информация, касающаяся, скажем, портфеля заказов и инноваций.

Разграничение двух видов бухгалтерского учета отражает в определенной мере различия в доступе к финансовой информации. Руководители в значительно большей мере могут определять форму и содержание предоставляемой им информации. А прочие пользователи вынуждены довольствоваться тем, что компании хотят или обязаны раскрыть им по закону. И хотя объем финансовой отчетности все время увеличивается, из опасения утратить конкурентные преимущества и подорвать доверие инвесторов к прогнозам компании стараются не давать другим пользователям такую же подробную и всеобъемлющую информацию, какую получают их руководители.

Содержание книги

В этой книге рассматриваются вопросы как финансового, так и управленческого учета. Если брать в целом, то пять глав части 1 (главы 2–6) посвящены финансовому учету, а три главы части 2 (главы 7–9) – управленческому учету. В завершающей третьей части книги (главы 10–12) говорится о финансовом менеджменте, т. е. о том, как компании решают вопросы финансирования и инвестирования. Как мы уже видели, бухгалтерская информация имеет ключевое значение для принятия подобных решений.

В чем причина роста интереса к бухгалтерскому учету?

В последние годы вопросы бухгалтерского учета не сходят с первых полос американской и британской прессы и являются основным предметом обсуждений в деловых кругах. Но, к сожалению, причины, по которым бухгалтерский учет оказался в центре всеобщего внимания, не радуют. Мы видели, что инвесторы нуждаются в финансовой отчетности, чтобы следить и за своими инвестициями, и за работой руководителей. Но что если руководители предоставят им недостоверную финансовую отчетность? А последние события показали, что руководство некоторых крупных компаний именно так и поступает.

Больше всего шума наделали два следующих скандала:

• вокруг техасской энергетической компании Enron, которую обвинили в заключении сложных финансовых соглашений с целью сокрытия убытков и завышения прибыли;

• вокруг WorldCom, крупного американского оператора междугородной и международной телефонной связи, которого обвинили в неправильном отражении в учете расходов в размере $3,9 млрд и завышении объявленной прибыли.

После этих скандалов аналитики и инвесторы стали более внимательно изучать составляемую компаниями финансовую отчетность, и в результате еще несколько компаний в США и Великобритании были обвинены в сомнительной бухгалтерской практике и приукрашивании прибыли.

Скандалы, связанные с бухгалтерским учетом, могут оказывать существенное влияние на всех, кто связан с компанией. Скандал с Enron, например, привел к банкротству компании и в конечном итоге к ликвидации рабочих мест и крупным финансовым потерям для кредиторов, поставщиков и инвесторов. Подобные события способны подорвать доверие к миру бизнеса и создать массу проблем для общества в целом. Неудивительно, что власти очень жестко подходят к виновникам. В США Берни Эбберс, бывший генеральный директор WorldCom, получил 25 лет тюрьмы за мошенничество.

Эту серию скандалов объясняют по-разному. Возможно, причиной некоторых из них стало стремление руководства удовлетворить нереалистичные ожидания инвесторов в отношении роста прибыли. В других случаях причиной могла стать алчность неразборчивых в средствах руководителей, зарплата которых привязана к финансовым результатам. Не исключено, однако, что все они обусловлены сложившимися экономическими условиями.

Во вставке «Реальная практика 1.2» приведен комментарий, показывающий, что в ситуации, когда компания кажется успешной, люди становятся легковерными и излишне доверчивыми.

Реальная практика 1.2

Что по этому поводу думает Уоррен Баффетт

Уоррен Баффетт – один из самых прозорливых и успешных инвесторов мира. Он полагает, что упомянутым выше бухгалтерским скандалам способствовал «бум новой экономики» конца 1990‑х гг., когда доверие к рынку было высоким, а прогнозы инвесторов на будущее отличались излишним оптимизмом. По его словам, в этот период:

«Произошла эрозия бухгалтерских стандартов и в какой-то мере норм поведения руководителей. Однако в такие периоды, когда все "верят", людям, которые не считают зазорным наживаться на других, многое сходит с рук».

Но теперь, считает Баффетт, худшее позади, накопившееся в эти горячие деньки «грязное белье» уже постирано, и стиральная машина работает в режиме полоскания.

Источник: The Times, Business Section, 26 September 2002, р. 25.

Каковы бы ни были причины, эти бухгалтерские скандалы подорвали доверие к финансовой отчетности и привели к введению гораздо более строгих правил в отношении качества финансовой информации. Мы еще вернемся к этому вопросу в последующих главах, когда будем рассматривать финансовую отчетность.

Изменения в сфере бухгалтерского учета и финансов

За последние 25 лет среда, в которой функционируют компании, сильно изменилась, она стала значительно более изменчивой и конкурентной. Это связано с целым рядом причин, включая следующие:

• усложнение запросов клиентов;

• появление глобальной экономики, которая понизила значение границ между государствами;

• быстрое развитие технологий;

• дерегулирование внутренних рынков (например, рынков электроэнергии, водо- и газоснабжения);

• повышение давления со стороны собственников (акционеров), требующих конкурентоспособной доходности;

• рост волатильности финансовых рынков.

Более сложная среда поставила новые проблемы перед руководителями и другими пользователями бухгалтерской информации. Их потребности изменились, и, как следствие, изменился финансовый и управленческий учет. Чтобы удовлетворить эти потребности, пришлось радикально пересмотреть характер предоставляемой информации.

Изменение деловой среды заставило сконцентрироваться на поиске более ясной концепции и принципов построения финансовой отчетности. Предпринимались многочисленные попытки прояснить цель финансовой отчетности и создать более прочную базу для разработки правил бухгалтерского учета. В целом они должны были дать ответ на такие фундаментальные вопросы, как:

• Кто является пользователем финансовой учетной информации?

• Какие финансовые отчеты необходимо предоставлять и что они должны содержать?

• Как измерять статьи учета?

В ответ на критические замечания по поводу непрозрачности некоторых компаний разработчики правил бухгалтерского учета попытались усовершенствовать систему представления отчетности, с тем чтобы учетная политика компаний стала более сопоставимой и прозрачной, а также с тем, чтобы она более надежно отражала экономическую реальность. Хотя в целом это принесло положительный эффект, недавние скандалы, связанные с бухгалтерским учетом, высветили недостатки бухгалтерского учета в плане защиты инвесторов и других пользователей.

В результате интернационализации компаний появилась потребность в таких правилах бухгалтерского учета, которые признаются на международном уровне. Больше нельзя исходить из того, что пользователи бухгалтерской информации, относящейся к той или иной компании, находятся в той же стране, что сама компания, и знакомы с правилами бухгалтерского учета, принятыми в этой стране. Это вызвало масштабную гармонизацию правил бухгалтерского учета в различных странах.

Изменения не обошли стороной и управленческий учет: он стал более внешнеориентированным. В прошлом информация, предоставляемая руководителям, в значительной мере ограничивалась происходящим внутри компании. Теперь в сферу внимания попали взгляды и поведение клиентов, а также конкурирующих компаний. Успеха добиваются те, кому удается получить и сохранить конкурентное преимущество перед соперниками.

Для получения такого преимущества компании все в большей мере ориентируются на клиента (т. е. стремятся удовлетворить его потребности). В подобной ситуации в состав информации, поставляемой управленческим учетом, неизбежно входят данные о клиентах и о рынке. Это могут быть результаты анализа удовлетворенности клиентов услугами, предоставляемыми компанией, и оценка рыночной доли. Помимо этого собирается и предоставляется информация о затратах и прибылях конкурентов, которая может использоваться в качестве «ориентиров» для оценки конкурентоспособности.

Чтобы успешно конкурировать, компании должны также управлять затратами. Современные компании постоянно анализируют затратную базу, и это потребовало разработки более сложных методов оценки и контроля затрат.

Как управляют компанией?

Как мы уже отмечали, среда, в которой функционируют компании, стала более изменчивой и конкурентной. Помимо прочего это повысило требования к руководителям и усложнило их работу. Иными словами, руководителям приходится нынче искать новые пути управления бизнесом. Именно по этой причине появилась такая дисциплина, как стратегическое управление.

Стратегическое управление предполагает ясное видение цели компании и принятие действий, необходимых для ее достижения. Такие действия должны увязывать внутренние ресурсы компании с внешней средой, в которой действуют конкуренты, поставщики, клиенты и т. д., причем так, чтобы сильные стороны компании, например квалифицированная рабочая сила, использовались, а слабые стороны, например недостаток инвестиций, не были видны. Для достижения этого необходима разработка стратегий и планов, учитывающих сильные и слабые стороны компании, а также существующие возможности и угрозы со стороны внешней среды. Доступ к новому растущему рынку является примером возможности; решение основного конкурента снизить цены – примером угрозы. Эта тема рассматривается более детально в главе 9 при обсуждении процессов планирования и бюджетирования в компании.

Какие финансовые цели преследует компания?

Компания обычно создается для приумножения состояния ее собственников, и в нашей книге мы будем исходить из того, что это основная цель компании. Это может показаться неожиданным, поскольку компании преследуют и другие цели и удовлетворяют потребности других связанных с ними людей. Бывает, например, что компании стремятся создать персоналу хорошие условия работы или сохранить окружающую среду. Компании действительно могут ставить перед собой и такие задачи, но тем не менее они создаются с целью обогащения собственников, и на практике действия компаний вполне отвечают этой цели.

Во вставке «Реальная практика 1.3» приведен пример того, как розничные продавцы одежды ищут пути получения прибыли.

Реальная практика 1.3

Погоня за прибылью

Компании должны приносить прибыль, и бухгалтерская информационная система отражает процесс ее генерирования. Если руководители обнаруживают, что прибыль невелика, они могут пойти на изменения, которые будут иметь серьезные последствия и для тех, кто работает в компании, и для тех, кто в ней не работает.

Последние годы прибыль многих фирм, торгующих одеждой, снижалась. Это заставило их решительно пересмотреть методы работы. Низкая инфляция и острая конкуренция заставили ужесточить контроль затрат, в том числе:

• перенести производство в страны с более дешевой рабочей силой и закрыть негибкие производственные линии;

• сократить количество поставщиков и теснее сотрудничать с поставщиками при создании моделей одежды. В результате модели стали более разнообразными, в них начали использовать больше деталей, например вышивку, и торговые компании смогли повысить цены, хотя их затраты увеличились при этом незначительно;

• больше общаться с поставщиками, чтобы решения, касающиеся дизайна одежды и ее поставок, принимались быстрее и были более обоснованными. В результате сроки изготовления одежды сократились с девяти месяцев до нескольких недель;

• точнее прогнозировать спрос во избежание появления неходовой продукции.

Эти меры позволили фирмам сократить затраты (а значит, и повысить прибыль), сделать их структуру более гибкой, и теперь они легче переносят периоды падения спроса.

Источник: по материалам "Margin of success for clothing retailers", The Times, 20 November 2002, р. 30.

Сильная конкуренция в условиях рыночной экономики не допускает длительного существования ситуации, когда компания не приносит дохода собственникам. Борьба за финансовые ресурсы, предоставляемые собственниками, и соперничество за право занять место в руководстве компании обычно приводят к выдвижению интересов собственников на первый план. Если руководители не могут обеспечить ожидаемого прироста состояния собственников, то собственники вправе заменить существующую команду руководителей на новую, которая более внимательно относится к потребностям собственников.

Означает ли это, что потребности других групп людей, связанных с компанией (работники, клиенты, поставщики, местные жители и т. д.), не имеют значения? Безусловно, это не так, если компания действительно хочет работать и преуспевать длительное время. Обычно в долгосрочной перспективе задача удовлетворения потребностей других связанных с компанией групп людей не противоречит задаче приумножения состояния собственников компании.

Значение клиентов для компании невозможно переоценить. Неудовлетворенные клиенты уходят к другому поставщику, а это приводит к снижению доходов собственников. Во вставке «Реальная практика 1.4» приведен пример того, как одна из ведущих компаний видит взаимосвязь между удовлетворенностью клиентов и состоянием своих собственников.

Реальная практика 1.4

Цели компании Sainsbury

Компания J. Sainsbury plc, ведущий розничный продавец продовольственных товаров, признает значимость клиентов для приумножения состояния ее собственников (т. е. акционеров) следующим образом:

«Мы представляем ситуацию довольно просто; наша цель заключается в хорошем обслуживании клиентов, в предложении им большого выбора продовольственных товаров по справедливым ценам и в результате этого в обеспечении хорошей и устойчивой финансовой доходности для акционеров».

Источник: "Corporate objectives", in J Sainsbury plc Annual report and financial statement 2007, р. 1.

Недовольство работников может обернуться падением производительности труда, забастовками и т. д., что отрицательно скажется на доходах собственников компании. Аналогично компания, которая восстанавливает против себя местных жителей, например в результате загрязнения окружающей среды, рискует приобрести дурную славу, лишиться клиентов и быть оштрафованной на крупную сумму.

Во вставке «Реальная практика 1.5» показано, как две компании реагируют на серьезные обвинения.

Реальная практика 1.5

Цена одежды

Американские производители повседневной и спортивной одежды Gap и Nike поставляют большинство своих изделий из стран Азии, где стоимость труда относительно невысока. Однако некоторых подрядчиков, занимающихся производством одежды от имени этих двух компаний, обвинили в использовании неприемлемой практики.

Представители общественности после посещения фабрик выдвинули серьезные обвинения. Они заявили, что на фабриках используется труд несовершеннолетних, а руководители занимаются сексуальным домогательством.

В ответ на это Nike и Gap согласились допустить на фабрики независимых инспекторов. Они обещали добиться от подрядчиков обеспечения приемлемых условий труда. В начале текущего года Nike пошла на беспрецедентный шаг и опубликовала названия и адреса всех фабрик подрядчиков в Интернете. Она заявила, что не уверена в искоренении всех нарушений. И добавила, что если представители общественности посетят фабрики ее подрядчиков и обнаружат негативные факты, то она примет необходимые меры.

В Nike и Gap считают, что такой подход вполне обоснован с деловой точки зрения. Они хотят, чтобы общество положительно воспринимало их процветание. По утверждению Nike, ей небезразлична реакция потенциальных работников из США на выдвинутые против нее обвинения. Они могут не захотеть работать в компании, которую в новостях постоянно обвиняют в жестоком обращении с теми, кто производит ее продукцию.

Источник: "Fair shares?", Michael Skapinker, FT.com, 11 June 2005.

Очень важно понимать, что приумножение состояния собственников и максимизация прибыли текущего года – это не одно и то же. Генерирование капитала – долгосрочная задача, выполнение которой зависит не только от прибыли этого года, но и от прибылей последующих лет. Повышение же текущей прибыли – задача краткосрочная, которую можно реализовать, срезая углы и принимая риски в ущерб будущей прибыли. Во вставке «Реальная практика 1.6» приведены примеры того, насколько опасным может быть концентрация на получении краткосрочной прибыли.

Реальная практика 1.6

Краткосрочные выгоды – долгосрочные проблемы

В последние годы многие компании критикуют за то, что они пренебрегают долгосрочными интересами своих собственников. По мнению Джона Кея, некоторые компании добиваются краткосрочного увеличения капитала в ущерб долгосрочному процветанию. В частности, он отмечает, что «Торговая компания Marks and Spencer имела блестящую репутацию, но она достигла зрелости. Чтобы добиться такого роста прибыли, который соответствовал бы ее гламурному имиджу, компания прижала своих поставщиков, подняла цены и сократила расходы на свои магазины. В 1998 г. она добилась рекордной валовой прибыли от продаж, но при этом так скомпрометировала себя, что ее продажи и прибыль резко упали.

Банки и страховые компании сокращают штат своих отделений и переобучают тех, кто остался, на специалистов по продажам. Фармацевтические компании используют слияния для укрупнения своих отделений по исследованиям и разработкам. Энергетические компании сокращают расходы на разработку месторождений.

Мы знаем, что эти меры позволяют компаниям увеличивать прибыль. Но мы не знаем, как они влияют на их долгосрочные перспективы, но самое главное – этого не знают и сами компании. Некоторым из них эти усовершенствования действительно пойдут на пользу. Однако многие разделят печальную судьбу Marks and Spencer».

Источник: "Profit without honour", John Kay, Financial Times Weekend, 29/30 June 2002.

Баланс риска и доходности

Любое принимаемое решение нацелено на изменение будущих результатов, и финансовые решения не являются исключением. О будущем с абсолютной уверенностью можно сказать лишь то, что никто не знает наверняка, каким оно будет. Всегда существует риск, что все пойдет не так, как планировалось, и его необходимо учитывать при принятии финансовых решений.

Как и во всех остальных сферах нашей жизни, в финансах риск и доходность взаимосвязаны друг с другом. Факты говорят о том, что эта взаимосвязь выглядит примерно так, как показано на рис. 1.4.

Взаимосвязь риска и доходности имеет большое значение для определения финансовых целей компании. Минимальная доходность – это уровень, при котором собственники лишь начинают рассматривать возможность инвестирования, а за принятие риска они требуют дополнительной доходности; причем чем выше риск, тем выше требуемая доходность. Руководители должны знать об этом и находить приемлемый баланс между риском и доходностью при определении целей и выборе направления движения.

Во вставке «Реальная практика 1.7» показано, как некоторые компании предпринимают рискованные инвестиции в стремлении получить более высокую доходность.

Реальная практика 1.7

Готовность к принятию риска как двигатель бизнеса

В последние годы компании из США и Западной Европы перед лицом растущей конкуренции со стороны китайских и индийских компаний ищут новые рынки за рубежом как для производства, так и для сбыта своей продукции.

Под давлением конкуренции в своих странах компании начали заниматься прямыми инвестициями на рынках, которые совсем недавно считались неприемлемыми. Однако в стремлении повысить доходность они принимают на себя повышенные риски.

С течением времени баланс между риском и вознаграждением меняется. В начале прошлого десятилетия, например, компании ринулись в Россию, но в последнее время доходность там упала в значительной мере в результате роста цен на сырье. В то же время риск инвестирования в Россию значительно повысился.

Поскольку соотношение «риск/вознаграждение» в России изменилось, компании стали уходить в такие страны, как Ливия и Вьетнам, где вознаграждение за риск более значительно, а угрозы, хотя и высокие, лучше поддаются контролю.

Источник: по материалам "Appetite for risk drives industry", Stephen Fidler, FT.com, 27 June 2007.

Некоммерческие организации

Хотя главная тема нашей книги – бухгалтерский учет в частном секторе, нельзя забывать о том, что существует множество организаций, основной целью которых не является извлечение прибыли. В число таких организаций входят:

• благотворительные организации;

• клубы и ассоциации;

• университеты;

• местные государственные органы;

• церкви;

• профсоюзы.

Такие организации также должны поставлять бухгалтерскую информацию в целях поддержки принятия решений. Бухгалтерская информация об организациях этого типа требуется различным группам пользователей, причем многие из них совпадают с теми, что были определены для коммерческих предприятий. Этих пользователей может интересовать жизнеспособность некоммерческих организаций, и бухгалтерская информация нужна им для контроля правильности использования средств и соответствия деятельности заявленным целям.

Во вставке «Реальная практика 1.8» показано, насколько важно вести бухгалтерский учет в агентствах по оказанию помощи.

Реальная практика 1.8

Бухгалтерский учет при устранении последствий катастроф

После цунами в Азии было собрано более £400 млн в качестве пожертвований. Было необходимо обеспечить максимально эффективное использование этой огромной суммы в целях оказания помощи и восстановления. Для выполнения такой задачи требовался не только медицинский персонал и инженеры. Нужны были бухгалтеры.

Финансовый контроль пожертвований взяла на себя благотворительная организация Mango (Management Accounting for Non-Governmental Organisations). Она направила бухгалтеров на место проведения работ, а также предоставила поддержку в виде обучения работе с финансами и других услуг, которые должны были обеспечить действительно эффективное управление финансами в зоне катастрофы.

Подход к оказанию помощи изменился коренным образом после цунами. По словам директора Mango Алекса Джейкобса, «бухгалтерский учет стал таким же важным атрибутом помощи, как и одеяла. Агентства знают об этом давно. Однако с ростом масштабов помощи пропорционально возрастает и потребность в обеспечении прозрачности использования средств».

Источники: по материалам «Tsunami: finding the right figures for disaster relief», Robert Bruce, FT.com, 7 March 2005, и «The work of Mango: Coping with generous donations», Robert Bruce, FT.com, 27 February 2006.

А зачем мне бухгалтерский учет и финансы?

Если вы собираетесь посвятить себя бухгалтерскому учету и финансам, то причина изучения этих дисциплин очевидна.

Если же ваши интересы лежат в другой сфере, то не исключено, что вас мучает вопрос о том, нужен ли вам бухгалтерский учет и финансы. Но из того, что мы успели рассказать вам, ясно следует, что учет и финансы составляют основу управленческой информационной системы любой компании. Используя предоставляемую этой системой информацию, руководители принимают решения о распределении ресурсов. Они решают:

• продолжать ли ту или иную деятельность;

• вкладывать ли средства в тот или иной проект;

• продавать ли ту или иную продукцию.

Такие решения могут иметь серьезные последствия для тех, кто связан с компанией. Поэтому важно, чтобы все, кто собирается работать в компаниях, были хорошо знакомы с определенными разделами бухгалтерского учета и финансов и знали:

• как анализировать и интерпретировать финансовую отчетность;

• как составляются финансовые планы;

• как принимаются инвестиционные решения;

• как финансируются компании.

Многие студенты хотят стать руководителями компаний – директором по персоналу, маркетингу или информационным технологиям. Если это – ваша основная цель, то знание бухгалтерского учета и финансов вам обязательно пригодится. Когда вы станете руководителем, даже низшего звена, вы наверняка будете пользоваться финансовой отчетностью при выполнении своих управленческих обязанностей. И судить о вашей работе как руководителя будут, конечно, и по соответствующей финансовой информации и отчетности.

Когда вы займете руководящую должность, вам, скорее всего, придется заниматься планированием работы своего подразделения. Иными словами, вы будете рассчитывать перспективные финансовые показатели и устанавливать финансовые цели. Если вы не будете знать, как пользоваться финансовой отчетностью, насколько надежна финансовая информация, то окажетесь в невыгодном положении по сравнению с теми, кому это хорошо известно. Как руководитель вы также будете участвовать в принятии решений, касающихся распределения ограниченных ресурсов компании между проектами. Для этого необходимы навыки проведения анализа затрат и результатов для различных проектов, и здесь вам снова пригодятся знания в области бухгалтерского учета и финансов.

Сказанное, конечно, не означает, что эффективным специалистом по управлению персоналом, маркетингу или информационным технологиям может быть только квалифицированный бухгалтер. Но если вы хотите добиться успеха, то должны приобрести определенные практические навыки в области бухучета. Данная книга поможет вам в этом.

Выводы

Все сказанное в этой главе можно резюмировать следующим образом.

Что такое бухгалтерский учет и финансы?

• Бухгалтерский учет обеспечивает финансовой информацией различные группы пользователей, которым она нужна для принятия обоснованных экономических решений.

• Финансы также помогают пользователям принимать более обоснованные решения и имеют отношение к финансированию компаний и их инвестиционной деятельности.

Кто является пользователем бухгалтерской информации?

• Чтобы бухгалтерский учет выполнял свои задачи, составители отчетности должны четко представлять, кто и с какой целью будет пользоваться поставляемой информацией.

• Собственники, руководители и кредиторы являются важнейшими пользователями информации, однако есть и другие группы пользователей.

Бухгалтерский учет как услуга:

• бухгалтерский учет можно рассматривать как оказание услуги, суть которой состоит в предоставлении финансовой информации различным пользователям, или «клиентам»;

• чтобы эта услуга была полезной, бухгалтерская информация должна обладать определенными качествами: релевантностью, достоверностью, сопоставимостью и понятностью;

• бухгалтерская информация также должна быть существенной и предоставляться только в том случае, если связанные с этим затраты меньше получаемых выгод.

Бухгалтерский учет как информационная система

• Бухгалтерский учет – это элемент всей информационной системы компании. Как и другие ее информационные системы, он предполагает выявление, регистрацию, анализ информации и ее представление.

Управленческий и финансовый учет:

• существуют два направления бухгалтерского учета: управленческий учет и финансовый учет;

• управленческий учет ориентирован на потребности руководства компаний, а финансовый учет – на потребности других групп пользователей;

• эти направления различаются характером составляемой отчетности, степенью детализации, периодичностью предоставления отчетности, регулированием, а также полнотой и качеством информации.

В чем причина роста интереса к бухгалтерскому учету?

• В последние годы мы стали свидетелями волны связанных с бухгалтерским учетом скандалов в США и странах Европы.

• Скандалы разразились на фоне бурного экономического роста, хотя они могут объясняться и другими факторами.

Изменения в сфере бухгалтерского учета:

• изменение экономических условий привело к изменению характера и содержания бухгалтерского учета;

• были усовершенствованы правила финансового учета, идет масштабная гармонизация правил бухгалтерского учета в различных странах;

• управленческий учет стал более внешнеориентированным, появились новые методы управления затратами.

Как управляют компанией?

• В более сложной и более конкурентной деловой среде все шире применяют стратегическое управление.

• Стратегическое управление предполагает ясное видение цели компании и принятие действий, необходимых для ее достижения.

Какие финансовые цели преследует компания?

• Ключевой финансовой целью компании является приумножение состояния ее собственников. Стремясь к этой цели, компании не могут игнорировать потребности других связанных с ними групп людей, например работников.

• При определении финансовых целей необходимо соблюдать адекватный баланс между риском и доходностью.

Для чего нужно изучать бухгалтерский учет?

• Все, кто имеет хоть какое-то отношение к бизнесу, должны обладать определенными практическими познаниями в области бухгалтерского учета и финансов, поскольку финансовая информация имеет огромное значение для функционирования компании.

Литература

Более подробно проблематика данной главы освещается в следующих работах.

Atrill P. and McLaney E., Management Accounting for Decision Makers (5nd edn), Prentice Hall, 2007, chapter 1.

Elliott B. and Elliott J., Financial Accounting and Reporting (12th edn), Financial Times Prentice Hall, 2008, chapter 7.

Horngren C., Bhimani A., Datar S. and Foster G., Management and Cost Accounting (4nd edn), Prentice Hall, 2007, chapter 1.

McLaney, E., Business Finance: Theory and Practice (7th edn), Prentice Hall, 2006, chapters 1 and 2.

Вопросы для повторения

Ответы на эти вопросы приведены в конце книги.

1.1. Какова цель предоставления бухгалтерской информации?

1.2. Назовите основных пользователей бухгалтерской информации в каком-нибудь университете. Отличаются ли эти пользователи от пользователей такой информации в частной компании? Есть ли значительная разница в том, как бухгалтерская информация используется в университете и в компании частного сектора?

1.3. Управленческий учет называют «глазами и ушами» руководства. Что, по вашему мнению, при этом имеют в виду?

1.4. Финансовая отчетность обычно отражает прошлые события. Почему в таком случае ее используют при принятии решений, если решения всегда касаются будущих действий?

Часть 1
Финансовый учет

Глава 2
Оценка и отражение в отчетности финансового положения компании

Введение

Из предыдущей главы вы узнали, что существует два вида бухгалтерского учета – финансовый и управленческий. В этой главе и главах 3–5 мы рассмотрим три основные формы финансовой отчетности, подготовка которых является главной задачей финансового учета. Сначала мы остановимся на общих моментах и покажем, что они дают для оценки финансового положения и результатов деятельности компании, а затем более детально разберем одну из форм финансовой отчетности – баланс. Мы расскажем, как и по каким принципам его составляют, какое значение он имеет для принятия решений.

Цели

Изучив эту главу, вы сможете:

• охарактеризовать особенности и назначение трех основных форм финансовой отчетности;

• составить простой баланс и интерпретировать содержащуюся в нем информацию;

• перечислить основные принципы построения бухгалтерского баланса;

• описать недостатки баланса как способа отражения финансового положения компании.

Активы, денежные средства и прибыль

Как было отмечено в главе 1, большинство людей участвуют в бизнесе с целью приумножения состояния, т. е. для улучшения собственного экономического положения. Это в равной мере относится и к тем, кто создает компанию за свой собственный счет (единоличные собственники), и к тем, кто создает компанию совместно с другими участниками (партнерами или акционерами). Из этого стремления к приумножению состояния вытекает ряд важных практических вопросов, в частности:

• как оценить размер активов, созданных за определенный период времени?

• есть ли разница между созданием активов и получением прибыли?

• создание активов – это увеличение количества денежных средств в конце периода по сравнению с его началом?

• есть ли разница между активами компании и состоянием собственников?

Попытаемся ответить на эти и другие вопросы в данной главе.

Основные формы финансовой отчетности

Основные формы финансовой отчетности призваны характеризовать финансовое положение и результаты деятельности компании. Для этого система бухгалтерского учета компании с определенной периодичностью генерирует три определенных отчета, которые дают ответы на следующие вопросы:

• какое движение (т. е. приход и расход) денежных средств имело место в тот или иной период?

• какие активы (т. е. прибыль) компания приобрела или потеряла за тот или иной период? (Прибыль (или убыток) определяется как увеличение (или уменьшение) активов в результате экономической деятельности.)

• каков размер активов, накопленных к концу того или иного периода, и какую форму имеют эти активы?

К основным формам отчетности относятся:

• отчет о движении денежных средств;

• отчет о прибылях и убытках;

• баланс (также называемый отчетом о финансовом положении).

Вместе они дают картину финансового состояния компании.

Пожалуй, лучший способ ознакомиться с финансовой отчетностью – изучить отчеты какой-нибудь очень простой компании. Так можно узнать, какую информацию содержит каждая форма отчетности. Следует отметить, что, хотя мы начинаем с простой компании, рассматриваемые принципы применимы и к более сложному бизнесу, поэтому мы будем иметь с ними дело и в последующих главах.

Пример 2.1

Пол никак не мог найти себе работу и решил открыть свое дело. Приближалось Рождество, и он решил купить у местного поставщика упаковочную бумагу для подарков и продавать ее с лотка. В магазинах упаковочная бумага стоила дорого, и Пол увидел в этом для себя хорошую деловую возможность.

Начальный капитал Пола составлял £40. В понедельник, первый день торговли он купил упаковочную бумагу на £40 и продал ¾ того, что купил, за £45.

Какое движение денежных средств имело место в понедельник?

Для понедельника можно составить следующий отчет о движении денежных средств.

Отчет о движении денежных средств за понедельник, £

Денежные средства, внесенные Полом – 40

Денежные средства, поступившие от продажи упаковочной бумаги – 45

Денежные средства, потраченные на покупку упаковочной бумаги – (40)

Исходящий остаток денежных средств – 45

Отчет показывает, что Пол вложил в дело £40. Его предприятие получило от клиентов £45, но ему пришлось заплатить £40 за покупку упаковочной бумаги. В результате в понедельник к вечеру осталось £45. Обратите внимание на то, что мы используем стандартный подход и приводим вычитаемые суммы (в данном случае £40) в скобках. В примерах финансовых отчетов, представленных в главах этой книги, мы будем все время применять такой подход.

Какая прибыль была получена в понедельник?

Чтобы показать прибыль, полученную в понедельник, можно составить отчет о прибылях и убытках. Эта прибыль равна разнице между выручкой от продаж и себестоимостью товара (т. е. упаковочной бумаги).

Отчет о прибылях и убытках за понедельник, £

Выручка от продаж – 45

Себестоимость реализованной продукции (¾ от £40) – (30)

Прибыль – 15

Обратите внимание: чтобы определить прибыль, мы вычли из выручки от продаж только себестоимость реализованной упаковочной бумаги, а не всю стоимость закупленной упаковочной бумаги. Стоимость непроданных запасов (в данном случае ¼ от £40, т. е. £10) относится на выручку от будущих продаж.

Какие активы накопил Пол к концу понедельника?

Чтобы определить этот показатель на конец первого дня, можно составить баланс (отчет о финансовом положении), отражающий ресурсы Пола на конец этого дня.

Баланс (отчет о финансовом положении) на конец понедельника, £

Денежные средства (исходящий остаток) – 45

Запасы товаров для перепродажи (¼ от £40) – 10

Итого активы – 55

Капитал – 55

Обратите внимание на термины «активы» и «капитал», которые фигурируют в приведенном выше балансе. Активы – это ресурсы бизнеса (вещи, имеющие ценность для бизнеса), включающие в себя денежные средства и запасы. Термин «капитал» используется в бухгалтерском учете для обозначения инвестиций или доли одного или нескольких собственников (в нашем случае – Пола) в бизнесе. Оба термина будут рассмотрены более детально позднее в этой главе.

Мы видим, что каждая из приведенных выше форм финансовой отчетности отражает свой фрагмент общей картины финансового положения и результатов деятельности компании Пола. Мы начали с того, что показали движение денежных средств. Денежные средства – ценный ресурс, необходимый для эффективной работы любой компании. Деньги необходимы, чтобы рассчитываться по долгам, срок которых наступил, и приобретать другие ресурсы (например, запасы). Деньги называют «кровью бизнеса», и пользователи финансовой отчетности обычно пристально следят за движением денежных средств компании.

Очевидно, однако, что один отчет о движении денежных средств не дает полного представления о финансовом положении компании. Данные только об изменении во времени остатков денежных средств не позволяют оценить полученную компанией прибыль. Этот аспект деятельности характеризует отчет о прибылях и убытках. Из него, в частности, видно, что в течение понедельника была получена прибыль £15, а остаток денежных средств увеличился лишь на £5. Остаток денежных средств не вырос на сумму полученной прибыли, поскольку часть полученных активов (£10) находится в форме запасов.

Чтобы получить представление о совокупных активах компании, составляют баланс на конец дня. Денежные средства – лишь одна из форм, в которой могут находиться активы. В нашем случае помимо денег у компании есть еще и запасы. Поэтому, составляя баланс, мы должны отразить обе формы активов. У крупной компании активы могут иметь и другие формы, такие как земля и постройки, оборудование, транспортные средства. Но вернемся к нашему примеру.

Пример 2.1 (продолжение)

Во вторник Пол купил упаковочную бумагу еще на £20 и сумел продать ее и ранее приобретенные запасы за £48. Отчетность для вторника будет выглядеть следующим образом.

Отчет о движении денежных средств за вторник, £

Входящий остаток (остаток на конец понедельника) – 45

Денежные средства, поступившие от продажи упаковочной бумаги – 48

Денежные средства, потраченные на покупку упаковочной бумаги – (20)

Исходящий остаток – 73

Отчет о прибылях и убытках за вторник, £

Выручка от продаж – 48

Себестоимость реализованной продукции (£20 + £10) – (30)

Прибыль – 18

Баланс на конец вторника, £

Денежные средства (исходящий остаток) – 73

Запасы товаров для перепродажи –

Итого активы – 73

Капитал – 73

Как видим, к концу вторника ресурсы бизнеса увеличились до £73. По сравнению с предыдущим днем они выросли на £18 (£73 – £55), т. е. на сумму прибыли, полученной во вторник и показанной в отчете о прибылях и убытках.

Задание 2.1

В среду Пол купил еще бумагу на £46, но пошел дождь, и продажи упали. Продав половину своих запасов за £32, Пол решил прекратить торговлю до следующего дня. Попытайтесь самостоятельно составить три финансовых отчета для компании Пола за среду.

Отчет о движении денежных средств за среду, £

Входящий остаток (остаток на конец вторника) – 73

Денежные средства, поступившие от продажи упаковочной бумаги – 32

Денежные средства, потраченные на покупку упаковочной бумаги – (46)

Исходящий остаток – 59

Отчет о прибылях и убытках за среду, £

Выручка от продаж – 32

Себестоимость реализованной продукции (½ от £46) – (23)

Прибыль – 9

Баланс на конец среды, £

Денежные средства (исходящий остаток) – 59

Запасы товаров для перепродажи (½ от £46) – 23

Итого активы – 82

Капитал – 82

Обратите внимание, что активы компании выросли на £9 (т. е. на сумму полученной в среду прибыли), хотя остаток денежных средств уменьшился. Это объясняется тем, что теперь активы имеют преимущественно форму запасов, а не денежных средств.

Как видим, отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств показывают изменение (соответственно, активов и остатков денежных средств), произошедшее за тот или иной период (день, месяц или год). А баланс отражает финансовое положение компании на тот или иной момент времени.

Это различие иллюстрирует рис. 2.1. Комплект форм отчетности – отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и баланс – нередко называют итоговой отчетностью.

Для внешних пользователей (а это практически все за исключением руководителей компании) эта отчетность обычно носит ретроспективный характер, поскольку она основана на данных о прошлых событиях и операциях. Такая отчетность полезна для получения представления о прошлых результатах деятельности и выявления тенденций, имеющих определяющее значение для будущих результатов. Вместе с тем отчетность можно составить и на основе прогнозных данных, с тем чтобы оценить возможную будущую прибыль, денежные потоки и т. д. Как правило, такую отчетность готовят только с целью принятия решений внутри компании, как будет показано в главе 9. Обычно руководители неохотно предоставляют подобную отчетность внешним пользователям, поскольку она может раскрывать информацию, ценную для конкурентов.

Теперь, когда вы получили общее представление о финансовой отчетности, мы можем подробнее рассмотреть каждую из ее форм. В главе 3 мы расскажем об отчете о прибылях и убытках, а в главе 5 – об отчете о движении денежных средств (В главе 4 рассматриваются баланс и отчет о прибылях и убытках для компаний с ограниченной ответственностью.)

Баланс

Цель составления баланса – показать финансовое положение компании на тот или иной момент времени (именно поэтому баланс иногда называют отчетом о финансовом положении). Ранее мы видели, что баланс раскрывает формы, которые имеют активы компании, и показывает, сколько именно средств приходится на каждую из этих форм. Однако баланс показывает не только активы компании, но и ее пассивы. И прежде чем мы сможем приступить к анализу баланса, нам нужно выяснить, что означают эти понятия.

Активы

Активы компании – это, главным образом, ее ресурсы. Классифицировать тот или иной ресурс как актив в целях бухгалтерского учета можно в том случае, если он обладает следующими характеристиками:

• способностью приносить в будущем какую-либо выгоду. Иначе говоря, он должен иметь определенную будущую стоимость. Эта стоимость может возникать в результате его использования, сдачи в аренду или продажи. Поэтому устаревшие станки считаются активами, если их можно продать на металлолом, и не считаются таковыми, если продать их на металлолом нельзя;

• эксклюзивное право на эту выгоду должно принадлежать компании. Если у нее такого права нет, то ресурсы не могут считаться активами. Для компании, которая устраивает прогулки на катерах, система каналов может быть очень ценным ресурсом, но поскольку пользоваться этими каналами может не только она, то они не могут считаться ее активами (однако принадлежащие компании катера, безусловно, – ее активы);

• возможность получать эту выгоду должна быть результатом определенной прошлой сделки или события. Это означает, что выгода возникает благодаря уже совершенной сделке (или иному произошедшему событию), а не просто должна появиться в будущем. Так, если компания заключила договор на покупку станков, которые она получит только в будущем, то это не означает, что станки стали ее активами;

• активы должны допускать оценку в денежном выражении. Если что-то нельзя достаточно достоверно оценить в денежном выражении, то это нельзя считать активами и включать в баланс. Так, название журнала (например, Hellow! или Vogue), придуманное издателем, может быть очень ценным для издательского бизнеса, но, как правило, трудно поддается количественной оценке. Следовательно, его нельзя считать активом.

Обратите внимание на то, что должны выполняться все четыре условия. Если хотя бы одно из них не выполняется, ресурс нельзя классифицировать как актив в целях бухгалтерского учета и включать в баланс.

Как видим, перечисленные выше условия жестко ограничивают характер ресурсов, которые могут рассматриваться в балансе как актив. Совершенно очевидно, что не все ресурсы, используемые компанией, являются ее активами в целях бухгалтерского учета. Ресурсы вроде системы каналов и названия журнала – это, конечно, активы в широком смысле слова, но не с точки зрения бухгалтерского учета. Если компания приобретает актив, то он считается таковыми только до тех пор, пока приносит выгоду или пока компания не реализует его тем или иным образом.

Задание 2.2

Укажите, что из нижеперечисленного можно показать в балансе компании в качестве активов. Объясните свой выбор.

1. Один клиент должен компании £1000, но не в состоянии погасить свой долг.

2. Компания купила у изобретателя патент, теперь она сможет выпустить новый вид продукции, и ее прибыль увеличится.

3. Компания наняла нового директора по маркетингу, который, по всем расчетам, сможет увеличить ее прибыль в следующие три года на 30 %.

4. Компания купила станок, благодаря которому сможет ежегодно экономить £10 000. Компания уже использует этот станок, хотя он куплен в кредит и до сих пор не оплачен.

На эти вопросы вы должны ответить следующим образом.

1. Обычно, если компании рассчитывают на то, что клиент с ними когда-нибудь расплатится, они показывают сумму долга как актив в разделе «дебиторская задолженность». Однако в этом случае дебитор неплатежеспособен. Поэтому компания не получит выгоды, и причитающаяся ей £1000 не является активом. Долги, которые невозможно взыскать, называют «безнадежными».

2. Приобретенный патент удовлетворяет всем перечисленным выше критериям, поэтому может считаться одним из видов активов.

3. Приглашение нового директора по маркетингу нельзя рассматривать как приобретение активов, поскольку компания не имеет эксклюзивных прав на этого директора (хотя и имеет такие права на предоставляемые им услуги). К тому же достаточно точно определить стоимость директора в денежном выражении невозможно.

4. Станок и другое оборудование, даже не оплаченное, считаются активами. Как только компания согласилась купить станок и получила его, он уже принадлежит ей по праву независимо от того, расплатилась она за него или нет (как мы увидим ниже, ее задолженность перед поставщиком будет показана как пассив).

В качестве активов в балансе компании чаще всего фигурируют следующие статьи:

• здания и сооружения;

• машины и оборудование;

• приборы и приспособления;

• патенты и торговые марки;

• дебиторская задолженность;

• ссуды, предоставленные компанией.

Задание 2.3

Назовите еще какие-нибудь статьи, которые могут фигурировать в балансе компании в качестве активов.

Можно назвать целый ряд статей. До этого момента мы имели дело только с двумя, которые фигурировали в предприятии Пола по продаже упаковочной бумаги (в примере 2.1), а именно запасы и денежные средства в банке.

Обратите внимание, что активами могут быть не только физические ресурсы, но и нематериальные права на определенные блага. Активы, которые обладают материальной субстанцией, называют материальными. Активы, которые не обладают материальной субстанцией, но могут принести выгоду, например патенты, называются нематериальными.

Пассивы

Пассивы – это обязательства компании предоставить другой стороне денежные средства или другие блага. Пассив возникает в том случае, если другая сторона предоставляет компании средства для использования. Различают два вида пассивов:

• капитал – права собственника или собственников на активы компании. Может возникнуть вопрос, как у собственника компании могут быть права на ее активы, особенно если речь идет о бизнесе, принадлежащем одному лицу, которое, по сути, и есть сам бизнес. Однако в целях бухгалтерского учета необходимо четко различать компанию, каким бы ни был ее размер, с одной стороны, и ее собственника или собственников – с другой. Считается, что компания существует отдельно от ее собственника, и это в равной мере относится и к компаниям, принадлежащим одному лицу, например к компании продавца упаковочной бумаги Пола из примера 2.1, и к таким крупным фирмам, как Marks and Spencer. Компанию считают самостоятельным юридическим лицом, и когда она готовит финансовую отчетность, то это отчетность компании, а не собственника или собственников. Это означает, что баланс должен отражать финансовое положение компании как самостоятельного юридического лица. И с этой точки зрения все внесенные собственником средства нужно считать поступившими со стороны, а в балансе компании они должны фигурировать как пассивы.

Итак, компания и собственники разделяются в целях бухгалтерского учета независимо от характера и размера бизнеса. Использование раздела, раскрывающего информацию о капитале, также в целом не зависит от характера бизнеса. Как будет показано в главе 4, в компаниях с ограниченной ответственностью капитал должен анализироваться с целью выяснения происхождения каждой его части. Например, компании должны разделять ту часть капитала, которая состоит из нераспределенной прибыли, и ту часть, которая складывается из денежных взносов собственников, обычно платы за приобретенные акции компании;

• обязательства представляют собой права на активы компании физических лиц и организаций, помимо собственников, которые возникли в результате прошлых операций и событий, например если компания взяла кредит или ей были поставлены товары. При расчетах по обязательствам обычно происходит отток активов (чаще всего денежных средств).

Если у компании появляются пассивы, то они остаются таковыми, пока не будут погашены обязательства.

Теперь, когда мы знаем, что такое активы и пассивы, можно выяснить, какая между ними существует связь. А связь эта прямая и очень простая: чтобы приобрести активы, компания должна найти необходимые для этого средства, которые она может получить либо у собственников, либо у внешних сторон, либо у тех и других. Рассмотрим эту связь на примере одной компании (пример 2.2).

Пример 2.2

Начальный капитал Jerry & Co. – £20 000, которые были положены на ее счет в банке 1 марта. Предположим, что одну часть этих средств (£6000) предоставил ее собственник, а другую (£14 000) – кредитор. В результате у компании возникла задолженность и перед собственником (капитал), и перед кредитором (обязательство). Если составить баланс Jerry & Co. после этих операций, то он будет выглядеть следующим образом.

Jerry & Co. Баланс по состоянию на 1 марта, £

Активы

Денежные средства в банке – 20 000

Итого активы – 20 000

Пассивы

Капитал – 6 000

Обязательства (заимствования) – 14 000

Итого капитал и обязательства – 20 000

Из этого баланса мы видим, что совокупные активы равны совокупным пассивам, поэтому мы можем написать следующее уравнение:

Активы = Капитал + Обязательства

Это уравнение, которое часто называют уравнением баланса, справедливо для любого баланса. Какие бы изменения ни происходили с активами или пассивами компании, одновременно обязательно происходят и компенсирующие изменения, которые восстанавливают равновесие двух частей баланса. Рассмотрим следующие операции Jerry & Co.

2 марта за £5000 куплен и оплачен чеком автофургон.

3 марта куплены в кредит на один месяц товары для перепродажи на £3000. (Это означает, что товары покупаются 3 марта, но расчет с поставщиком за них будет произведен только 3 апреля.)

4 марта уплачено кредиторам £2000.

6 марта собственник компании внес на ее банковский счет еще £4000.

Если мы составим балансы Jerry & Co. на конец каждого из этих дней, то сможем проследить влияние каждой операции на ее активы и пассивы. Баланс по состоянию на 2 марта будет выглядеть следующим образом.

Jerry & Co. Баланс по состоянию на 2 марта, £

Активы

Денежные средства в банке (20 000 – 5000) – 15 000

Автофургон – 5 000

Итого активы – 20 000

Пассивы

Капитал – 6 000

Обязательства (заимствования) – 14 000

Итого капитал и обязательства – 20 000

Как видим, покупка автофургона привела к уменьшению остатка денежных средств в банке на £5000 и появлению в балансе нового актива. Общая сумма активов осталась неизменной, изменилась только их структура. Пассивы компании остались теми же, поскольку изменений в финансировании компании не произошло. Баланс по состоянию на 3 марта будет выглядеть следующим образом.

Jerry & Co. Баланс по состоянию на 3 марта, £

Активы

Денежные средства в банке (20 000 – 5000) – 15 000

Автофургон – 5 000

Запасы – 3 000

Итого активы – 23 000

Пассивы

Капитал – 6 000

Обязательства (заимствования) – 14 000

Обязательства (кредиторская задолженность) – 3 000

Итого капитал и обязательства – 23 000

Покупка товаров привела к тому, что в балансе появился новый актив (запасы). Кроме того, поскольку товары еще не были оплачены, пассивы компании увеличились на £3000, которые компания должна поставщику (в балансе эта статья обозначается как кредиторская задолженность).

Задание 2.4

Попытайтесь составить баланс Jerry & Co. на 4 марта.

После уплаты части долга баланс по состоянию на 4 марта будет выглядеть следующим образом.

Jerry & Co. Баланс по состоянию на 4 марта, £

Активы

Денежные средства в банке (15 000 – 2000) – 13 000

Автофургон – 5 000

Запасы – 3 000

Итого активы – 21 000

Пассивы

Капитал – 6 000

Обязательства (заимствования, 14 000 – 2000) – 12 000

Обязательства (кредиторская задолженность) – 3 000

Итого капитал и обязательства – 21 000

Уплата кредитору £2000 привела к снижению остатков на счете в банке на £2000 и уменьшению пассивов на ту же сумму.

Задание 2.5

Попытайтесь составить баланс Jerry & Co. на 6 марта.

Jerry & Co. Баланс по состоянию на 6 марта, £

Активы

Денежные средства в банке (13 000 + 4000) – 17 000

Автофургон – 5 000

Запасы – 3 000

Итого активы – 25 000

Пассивы|

Капитал (6000 + 4000) – 10 000

Обязательства (заимствования, 14 000 – 2000) – 12 000

Обязательства (кредиторская задолженность) – 3 000

Итого капитал и обязательства – 25 000

Когда собственник сделал новый взнос на счет компании в банке, это привело к росту капитала на £4000 и росту денежных средств в банке на ту же сумму.

Этот пример показывает, что уравнение баланса (активы = капитал + обязательства) всегда выполняется. Объясняется это так: чтобы приобрести активы, компания должна привлечь средства в сумме, эквивалентной стоимости этих активов. Эти средства ей могут предоставить либо собственники (капитал), либо внешние стороны (обязательства), либо те и другие. Поэтому общая стоимость приобретенных активов всегда должна быть равна сумме капитала и обязательств.

На практике компании не составляют балансы на конец каждого дня, как это сделано в приведенном выше примере. Поскольку за день заключается слишком мало сделок, это было бы нерационально. В примере мы хотели показать влияние каждой операции на баланс. Как правило, баланс компании составляется на конец того или иного отчетного периода. При определении продолжительности этого периода обычно затраты на подготовку этой информации сопоставляют с возможными выгодами от ее использования при принятии решений. На практике у разных компаний разные отчетные периоды – месяц, квартал, полугодие или год. Внешним пользователям чаще всего предоставляют годовую отчетность (хотя некоторые крупные компании отчитываются чаще). Однако для собственных руководителей во многих компаниях финансовая отчетность составляется ежемесячно.

Влияние продаж на баланс

В предыдущем примере мы видели, как влияют на баланс компании такие операции, как покупка активов за наличные или в кредит, погашение задолженности и вливание капитала. Однако мы еще не рассматривали такую операцию, как продажа. Чтобы показать влияние продаж на баланс, вернемся к нашему примеру.

Пример 2.2 (продолжение)

Мы составили для Jerry & Co. следующий баланс на 6 марта.

Jerry & Co. Баланс по состоянию на 6 марта, £

Активы

Денежные средства в банке (13 000 + 4000) – 17 000

Автофургон – 5 000

Запасы – 3 000

Итого активы – 25 000

Пассивы

Капитал (6000 + 4000) – 10 000

Обязательства (заимствования) – 12 000

Обязательства (кредиторская задолженность) – 3 000

Итого капитал и обязательства – 25 000

Предположим, что 7 марта компания сумела продать все свои запасы за £5000 и сразу же получила от клиента чек на эту сумму. После этой операции ее баланс по состоянию на 7 марта будет выглядеть следующим образом.

Jerry & Co. Баланс по состоянию на 7 марта, £

Активы

Денежные средства в банке (17 000 + 5000) – 22 000

Автофургон – 5 000

Запасы –

Итого активы – 27 000

Пассивы

Капитал (10 000 + (5000–3000)) – 12 000

Обязательства (заимствования) – 12 000

Обязательства (кредиторская задолженность) – 3 000

Итого капитал и обязательства – 27 000

Мы видим, что запасы (£3000) теперь в балансе не фигурируют, но остаток на банковском счете увеличился на стоимость реализованной продукции (£5000). Поэтому активы выросли на £2000 (т. е. на £5000 – £3000). Этот рост представляет собой чистый рост активов (прибыли) компании от реализации продукции. Обратите внимание и на то, что одновременно с ростом активов компании увеличился на £2000 и ее капитал. Это увеличение капитала отражает тот факт, что рост активов в результате торговых и иных операций выгоден собственникам и увеличивает их долю в компании.

Задание 2.6

Как изменился бы баланс компании, если бы 7 марта компания продала свои запасы не за £5000, а за £1000?

Баланс по состоянию на 7 марта выглядел бы следующим образом.

Jerry & Co. Баланс по состоянию на 7 марта, £

Активы

Денежные средства в банке (17 000 + 1000) – 18 000

Автофургон – 5 000

Запасы –

Итого активы – 23 000

Пассивы

Капитал (10 000 + (1000–3000)) – 8 000

Обязательства (заимствования) – 12 000

Обязательства (кредиторская задолженность) – 3 000

Итого капитал и обязательства – 23 000

Как видим, запасы (£3000) в балансе не фигурировали бы, но денежные средства в банке увеличились бы только на £1000. В результате произошло бы сокращение активов на £2000. Это сокращение представляет собой убыток от продаж, который приводит к уменьшению капитала собственника.

Таким образом, мы видим, что любое уменьшение активов (т. е. убытки) в результате продаж или других операций приводит к сокращению доли собственника в капитале компании. Чтобы сохранить свои активы на уровне 6 марта, компании нужно привлечь дополнительные средства собственников или кредиторов, или тех и других.

Таким образом, уравнение баланса можно записать в следующем более развернутом виде:

Активы (на конец периода) = Капитал (сумма на начало периода + Прибыль (или – Убыток) за период) + Обязательства (на конец периода)

(Это уравнение предполагает, что собственник не производит ни пополнений, ни изъятий капитала в течение периода.)

Прибыль (или убыток) за период показана в балансе отдельно как то, что плюсуется к капиталу (или вычитается из него). Все средства, внесенные или изъятые собственником на личные или другие нужды, тоже влияют на капитал, но показываются отдельно. Когда это происходит, пользователям финансовой отчетности предоставляется более полная информация. Если бы компания продала свои запасы за £5000, а собственник изъял £1500 на личные нужды, то капитал следовало бы показать в балансе следующим образом:

Если бы были изъяты денежные средства, то их остаток в балансе уменьшился бы на £1500.

Обратите внимание, что размер капитала, как и прочих статей баланса, – величина кумулятивная. Это означает, что вся полученная, но не изъятая собственником или собственниками прибыль остается в компании. За счет этой нераспределенной прибыли компания расширяет свою деятельность.

Классификация активов

Если бы статьи баланса приводились в произвольном порядке, активы с одной стороны, а пассивы с другой, это, несмотря на математическую корректность представления, затрудняло бы чтение баланса. Чтобы пользователям было легче понять представленную информацию, активы и пассивы обычно группируют по категориям. Активы могут классифицироваться как оборотные и внеоборотные.

Оборотные активы

Оборотные активы – это ресурсы, которыми компания владеет непродолжительное время. Точнее говоря, к ним относятся активы, обладающие хотя бы одним из следующих признаков:

• их держат в целях продажи или потребления в ходе обычной производственной деятельности компании;

• они должны быть проданы в течение года;

• их держат, прежде всего, в целях продажи;

• это денежные средства или эквиваленты денежных средств, например легко реализуемые краткосрочные инвестиционные инструменты.

Чаще всего к оборотным активам относятся товарно-материальные запасы, суммы, причитающиеся с клиентов за поставленные в кредит товары и оказанные услуги (или дебиторская задолженность), а также денежные средства.

Отметим, что большинство продаж осуществляются компаниями в кредит. Иначе говоря, передача товаров или предоставление услуг клиентам осуществляется в один момент времени, а их оплата производится позже. Розничные продажи – единственное существенное исключение из этого общего правила.

У компаний, которые продают товары, в отличие от предоставления услуг, разные виды оборотных активов – запасы, дебиторская задолженность и денежные средства – взаимосвязаны друг с другом. Они циркулируют, как показано на рис. 2.2. Мы видим, что денежные средства можно использовать для покупки товаров, а товары можно продать в кредит. Когда торговые дебиторы погасят свою задолженность, компания получит денежные средства, на которые можно снова купить товары, и т. д.

У компаний, которые занимаются исключительно предоставлением услуг, ситуация аналогична за исключением того, что исчезает статья «запасы».

Внеоборотные активы

Внеоборотные активы (которые также называют долгосрочными активами) – это те ресурсы, которые не подпадают под определение оборотных активов. Обычно внеоборотные активы держат для осуществления долгосрочных операций.

Разделение активов, которые непрерывно циркулируют в компании, и активов, которые используются для долгосрочных операций, полезно при оценке адекватности состава имеющихся активов. Для эффективного функционирования большинству компаний необходимо определенное количество активов обеих групп.

Задание 2.7

Назовите какие-нибудь два вида активов, которые можно считать внеоборотными в страховой компании.

К числу активов, которые можно классифицировать как внеоборотные, относятся следующие:

• недвижимость;

• транспортные средства;

• компьютеры;

• программное обеспечение;

• справочники;

• мебель.

Но этим список внеоборотных активов не исчерпывается. Можно назвать и другие.

Проблемы, связанные с классификацией активов

Важно понимать, что отнесение ресурса к категории оборотных или внеоборотных активов зависит от характера бизнеса, поскольку разные компании приобретают и держат одни и те же активы с разными целями. Например, если у автомобильной компании есть запас готовой продукции для продажи, то для нее эти автомобили оборотные активы. А если какая-нибудь компания использует автомобили для перевозок, то она считает их своими внеоборотными активами.

Задание 2.8

Крупное рекламное агентство Kunalun and Co. располагает следующими активами:

• деньги в банке;

• приборы и приспособления;

• офисное оборудование;

• транспортные средства;

• недвижимость;

• компьютерное оборудование;

• незавершенное производство (т. е. частично выполненные заказы клиентов).

Что из перечисленного можно, по вашему мнению, отнести к внеоборотным, а что – к оборотным активам?

На этот вопрос вы должны ответить следующим образом.

Внеоборотные активы

Приборы и приспособления

Офисное оборудование

Транспортные средства

Недвижимость

Компьютерное оборудование

Оборотные активы

Деньги в банке

Незавершенное производство

Классификация пассивов

Как мы уже видели, пассивы обычно делят на капитал (права собственника) и обязательства (права внешних сторон). Обязательства, в свою очередь, классифицируются как краткосрочные и долгосрочные.

Краткосрочные обязательства

Краткосрочные обязательства – суммы, подлежащие уплате в краткосрочной перспективе. Точнее говоря, это обязательства, которые обладают хотя бы одним из следующих признаков:

• они погашаются в пределах обычного производственного цикла компании;

• они подлежат погашению в течение 12 месяцев с даты того баланса, в котором впервые появились;

• их держат, прежде всего, в торговых целях;

• компания не имеет права задерживать их погашение больше 12 месяцев с даты того баланса, в котором они впервые появились.

Долгосрочные обязательства

Долгосрочные обязательства – это подлежащие уплате суммы, которые не подпадают под определение краткосрочных обязательств.

Проблемы, связанные с классификацией пассивов

Обратите внимание на то, что долгосрочные обязательства могут превращаться в краткосрочные. Так, заимствования, срок которых наступает через 18 месяцев с даты определенного баланса, отражаются как долгосрочные обязательства, однако, если компания не погасит их досрочно, то в балансе годом позже они будут классифицироваться уже как краткосрочные обязательства.

Такая классификация обязательств помогает пользователю получить более ясное представление о способности компании рассчитываться по долгам при наступлении срока (т. е. по требованиям, которые нужно удовлетворять незамедлительно). Размер краткосрочных обязательств (т. е. суммы, причитающиеся к уплате в течение нормального операционного цикла) сравнивают со стоимостью оборотных активов (т. е. активов, которые либо находятся в форме денежных средств, либо примут форму денежных средств в течение того же периода).

Классификация обязательств должна также показывать, как компания привлекает долгосрочное финансирование. Если финансирование бизнеса осуществляется за счет долгосрочных заимствований, то возрастают связанные с компанией финансовые риски. Это происходит из-за того, что заимствования предполагают выплату процентов и погашение основной суммы долга, и деятельность компании может быть прекращена в случае невыполнения обязательств по заимствованиям. Таким образом, при привлечении долгосрочного финансирования компания должна соблюдать определенное соотношение между долгосрочными обязательствами и собственным капиталом. Этот вопрос будет рассмотрен более детально в главе 6.

Задание 2.9

Приведите примеры краткосрочных и долгосрочных обязательств.

Примерами краткосрочных обязательств могут служить суммы, причитающиеся за поставленные в кредит товары (так называемая кредиторская задолженность, или торговые кредиторы), и банковский овердрафт (форма краткосрочного банковского кредита, который погашается по первому требованию). Примером долгосрочного обязательства является долгосрочный кредит.

Структура баланса

Теперь, когда вы познакомились с классификацией активов и обязательств, можно перейти к рассмотрению структуры баланса. Существует множество способов представления информации в балансе, но на практике крупные и известные компании используют лишь одну структуру баланса. Мы придерживались именно ее, когда составляли баланс Jerry & Co. Более развернутый баланс, имеющий такую структуру, приведен в примере 2.3.

Статьи в каждой категории активов (внеоборотных и оборотных) приводятся в порядке возрастания ликвидности (возможности обращения в денежные средства). Поэтому наименее ликвидные активы указаны первыми, а наиболее ликвидные – последними. В случае внеоборотных активов на первом месте стоит недвижимость, поскольку этот актив обычно труднее всего обратить в денежные средства, а автофургоны – на последнем, поскольку обычно их легко реализовать. Что касается оборотных активов, то мы уже видели, что запасы превращаются в дебиторскую задолженность, а дебиторская задолженность – в денежные средства. Поэтому в разделе «Оборотные активы» сначала указывают запасы, затем – дебиторы и только в конце – денежные средства. Такой порядок расположения активов является обычным для любой структуры баланса.

Пример 2.3

Brie Manufacturing

Баланс по состоянию на 31 декабря 2008 г.

Суммарная стоимость внеоборотных активов составляет £94 000, что вместе с суммарной стоимостью оборотных активов, равной £53 000, дает стоимость совокупных активов £147 000. Аналогичным образом суммарный капитал £60 000 вместе с долгосрочными и краткосрочными обязательствами, составляющими соответственно £50 000 и £37 000, дает стоимость совокупных пассивов £147 000.

Обратите внимание на то, что помимо совокупных активов указывается и подытог для внеоборотных и оборотных активов. Подытог указывается также и для долгосрочных и краткосрочных обязательств, если в этих разделах более одной строки.

В примере 2.4 представлена вариация стандартной структуры баланса, которая была продемонстрирована в примере 2.3.

Пример 2.4

Brie Manufacturing

Баланс по состоянию на 31 декабря 2008 г.

Как мы видим, совокупные обязательства вычитаются из совокупных активов. В результате получается сумма чистых активов, которая равна совокупному капиталу. При таком формате базовое уравнение баланса выглядит следующим образом:

Активы – Обязательства = Капитал.

Вопрос для самопроверки 2.1

Имеются следующие данные по Simonson Engineering по состоянию на 30 сентября 2003 г. (£)

Требуется: составить баланс Simonson Engineering по состоянию на 30 сентября 2008 г. с использованием стандартной структуры баланса, приведенной в примере 2.3.

Ответ на этот вопрос можно найти в конце книги.

Баланс как отражение положения компании

Как мы уже видели, баланс – это отчет о финансовом положении компании на определенную дату. Баланс можно сравнить с фотографией. Фотография «фиксирует» мгновенное состояние и дает представление о ситуации, которая была именно в это мгновенье. За секунду до этого положение могло быть совсем другим, сразу после оно тоже могло резко измениться. Поэтому, анализируя баланс, важно знать дату, на которую он был составлен. Эту информацию, как мы уже видели (см. пример 2.4), обычно указывают в заголовке баланса. Если баланс используется для оценки текущего финансового положения компании, то чем свежее он, тем лучше.

Обычно компании составляют баланс по состоянию на последний день отчетного года. В Великобритании компании могут сами устанавливать отчетный год. Выбирая отчетную дату, руководство обычно исходит из того, насколько это удобно для компании. Так, компании, занимающиеся розничной торговлей, предпочитают, чтобы их отчетный год заканчивался в начале календарного года, скажем, 31 января, так как к этому времени торговая активность снижается и больше сотрудников может принять участие в подготовке годовой отчетности (например, в инвентаризации запасов). Поскольку торговля идет вяло, товарные запасы в этот период обычно самые низкие. Поэтому, хотя баланс компании на 31 января и показывает то, что должен, он может не отражать наиболее характерные аспекты положения компании в отчетном году.

Принципы бухгалтерского учета и баланс

Бухгалтерский учет основан на ряде правил или принципов. Эти принципы появились не в результате стремления к какому-то теоретическому идеалу, а в результате желания решить практические проблемы, с которыми сталкиваются и составители, и пользователи финансовой отчетности. Ранее при составлении балансов мы следовали различным принципам бухгалтерского учета, хотя явно о них и не говорили. Теперь мы расскажем об основных принципах, которые уже применяли.

Принцип имущественной обособленности

С точки зрения бухгалтерского учета компания и ее собственники существуют обособленно и независимо друг от друга. Вот почему считается, что у собственников появляются права на активы компании, когда они вкладывают в нее свои средства. Принцип имущественной обособленности не нужно путать с правовыми отношениями между компаниями и их собственниками. В случае единоличной собственности и товарищества закон не делает различий между компанией и ее собственником или собственниками. А в случае компаний с ограниченной ответственностью существует четкое юридическое разграничение компании и ее собственников (как мы увидим в главе 4, компания с ограниченной ответственностью юридически отделена от собственников). В целях бухучета эти правовые различия значения не имеют, и принцип имущественной обособленности распространяется на все компании.

Принцип первоначальной стоимости

Активы отражаются в балансе на основе их первоначальной стоимости (т. е. стоимости приобретения). Этот метод оценки активов предпочтительнее их оценки на основе текущей стоимости. Многие специалисты считают, однако, что этот принцип неоправдан, поскольку прошлые затраты не позволяют оценить текущее финансовое положение компании. Нередко утверждают, что регистрация активов по их текущей стоимости дает более реалистичное представление о финансовом положении компании и служит более адекватной основой для принятия разнообразных решений. Однако оценка активов на основе их текущей стоимости создала бы целый ряд проблем.

Задание 2.10

Компания Plumber and Co. имеет несколько автофургонов, на которых персонал добирается к месту выполнения работ по вызовам клиентов. Сегодня последний день отчетного года.

Если компания решит показать эти автомобили в балансе по текущей стоимости (а не по первоначальной стоимости), как определить подходящую сумму, и насколько достоверным будет этот показатель?

Существуют два подхода к оценке текущей стоимости:

• определить, сколько придется заплатить за приобретение автомобилей сходного типа и состояния;

• определить, сколько автодилер заплатит за эти автомобили, если компания решит продать их.

В обоих случаях многое зависит от субъективного мнения, поэтому такая оценка дает диапазон стоимостей. Более того, диапазоны стоимостей для каждого подхода могут существенно различаться. (Цена продажи автомобилей, скорее всего, будет ниже стоимости их замещения.) Таким образом, любое полученное значение не является бесспорным.

Задание 2.10 показывает, что понятие «текущая стоимость» может трактоваться по-разному. В широком смысле за текущую стоимость можно принять либо стоимость замещения, либо текущую стоимость реализации (цену продажи) актива. Эти два способа оценки способны давать совершенно разные значения статьи. Кроме того, понятия «стоимость замещения» и «стоимость реализации» тоже допускают разную трактовку. Поэтому нужно четко решить, какую именно текущую стоимость вы хотите использовать.

Задание 2.10 демонстрирует также практические проблемы, связанные с учетом по текущей стоимости. Текущую стоимость, каким бы способом она ни определялась, чаще всего нельзя считать объективной. Результаты оценки в значительной мере зависят от субъективного мнения руководителей. А если показатели текущей стоимости нельзя подтвердить путем независимой проверки, финансовая отчетность перестает внушать доверие пользователям.

Считается, что учет активов по их первоначальной стоимости позволяет получить более надежную информацию. Такое представление активов уменьшает потребность в субъективной оценке, поскольку уплаченную за них сумму обычно легко подтвердить документально. Однако информация, основанная на прошлых затратах, не всегда отвечает потребностям пользователей.

Далее в этой главе мы рассмотрим вопрос оценки активов в балансе более детально и увидим, что на практике принцип первоначальной стоимости не всегда строго соблюдается. Причем отступления от него становятся все более частыми.

Принцип консерватизма

Согласно принципу консерватизма (или осмотрительности), необходимо соблюдать осторожность при выполнении учетных оценок. Проблема неопределенности будущего решается путем учета всех убытков сразу и в полной мере, причем как фактических, так и ожидаемых. В то же время прибыль признается только тогда, когда она реально возникает. Таким образом, большее внимание уделяется ожидаемым убыткам, а не ожидаемой прибыли. Для демонстрации применения этого принципа предположим, что определенные товары, принадлежащие компании, перестали пользоваться спросом, и компания решила распродать их по цене ниже себестоимости. Принцип консерватизма требует признания ожидаемого убытка сразу после принятия решения, а не после фактической продажи товаров. Если же эти товары могут быть проданы по цене выше себестоимости, то прибыль признается только после фактической продажи товаров.

Принцип консерватизма направлен на сдерживание чрезмерного оптимизма руководителей и собственников и предотвращение завышения показателей при оценке финансового положения. Вместе с тем он создает риск занижения этих показателей.

Задание 2.11

Какие проблемы могут возникнуть при чрезмерно консервативном подходе к оценке финансового положения компании и результатов ее деятельности?

Чрезмерный консерватизм приводит к завышению убытков, занижению прибыли и слишком пессимистичной оценке финансового положения компании. Это маскирует реальные финансовые показатели и может подтолкнуть пользователей к принятию неправильных решений. Собственники, например, могут продать свои доли в компании не так выгодно, как в случае более справедливой оценки финансового положения их компании.

В последние годы позиции принципа консерватизма в бухгалтерском учете ослабли, и он отчасти утратил свое доминирующее положение. Однако этот принцип по-прежнему остается одним из важнейших.

Принцип непрерывности деятельности

В соответствии с принципом непрерывности деятельности при составлении отчетности исходят из того, что компания не прекратит свои операции в обозримом будущем, если, конечно, нет сведения об обратном. Иными словами, считается, что у компании нет ни намерений, ни необходимости распродать свои внеоборотные активы. Такая продажа может осуществляться, если компания переживает финансовые трудности или ей нужно рассчитаться по долгам, срок которых наступил. Этот принцип очень важен, поскольку рыночная стоимость (стоимость реализации) внеоборотных активов нередко ниже их балансовой стоимости. В результате при вынужденной распродаже высока вероятность того, что активы будут реализованы с убытком, а предполагаемые убытки должны полностью признаваться сразу же после возникновения сомнений в способности компании продолжать деятельность. Однако если ничего такого не предвидится, то внеоборотные активы можно и впредь отражать по балансовой стоимости (т. е. по первоначальной стоимости). Поэтому в нормальных условиях этот принцип дополняет принцип первоначальной стоимости.

Принцип двойной записи

Принцип двойной записи исходит из того, что у любой сделки две стороны, каждая из которых оказывает влияние на баланс. Так, покупка автомобиля за наличные приводит к росту одного вида активов (транспортных средств) и уменьшению другого (денежных средств). Погашение кредита приводит к уменьшению обязательств (задолженности) и уменьшению активов (денежных средств).

Задание 2.12

Каковы две стороны каждой из следующих операций?

1. Покупка в кредит товаров на £1000.

2. Изъятие собственником £2000.

3. Выплата в счет погашения кредита £3000.

На этот вопрос вы должны ответить следующим образом:

1. Запасы увеличиваются на £1000, на ту же сумму увеличивается кредиторская задолженность;

2. Капитал уменьшается на £2000, на ту же сумму уменьшаются денежные средства;

3. Задолженность уменьшается на £3000, на ту же сумму уменьшаются денежные средства.

Отражение в учете двух сторон каждой сделки обеспечивает сводимость баланса.

Принцип денежного измерения

Как мы уже видели, ресурс считается активом и включается в баланс только в том случае, если его можно оценить в денежном выражении с достаточной достоверностью. Некоторые ресурсы компании, однако, не отвечают этому критерию и не включаются в баланс. Такой подход ограничивает полноту баланса.

Задание 2.13

Назовите ресурсы компании, которые обычно невозможно достоверно оценить в денежном выражении.

Выполняя это задание, вы могли назвать:

• качество рабочей силы;

• репутацию, которой пользуется продукция компании;

• местонахождение компании;

• взаимоотношения с клиентами.

Время от времени предпринимаются попытки оценить и представить в отчетности ресурсы, которые обычно не включаются в баланс, с тем, чтобы более полно отразить финансовое положение компании. Результаты таких попыток, однако, никогда не удовлетворяют критерию достоверности. В главе 1 мы видели, как отсутствие достоверности влияет на качество финансовой отчетности. Недостоверные оценки могут стать причиной противоречивости информации и неуверенности пользователей, что в свою очередь подрывает доверие к финансовой отчетности.

Некоторые ключевые ресурсы компании, которые обычно не поддаются достоверной оценке, рассмотрены ниже.

Гудвилл и бренды

Некоторые нематериальные внеоборотные активы сходны с материальными внеоборотными активами: они четко и однозначно идентифицируются, а стоимость их приобретения имеет достоверную оценку. В качестве примеров можно привести патенты, товарные знаки, авторские права и лицензии. Другие нематериальные активы, однако, обладают иными характеристиками. Они не имеют четкой идентификации и отражают целый набор атрибутов, присущих компании. Их примерами являются гудвилл и продуктовые бренды.

Понятие «гудвилл» нередко используется для обозначения таких атрибутов, как квалификация рабочей силы и взаимоотношения с клиентами. Понятие «продуктовый бренд» также используется для обозначения набора атрибутов – образа бренда, качества продукта, товарного знака и т. д. Когда гудвилл и продуктовые бренды создаются внутри компании, бывает не только трудно определить их себестоимость или оценить текущую рыночную стоимость, но и просто сказать, что они реально существуют. В результате их исключают из баланса.

Когда их приобретают в ходе независимой сделки, проблема неопределенности существования и оценки исчезает. (Независимой считается такая сделка, которая осуществляется двумя несвязанными сторонами.) Если гудвилл приобретается в результате поглощения другой компании, или если одна компания приобретает конкретный продуктовый бренд у другой компании, то эти статьи индивидуально идентифицируются, а их цена согласуется. При таких обстоятельствах компания-покупатель может считать их активами и включать в баланс.

Согласование цены приобретения гудвилла или продуктовых брендов предполагает их оценку в той или иной форме, а раз так, то возникает вопрос о методе оценки. Обычно оценка стоимости основывается на расчете будущей прибыли от владения активом, осуществить который не так-то просто. Тем не менее существует группа специализированных фирм, которые готовы решить эту задачу. Во вставке «Реальная практика 2.1» показано, как одна из таких фирм оценивает и ранжирует 10 ведущих мировых брендов.

Людские ресурсы

Были попытки оценить в денежном выражении и людские ресурсы компании, однако в целом они не увенчались успехом. Вместе с тем бывают ситуации, когда людские ресурсы все же оценивают и отражают в балансе. Это является обычной практикой в профессиональных футбольных клубах. Хотя футбольный клуб не имеет права собственности на игроков, ему принадлежит право собственности на их услуги. Если это право приобретается путем выплаты компенсации другим клубам за освобождение игроков от обязательств по контракту, то совершается независимая сделка, а уплаченная сумма образует надежную основу для оценки. Это означает, что право на услуги может в целях бухгалтерского учета рассматриваться как актив клуба (конечно, при условии, что игрок приносит клубу выгоды).

Во вставке «Реальная практика 2.2» показано, как один из ведущих клубов отражает в балансе свои инвестиции в игроков.

Реальная практика 2.2

Димитр в команде и на балансе

Футбольный клуб Tottenham Hotspur (Spurs) приобрел ряд ключевых игроков, уплатив компенсацию за трансферт другим клубам. Как и большинство других британских футбольных клубов Spurs отражает стоимость приобретения прав на услуги игроков в своем балансе. В балансе 2007 г. стоимость команды игроков составляет £109 млн. Эта статья классифицируется как нематериальный актив, поскольку она относится к правам на услуги, а не к реальным игрокам. Статья включает в себя £74 млн, потраченные на приобретение таких игроков, как Димитр Бербатов (купленный за сумму чуть меньше £11 млн у Bayer Leverkusen) и Жермен Дефо (купленный у West Ham United за £7 млн). В ней не учитываются игроки, «выращенные дома», такие как Ледли Кинг, поскольку Spurs не платил компенсацию за их трансферт, и стоимость услуг этих игроков не является однозначной.

Источник: Tottenham Hotspur plc Annual Report 2007.

Постоянство стоимости денег

При использовании денег в качестве измерителя обычно не принимается в расчет тот факт, что их стоимость меняется со временем. Однако в Великобритании и в большинстве других стран проблема инфляции никогда не теряет своей актуальности. Иначе говоря, стоимость денег снижается по отношению к другим видам активов. Бывали периоды, когда высокие темпы инфляции приводили к тому, что балансовая стоимость активов, определявшаяся на основе первоначальной стоимости, была существенно ниже текущей стоимости. В последние годы на фоне относительно низких темпов инфляции первоначальная и текущая стоимости расходились не так значительно. Тем не менее такое расхождение существует, и это подливает масла в огонь дискуссий о том, как оценивать стоимость активов в балансе. Рассмотрим проблему оценки более детально.

Оценка активов в балансе

Как уже говорилось, при отражении активов в балансе обычно используется принцип учета по первоначальной стоимости. Однако его применение требует пояснения, поскольку на практике активы не просто включаются в баланс по стоимости приобретения. Процесс несколько сложнее. Прежде чем обсуждать правила оценки, следует подчеркнуть, что эти правила основываются на международных стандартах финансовой (бухгалтерской) отчетности, которые приняты большинством стран мира. Характер и роль стандартов финансовой отчетности рассматриваются в главе 4.

Материальные внеоборотные активы (основные средства)

Материальные внеоборотные активы обычно представляют собой основные средства, и в дальнейшем мы будет назвать их именно так. Это довольно широкое понятие, включающее в себя недвижимое имущество, машины и оборудование, а также транспортные средства и принадлежности. Все эти статьи являются, по существу, теми «инструментами», которые используются компанией для генерирования прибыли, т. е. используются для производства товаров или предоставления услуг, а также в целях управления. Их держат длительное время, что обычно означает более одного отчетного периода.

При приобретении эти активы учитываются по первоначальной стоимости, в которую входят все суммы, потраченные на ввод активов в эксплуатацию. Со временем, однако, такие активы «расходуются» в результате износа, устаревания и т. п. Сумму износа, называемую обесценением, необходимо определять для каждого отчетного периода, в течение которого компания держит активы. Хотя детально процесс учета обесценения будет рассмотрен в главе 3, нам уже сейчас нужно знать, что обесценение актива отражается в балансе.

Совокупная сумма износа, накопленная за период с момента приобретения актива, должна вычитаться из стоимости актива. Чистый остаток (т. е. стоимость актива за вычетом обесценения к отчетной дате) называют учетной стоимостью, чистой балансовой стоимостью или остаточной стоимостью. Эта процедура ни в коей мере не противоречит принципу первоначальной стоимости. Она лишь является признанием того, что компания потребила часть первоначальной стоимости внеоборотного актива в процессе генерирования выгод.

Хотя использование первоначальной стоимости (за вычетом износа) является «основным порядком учета» этих активов, допускается и альтернативный подход. Основные средства можно учитывать по справедливой стоимости при условии, что она поддается достоверной оценке. Справедливой в этом случае обычно считается текущая рыночная стоимость (т. е. стоимость обмена в независимой сделке). Использование справедливой стоимости вместо остаточной дает пользователям более актуальную информацию, которая может в большей мере соответствовать их потребностям. Это также позволяет компании представить себя в более выгодном свете, поскольку стоимость таких активов, как недвижимость, может значительно вырасти со временем. Конечно, простое повышение балансовой стоимости актива не делает этот актив более ценным. Вместе с тем оно может изменить восприятие компании.

Одним из последствий переоценки стоимости внеоборотных активов в сторону повышения является рост амортизационных отчислений в силу того, что они рассчитываются на основе новой (более высокой) стоимости актива.

Во вставке «Реальная практика 2.3» показано, как одна из известных компаний в результате переоценки стоимости земли и зданий значительно улучшила свой баланс.

Реальная практика 2.3

Розничная компания повышает стоимость земли и зданий

В балансе Marks and Spenser plc, крупнейшей розничной компании, по состоянию на 1 апреля 2006 г. земельные участки и здания имеют учетную стоимость £2310,0 млн. Два года назад независимый оценщик провел переоценку этих активов и ее результаты отражаются в последующих балансах. После переоценки стоимость земельных участков и зданий увеличилась на £530,9 млн.

Источник: Marks and Spenser plc Annual Report 2006, p. 74, www.marksandspenser.com.

Задание 2.14

Вернемся к балансу Brie Manufacturing, показанному в примере 2.3. Как изменится этот баланс, если стоимость недвижимости увеличится в результате переоценки до £110 000?

В результате переоценки стоимость недвижимости в балансе вырастет до £110 000, а прирост (£110 000 – £45 000 = £65 000) будет приплюсован к капиталу собственника, поскольку от этого выигрывает именно собственник. Скорректированный баланс Brie Manufacturing выглядит следующим образом.

Brie Manufacturing

Баланс по состоянию на 31 декабря 2008 г.

После переоценки активов регулярность проведения этой процедуры становится важным аспектом, поскольку отражение активов по устаревшей стоимости может вводить пользователей в заблуждение. Наличие старых значений стоимости в балансе плохо во всех отношениях. Во-первых, теряется объективность и проверяемость, присущая первоначальной стоимости; во-вторых, теряется соответствие реальности, присущее текущей стоимости. Переоценка, таким образом, должна проводиться довольно часто, с тем чтобы балансовая стоимость переоцениваемых активов не отличалась существенно от справедливой стоимости на дату баланса.

Если хотя бы один элемент недвижимого имущества, станочного или другого оборудования оценивается по справедливой стоимости, то остальные элементы этой группы активов также должны переоцениваться. Переоценка только некоторых элементов недвижимого имущества неприемлема. Впрочем, хотя это и обеспечивает согласованность представления информации в пределах отдельно взятой группы активов, в целом баланс все равно представляет собой смесь результатов различных методов оценки.

Нематериальные внеоборотные активы

Для таких активов «основным порядком учета» при принятии на баланс также является отражение по первоначальной стоимости. То, что происходит в дальнейшем, зависит от того, каким является срок службы нематериального актива – конечным или неопределенным. (Приобретенный гудвилл представляет собой пример актива с неопределенным сроком службы.) Если актив имеет конечный срок службы, то его износ (или амортизация – термин, который обычно используется применительно к нематериальным внеоборотным активам) после приобретения вычитается из стоимости. Когда же актив имеет неопределенный срок службы, его стоимость не амортизируется. Вместо этого ежегодно проводится проверка с тем, чтобы выяснить, не упала ли его стоимость. Этот аспект рассматривается более детально в следующем разделе.

В случае нематериальных активов также возможно использование альтернативного метода переоценки по справедливой стоимости. Вместе с тем он применяется только при наличии активного рынка, который позволяет определить справедливую цену должным образом. На практике такое встречается очень редко.

Обесценение внеоборотных активов

Всегда существует риск того, что стоимость обоих видов внеоборотных активов (материальных и нематериальных) значительно понизится. Это может произойти в результате изменения рыночных условий, технического устаревания и т. п. Бывает, что из-за падения стоимости учетная (или чистая балансовая) стоимость актива оказывается выше той суммы, которую можно получить при продолжении эксплуатации этого актива или при его продаже. В таких случаях говорят, что актив обесценился, и в соответствии с общепринятым правилом уменьшают стоимость актива в балансе до возмещаемой суммы. Если этого не сделать, стоимость актива в балансе будет завышенной.

Задание 2.15

Какому из перечисленных выше принципов соответствует такой порядок учета?

Принцип консерватизма, который требует полного признания всех фактических или ожидаемых убытков.

Во многих ситуациях при учете внеоборотных активов компания может использовать первоначальную стоимость за вычетом обесценения или оценочную стоимость. Однако, если первая из них выше второй, то у компании не остается выбора: применение амортизированной первоначальной стоимости становится невозможным. Во вставке «Реальная практика 2.4» показано, как применение так называемого «правила обесценения» известным оператором мобильной связи привело к огромным списаниям (т. е. к сокращению балансовой стоимости активов).

Реальная практика 2.4

Дело в телефонных номерах

Компании Vodafone Group plc (Vodafone), оператору мобильной связи, пришлось осуществить массированное списание в результате обесценения гудвилла в период, завершившийся 31 марта 2007 г. Размер списания достиг £11 600 млн, при этом выручка от продаж за тот год составила £31 104 млн. Это привело к годовому убытку в размере £2383 млн. Аналогичное списание в сумме £23 515 млн было осуществлено и в предыдущем отчетном году. Подобные списания являются крупнейшими в истории бизнеса.

Проблема возникла после приобретения компанией Vodafone в 2000 г. немецкой компании Mannesmann, которая предоставляла услуги мобильной связи в Германии и Италии. Vodafone заплатила £101 000 млн за Mannesmann.

Vodafone объясняет крупные списания неправильной оценкой долгосрочных перспектив немецкого и итальянского рынков, на которых развернулась жесткая ценовая конкуренция.

Источник: "Goodwill charges at record level", FT.com, 30 May 2006; Vodafone Group plc Annual Report 2007.

Как мы уже говорили, нематериальные внеоборотные активы с неопределенным сроком службы должны ежегодно тестироваться на обесценение. Впрочем, и другие внеоборотные активы должны тестироваться, если произошедшие события предполагают обесценение.

Запасы

Риск значительного снижения стоимости связан не только с внеоборотными активами. Запасы компании также могут терять стоимость в результате снижения цены продажи, устаревания, порчи и т. п. Если в результате снижения стоимости сумма, полученная от продажи запасов, оказывается ниже их себестоимости, убыток должен отражаться в балансе. Таким образом, если чистая стоимость реализации (т. е. цена продажи минус торговые издержки) падает ниже первоначальной стоимости имеющихся запасов, то именно она должна использоваться в качестве базы для оценки. Это еще раз показывает влияние принципа консерватизма на баланс.

Вставка «Реальная практика 2.5» демонстрирует, как одна известная компания списала стоимость запасов одного из своих продуктов после резкого снижения цены продажи.

Реальная практика 2.5

Вы уволены!

«Вы уволены!» – именно эти слова некоторые инвесторы хотели бы бросить в адрес главы компании Amstrad, сэра Алана Шугара, звезды бизнес-шоу Apprentice. Акции компании упали почти на 10 %, когда выяснилось, что продажи ее хваленого видеофона так и не начались.

Amstrad начала массированно рекламировать Е3, телефон, позволяющий пользователям принимать видеовызовы, год назад. Однако после снижения цены с £99 до £49 ей удалось продать всего 61 000 аппаратов и пришлось переоценить стоимость запасов с ее уменьшением на £5,7 млн.

Источник: "Amstrad (AMT)", Investors Chronicle, 7 October 2005.

В публикуемой финансовой отчетности крупных компаний обычно указывается база оценки запасов. Во вставке «Реальная практика 2.6» приведен пример, показывающий, как известная компания раскрывает такую информацию.

Реальная практика 2.6

Инвентаризация

В финансовой отчетности за 2007 г. Greene King plc, пивоваренная компания и оператор сети пивных заведений, привела следующие разъяснения, касающиеся запасов.

Запасы оцениваются по наименьшей из величин – себестоимости или стоимости реализации. Сырье оценивается по средней стоимости. Готовая продукция и незавершенное производство, в стоимость которых входят стоимость материалов, труда и связанные с производством накладные расходы, оценивается по средней себестоимости.

Источник: Greene King plc Annual Report 2007, p. 24.

Использование баланса

Баланс – это самая старая из трех основных форм финансовой отчетности, и многие компании регулярно предоставляют его, даже если регулирующие органы не требуют этого. Баланс представляют по той причине, что он считается важным источником информации. Эта форма отчетности может использоваться в следующих целях.

• Получение представления о том, как компания финансируется и куда вложены ее средства. Из баланса можно узнать, сколько средств внесено собственниками и сколько получено от внешних кредиторов. Он также показывает, какие активы приобретены и сколько вложено в каждый из них.

• Оценка стоимости компании. Поскольку в балансе перечисляются активы и пассивы и указывается их стоимостное выражение, он может служить отправной точкой для оценки стоимости компании. Впрочем, возможности его использования в этих целях сильно ограниченны. Как уже говорилось, в соответствии с правилами бухгалтерского учета активы могут отражаться по первоначальной стоимости, а из-за строгости определения актива в баланс могут включаться не все ресурсы компании. В конечном итоге стоимость компании зависит от ее способности генерировать прибыль в будущем. В результате активы нужно оценивать исходя из их потенциала генерирования прибыли. Помимо этого необходимо учитывать и оценивать и другие ресурсы компании, которые не подходят под строгое определение актива, например бренды. В главе 10 мы покажем, как другие ресурсы компании могут оцениваться на основе их будущей способности генерировать прибыль.

• Оценка взаимосвязи активов и пассивов. Баланс может быть полезным для оценки соотношения его статей, например соотношения капитала, связанного оборотными активами, и краткосрочного долга (краткосрочных обязательств). Это позволяет понять, достаточно ли у компании краткосрочных активов для покрытия обязательств, срок которых наступает. Это и другие соотношения статей баланса будут рассмотрены более детально в главе 6.

• Оценка результатов деятельности. Эффективность компании в плане генерирования прибыли может полезно оценить относительно объема используемых инвестиций. Соотношение прибыли, полученной за определенный период, и стоимости использованных чистых активов является очень полезным показателем для тех, кто вложил средства в компанию. Особый интерес этот показатель представляет для собственников и руководителей. Это и другие соотношения также будут рассмотрены более детально в главе 6.

Выводы

Все сказанное в этой главе можно резюмировать следующим образом.

Основные формы финансовой отчетности:

• существует три основные формы финансовой отчетности – отчет о движении денежных средств, отчет о прибылях и убытках и баланс (отчет о финансовом положении);

• отчет о движении денежных средств показывает изменение остатков денежных средств за тот или иной период;

• отчет о прибылях и убытках показывает прибыль, полученную за тот или иной период;

• баланс показывает активы, накопленные компанией на определенный момент времени.

Баланс:

• показывает активы компании, с одной стороны, и пассивы, т. е. притязания на эти активы – с другой;

• активы – это ресурсы компании, обладающие определенными свойствами, например способностью приносить в будущем выгоду;

• пассивы – это обязательства компании предоставить кому-либо денежные средства или иные блага;

• пассивы имеют два вида – капитал и обязательства;

• капитал отражает притязания собственников компании, а обязательства – все прочие притязания.

Классификация активов и обязательств:

• активы обычно подразделяют на оборотные и внеоборотные;

• оборотные активы – это денежные средства и их эквиваленты, или ресурсы, которые держат для продажи, потребления в процессе нормальной производственной деятельности или непродолжительное время;

• внеоборотные активы – это активы, не являющиеся оборотными. Компания обычно держит их длительное время;

• обязательства обычно подразделяются на краткосрочные и долгосрочные;

• краткосрочные обязательства представляют собой суммы, подлежащие уплате в пределах обычного производственного цикла компании, или их держат в торговых целях, или они подлежат погашению в течение 12 месяцев, или их погашение не может быть отсрочено больше чем на 12 месяцев с даты окончания соответствующего отчетного периода;

• долгосрочные обязательства – это суммы, которые не являются краткосрочными обязательствами.

Структура баланса:

• стандартная структура баланса предполагает размещение активов в верхней части, а капитала и обязательств – под ними;

• вариация стандартной структуры баланса начинается с активов. Из совокупных активов вычитаются долгосрочные и краткосрочные обязательства. В результате получается сумма чистых активов. Капитал указывают внизу баланса.

Принципы бухгалтерского учета:

• принципы бухгалтерского учета – это правила, позволяющие решать практические проблемы, с которыми сталкиваются составители финансовой отчетности;

• при составлении баланса используются принципы имущественной обособленности, первоначальной стоимости, консерватизма, непрерывности деятельности и двойной записи.

Принцип денежного измерения:

• использование денежного измерения ограничивает содержание баланса;

• некоторые ресурсы, например гудвилл, продуктовые бренды и людские ресурсы, трудно представить в денежном выражении. Для достоверного измерения и включения в баланс таких активов обычно требуется так называемая независимая сделка;

• деньги не являются стабильной мерой – их стоимость меняется со временем.

Оценка активов:

• «основным порядком учета» недвижимого имущества, станков и оборудования является их отражение по первоначальной стоимости за вычетом износа. Тем не менее вместо остаточной стоимости может использоваться справедливая стоимость;

• «основным порядком учета» нематериальных внеоборотных активов является их отражение по первоначальной стоимости. Амортизируются (обесцениваются) только те нематериальные активы, которые имеют конечный срок службы, а метод учета по справедливой стоимости используется очень редко;

• если возмещаемая стоимость материальных внеоборотных активов ниже их учетной стоимости, то в балансе показывают меньшую из сумм;

• запасы отражаются по наименьшей из двух сумм – себестоимости или возмещаемой стоимости.

Использование баланса:

• баланс показывает источники финансирования и как используются средства;

• баланс является основой для оценки стоимости компании, хотя и является лишь отправной точкой;

• изучение взаимосвязи статей баланса может быть полезным;

• соотношение полученной прибыли и вложенного капитала является хорошим индикатором эффективности компании.

Литература

Более подробно проблематика данной главы освещается в следующих работах.

Elliott B. and Elliott J., Financial Accounting and Reporting (12th edn), Financial Times Prentice Hall, 2008, chapters 16 and 18.

International Accounting Standards Board, International Financial Reporting Standards IAS 16 (revised December 2003), IAS 36 (revised March 2004) and IAS 38 (revised March 2004).

Kirk, R. J., International Financial Reporting Standards in Depth, vol. 1. Theory and Practice, CIMA Publishing, 2005, chapters 2 and 3.

Sutton, T., Corporate Financial Accounting and Reporting (2nd edn), Financial Times Prentice Hall, 2004, chapters 2 and 3.

Вопросы для повторения

2.1. Бухгалтер подготовил баланс компании, в котором капитал собственника компании был показан после обязательств. Собственник компании возразил: «Капитал – мой основной актив, и в балансе его нужно показать в разделе "Активы"». Что бы ответили на это?

2.2. «Баланс показывает, столько стоит компания». Согласны ли вы с этим утверждением? Поясните свой ответ.

2.3. Что такое уравнение баланса? Как оно видоизменяется при использовании двух разновидностей баланса упомянутых в этой главе?

2.4. В последние годы предпринимались попытки определить стоимость людских ресурсов компании, чтобы получить величину, которую можно показать в балансе. Как вы считаете, можно ли классифицировать людей как активы? Отвечают ли людские ресурсы стандартному определению актива, подлежащего включению в баланс?

Упражнения

Упражнения 2.1–2.4 менее сложные, упражнение 2.5 более сложное. Ответы на вопросы под выделенными номерами приведены в конце книги.

2.1. В четверг, на четвертый день работы своего предприятия, Пол, уличный продавец упаковочной бумаги (см. начало главы), пополнил запас бумаги на £53 за наличный расчет. В течение дня он продал запасы стоимостью £33 за £47.

Требуется: составить финансовую отчетность предприятия Пола за четверг.

2.2. Когда Хелен была на каникулах в Бридлингтоне, у нее на пляже украли кредитные карточки и сумочку. У нее осталось только £40, которые хранились в сейфе гостиницы, а отдыхать она должна была еще три дня. Хелен решила продолжить свой отдых и заработать для этого немного денег. Поэтому она стала торговать на местном пляже апельсиновым соком. В первый день она купила 80 пакетов апельсинового сока по £0,50, а продала 70 по £0,80. На следующий день она купила 60 пакетов по £0,50 и продала 65 по £0,80. На третий и последний день она купила еще 60 пакетов сока по £0,50. Однако пошел дождь, и продажи упали. Хелен продала всего 20 пакетов по £0,80, а остальное распродала по £0,40.

Требуется: составить отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств за каждый день торговли, а также баланс по состоянию на конец каждого дня торговли.

2.3. Джо Конди основал фирму, которая начала функционировать 1 марта. В марте он осуществил следующие операции.

1 марта На банковский счет внесено £20 000.

2 марта Куплены принадлежности и инвентарь на £6000 за наличный расчет и товары в кредит на £8000.

3 марта Взяты взаймы у родственника £5000, которые были помещены на банковский счет.

4 марта Куплен автомобиль стоимостью £7000 за наличный расчет, изъято собственником компании на личные нужды £200.

5 марта Приобретен другой автомобиль стоимостью £9000 путем обмена автомобиля, купленного 4 марта. В зачет было принято £6500, а остаток был покрыт наличными средствами.

6 марта Конди выиграл в лотерею £2000 и положил эти деньги на счет в банке. Также он выплатил в счет погашения займа £1000.

Требуется: составить баланс компании на конец каждого дня.

2.4. Ниже приведен перечень активов и пассивов компании Crafty Engineering Ltd по состоянию на 30 июня прошлого года.

Требуется:

а) составить на основе этих данных баланс по состоянию на 30 июня прошлого года, используя стандартную структуру. (Подсказка: одна статья отсутствует, нужно определить, какая, и включить ее в баланс.)

б) указать особенности компании, раскрытые в этом балансе.

2.5. Ниже приведен баланс компании на начало недели.

В течение были совершены следующие операции:

а) проданы запасы на £11 000 за наличный расчет; себестоимость запасов составляла £8000;

б) проданы запасы на £23 000 в кредит; себестоимость запасов составляла £17 000;

в) получены денежные средства в сумме £18 000 в погашение дебиторской задолженности;

г) собственники компании внесли £100 000, которые были помещены на банковский счет;

д) собственники передали компании автофургон стоимостью £10 000;

е) куплены запасы на £14 000 в кредит;

ж) выплачены £13 000 в погашение кредиторской задолженности.

Требуется: составить баланс компании, отражающий эти операции.

Глава 3
Оценка и отражение в отчетности финансовых результатов

Введение

В этой главе мы продолжим анализ основных форм финансовой отчетности и рассмотрим отчет о прибылях и убытках. В главе 2 мы охарактеризовали его в целом, а теперь расскажем о нем подробнее. Вы узнаете, как составляется этот отчет и как он связан с балансом. Также мы обсудим некоторые основные проблемы оценки, которые возникают при подготовке отчета о прибылях и убытках.

Цели

Изучив эту главу, вы сможете:

• описать особенности отчета о прибылях и убытках и цели его составления;

• составить отчет о прибылях и убытках, располагая соответствующей финансовой информацией;

• описать основные проблемы оценки, которые необходимо учитывать при подготовке отчета о прибылях и убытках;

• изложить основные принципы бухгалтерского учета, используемые при подготовке отчета о прибылях и убытках.

Что это значит?

Компания Tate and Lyle plc, занимающаяся производством подсластителей, крахмала и рафинированного сахара, объявила о выручке в размере £3814 млн и прибыли в размере £217 млн за год, завершившийся 31 марта 2007 г. Чтобы в полной мере понять значимость этих показателей, необходимо прояснить их сущность. Это значит, что нам необходимо дать ответы на следующие вопросы.

• Соответствует ли выручка в размере £3814 млн объему денежных средств, полученных от продаж за соответствующий период?

• Какова взаимосвязь между выручкой и прибылью за период?

• Является ли прибыль за период в размере £217 млн абсолютно точной и определенной величиной?

• Означает ли прибыль в размере £217 млн, что остаток на банковском счете компании в конце отчетного года на £217 млн превышает остаток на начало этого года?

• Как показатели выручки и прибыли используются при оценке результатов деятельности?

Ответы на эти и другие вопросы приведены в данной главе.

Отчет о прибылях и убытках

В главе 2 мы говорили об особенностях баланса и целях его составления. Вы узнали, что эта форма отчетности показывает финансовое положение компании на тот или иной момент времени. Однако обычно пользователю недостаточно информации только об активах компании на определенный момент. Компания существует прежде всего для того, чтобы приносить прибыль, поэтому многих пользователей финансовой отчетности интересует в первую очередь именно прибыль, полученная компанией в течение того или иного периода. Конечно, больше всего величина прибыли интересует собственников, но и другим пользователям информации, например руководителям, работникам и поставщикам, небезразлично, способна ли компания приносить прибыль. Цель составления отчета о прибылях и убытках – определить, какую прибыль компания получила за период, и информировать об этом пользователей финансовой отчетности. При составлении этого отчета, как и баланса, о котором мы говорили в главе 2, используются определенные принципы, общие для всех компаний независимо от их организационно-правовой формы.

Оценка прибыли требует определения совокупной выручки компании, полученной за определенный период. Выручка – это показатель притока экономических выгод в результате обычной деятельности компании. Эти выгоды, повышающие долю собственников, либо увеличивают активы (например, денежные средства или суммы, причитающиеся компании от клиентов), либо уменьшают обязательства. У разных компаний разные формы выручки. Так, они могут получать:

• выручку от продажи товаров (например, производственные компании);

• вознаграждение за оказанные услуги (например, юридические фирмы);

• членские взносы (например, клубы);

• проценты (например, инвестиционные фонды).

Вставка «Реальная практика 3.1» показывает формы выручки, генерируемой одной из ведущих британских производственных компаний.

Реальная практика 3.1

Генерирование выручки

У компании Rolls-Royce plc, известного производителя двигателей и электрогенераторов, совокупный оборот за год, завершившийся 31 декабря 2006 г., составил £7156 млн. Разбивка этой суммы представлена на рис. 3.1.

Необходимо определить и совокупные расходы за каждый отчетный период. Расходы прямо противоположны выручке – это показатель оттока экономических выгод в результате обычной деятельности компании. Потеря выгод приводит либо к сокращению активов (например, денежных средств), либо к росту обязательств (например, сумм долга перед поставщиками). Расходы возникают в процессе генерирования выручки или при попытке получить ее. Виды расходов также зависят от компании профиля. Обычно компании несут следующие расходы:

• затраты на покупку продукции для последующей перепродажи, которые называют себестоимостью продаж, или себестоимостью реализованной продукции;

• заработная плата рабочих и служащих;

• арендная плата;

• расходы на содержание и эксплуатацию автотранспорта;

• расходы на страхование;

• типографские и канцелярские расходы;

• расходы на отопление и освещение;

• расходы на почтовые услуги и телефонную связь.

Отчет о прибылях и убытках показывает совокупную выручку, полученную за определенный период, уменьшенную на понесенные при этом совокупные расходы. Разница между совокупной выручкой и совокупными расходами представляет собой либо прибыль (если выручка превышает расходы), либо убытки (если выручка оказывается ниже расходов). Таким образом:

Прибыль (убыток) за период = Совокупная выручка за период минус Совокупные расходы, понесенные при генерировании выручки.

Период, за который обычно исчисляется прибыль или убыток, называют отчетным периодом, однако иногда его называют «учетным периодом» или «финансовым периодом».

Связь отчета о прибылях и убытках с балансом

Отчет о прибылях и убытках и баланс ни в коем случае не заменяют друг друга, поскольку выполняют разные функции. Баланс, как уже говорилось, показывает финансовое положение компании на тот или иной момент, это «моментальный снимок» принадлежащих компании активов. А отчет о прибылях и убытках показывает поток прибылей за период. Между двумя формами отчетности существует прямая связь.

Отчет о прибылях и убытках связывает балансы на начало периода и на конец отчетного периода. Так, в начале нового отчетного периода баланс показывает исходное финансовое положение компании. Через некоторое время составляются отчет о прибылях и убытках, показывающий, какую прибыль компания получила за период, и баланс, отражающий новое финансовое положение компании на конец периода. Этот баланс показывает изменения, которые произошли с даты предыдущего баланса.

В главе 2 мы говорили, что с учетом прибыли (убытка) уравнение баланса можно представить в следующем виде:

Активы (на конец периода) = Капитал (сумма на начало периода + Прибыль (или – Убыток) за период) + Обязательства (на конец периода).

Сумма прибыли или убытка за период изменяет размер капитала в балансе.

Приведенное выше уравнение можно записать и следующим образом:

Активы (на конец периода) = Капитал (на начало периода) + (Выручка – Расходы) + Обязательства (на конец периода).

Теоретически прибыль (или убыток) за период можно рассчитать, скорректировав капитал на размер выручки и расходов, однако этот способ слишком громоздок. Лучше иметь к разделу баланса «Капитал» «приложение» в виде отчета о прибылях и убытках. В этом отчете путем вычитания расходов из выручки за период определяется прибыль (убыток), на которую потом можно скорректировать капитал в балансе. Величина прибыли (убытка) представляет собой чистый результат операций за период. Такое «приложение» позволяет пользователям получить более полное представление о результатах деятельности компании.

Структура отчета о прибылях и убытках

Структура отчета о прибылях и убытках зависит от вида компании, для которой он составляется. Рассмотрим для примера отчет компании, занимающейся розничной торговлей (т. е. компании, закупающей готовые товары для перепродажи). Обычно операции таких компаний очень просты, их отчеты о прибылях и убытках тоже очень простые.

В примере 3.1 приведена типичная структура отчета о прибылях и убытках розничной компании.

Пример 3.1

Better-Price Stores

Отчет о прибылях и убытках за год, завершившийся 31 декабря 2008 г., £

Как мы видим, в первой строке указана выручка от продажи товаров. Из этой статьи вычитается себестоимость продаж (которую также называют себестоимостью реализованной продукции) за период. Как уже отмечалось в главе 2, в скобках указываются вычитаемые суммы. Поскольку бухгалтеры предпочитают использовать такое обозначение вместо знаков + и –, мы также будем придерживаться этого правила в данной книге.

Валовая прибыль

В первой части отчета о прибылях и убытках определяется валовая прибыль за период. Она представляет собой просто разницу между выручкой и себестоимостью продаж, т. е. прибыль от покупки и продажи товаров без учета каких-либо других доходов и расходов, связанных с ведением дел.

Операционная прибыль

Из валовой прибыли вычитаются другие расходы (накладные расходы), которые связаны с функционированием компании (заработная плата рабочих и служащих, арендная плата и т. д.).

Результат называют операционной прибылью за отчетный период. Эта величина представляет собой прибыль от обычной деятельности компании.

Операционная прибыль не включает в себя прибыли, которые компания может получать от других видов деятельности помимо обычной. Компания Better-Price Stores в примере 3.1 является розничным продавцом, поэтому проценты, полученные от размещения свободных денежных средств, не являются частью ее операционной прибыли.

Затраты на финансирование компании также не учитываются при расчете операционной прибыли.

Прибыль за год

Добавляя к операционной прибыли любые виды неоперационной прибыли (например, полученные проценты) и вычитая проценты, уплаченные по заимствованиям компании, мы получаем величину прибыли за год (или чистой прибыли). Это прибыль, которая принадлежит собственникам компании и прибавляется к капиталу в балансе. Как видно, прибыль за год – это остаток, т. е. сумма, которая остается после вычета всех расходов, связанных с генерированием выручки за период, с учетом неоперационной прибыли.

Дополнительные аспекты подготовки отчета о прибылях и убытках

Охарактеризовав основные принципы подготовки отчета о прибылях и убытках, рассмотрим другие аспекты.

Себестоимость продаж

Себестоимость продаж (или себестоимость реализованной продукции) за период можно определить несколькими способами. В некоторых видах бизнеса она определяется при продаже. Показатель себестоимости продаж тесно связан с выручкой от продаж, поэтому его расчет для включения в отчет о прибылях и убытках не представляет сложности. Многие крупные торговые компании (например, супермаркеты) имеют электронные терминалы (кассовые терминалы), которые не только регистрируют каждую продажу, но одновременно определяют себестоимость реализованной продукции. Другие компании, продающие дорогие товары в сравнительно небольших количествах (например, машиностроительные компании, изготавливающие станки по индивидуальному заказу), также определяют себестоимость каждой единицы реализованной продукции в момент ее продажи. Однако некоторые компании (например, мелкие торговые фирмы) обычно считают непрактичным выполнять данную операцию при каждой продаже. Им проще определить этот показатель в конце отчетного периода.

Определение себестоимости продаж после завершения отчетного периода

Чтобы понять, как это делается, нужно помнить, что показатель себестоимости продаж представляет стоимость тех товаров, которые были за данный период проданы, а не тех, которые были за этот период куплены. Бывает, что часть товаров, купленных за этот период, остается в виде запасов и продается только в следующем периоде. Чтобы определить себестоимость продаж за период, необходимо знать размер входящих и исходящих запасов для этого периода и стоимость товаров, купленных за период. Расчет себестоимости продаж приведен в примере 3.2.

Пример 3.2

Компания Better-Price Stores, о которой мы говорили в примере 3.1, начала отчетный год, имея запасы нереализованной продукции стоимостью £40 000. В течение этого года она купила товаров на £189 000. А в конце года у нее остались запасы на £75 000.

Входящие запасы на начало года плюс товары, купленные в течение этого года, представляют собой товары, предназначенные для продажи. Таким образом:

Исходящие запасы представляют собой ту часть предназначенных для продажи товаров, которая осталась нереализованной на конец периода. Поэтому стоимость фактически проданных за период товаров должна быть равна стоимости товаров, предназначенных для продажи, минус запасы, оставшиеся на конец периода.

Иногда такие расчеты (см. пример 3.3) приводят на первой странице отчета о прибылях и убытках.

Пример 3.3

Приведенный выше отчет – просто расширенный вариант отчета о прибылях и убытках Better-Price Stores из примера 3.1. Мы включили в него дополнительную информацию об остатках запасов и закупках за год из примера 3.2.

Классификация расходов

Классификация статей доходов и расходов, как и классификация активов и пассивов баланса, нередко осуществляется по усмотрению тех, кто создает систему учета. Так, в примере 3.1 расходы на страхование и почтовые услуги можно было включить в один раздел под названием, скажем, «общие расходы». Такие решения обычно принимаются с учетом того, насколько полезна подобная классификация для пользователей. Однако обычно существенные статьи расходов показываются раздельно. Для компаний, созданных в форме обществ с ограниченной ответственностью, существуют правила представления статей в финансовой отчетности для внешних пользователей, которые подробно рассмотрены в главе 4.

Задание 3.1

Имеется следующая информация о деятельности H & S Retailers за год, завершившийся 30 апреля 2008 г.

Подготовьте отчет о прибылях и убытках за год, завершившийся 30 апреля 2008 г. (Подсказка: в этот отчет должны войти не все перечисленные выше статьи.)

Вот как должен выглядеть ваш ответ.

H & S Retailers

Отчет о прибылях и убытках за год, завершившийся 30 апреля 2008 г.

Обратите внимание на то, что в этот отчет не вошли ни автофургоны, ни остаток средств в банке. Это объясняется тем, что они являются активами, а не доходами или расходами.

Отчетный период

Как мы уже видели, отчетность для внешних пользователей обычно составляется ежегодно, хотя некоторые крупные компании готовят и полугодовую, или промежуточную, финансовую отчетность. Однако тем, кто управляет компанией, информация о результатах деятельности нужна гораздо чаще. Поэтому отчеты о прибылях и убытках нередко составляются раз в квартал, месяц, неделю и даже ежедневно.

Признание выручки

Большое значение для оценки прибыли имеет момент признания выручки. Выручку, возникающую в результате продажи товаров или предоставления услуг, можно признавать в разные моменты. Если, например, автодилер получает заказ на новый автомобиль от одного из своих клиентов, полученная в результате этого выручка может быть признана:

• в момент размещения заказа клиентом;

• в момент получения автомобиля клиентом;

• в момент получения дилером платежа за автомобиль.

Эти три момента могут быть довольно значительно разнесены во времени, особенно если заказывается специализированный автомобиль, который продается в кредит.

Выбор момента представляет не только теоретический интерес – он может оказывать сильное влияние на размер совокупной выручки, раскрываемой в том или ином отчетном периоде. А это, в свою очередь, может сильно отражаться на прибыли. Если сделка с автомобилем не завершается до конца отчетного периода, от выбора того или иного момента для признания выручки зависит, будет ли она показана в более раннем или более позднем периоде.

При продаже товаров или предоставлении услуг основными критериями для признания выручки являются:

• возможность достоверного определения размера выручки; и

• определенность относительно получения экономических выгод.

Существует и дополнительный критерий, который должен применяться в случае получения выручки от продажи товаров:

• право собственности и контроль над товаром должны перейти к покупателю.

Задание 3.2 позволяет применить эти критерии на практике.

Задание 3.2

Производственная компания продает свою продукцию в кредит (т. е. клиенты оплачивают товары через некоторое время после их получения). Ниже указаны четыре момента в цикле производства/реализации, в которые компания может признать выручку:

1) когда товары произведены;

2) когда от клиента получен заказ;

3) когда товары поставлены клиенту и тот их принял;

4) когда от клиента получены денежные средства.

Между этими событиями может пройти немало времени. В какой, по вашему мнению, момент компания должна признавать выручку?

Трем перечисленным выше критериям соответствует момент 3: когда товары переданы клиенту, а тот их принял. Это объясняется тем, что:

• в этот момент согласуются цена продажи и сроки расчета, а следовательно размер выручки можно достоверно определить;

• поставка и приемка товара приводит к переходу права собственности к покупателю;

• передача права собственности придает требованию оплатить товар обязательную силу.

Как видно, в результате применения названных критериев продажа в кредит обычно признается до получения денежных средств. Таким образом, совокупная выручка, показанная в отчете о прибылях и убытках, может включать в себя результат сделок, по которым денежные средства еще не получены. Совокупная выручка в отчете о прибылях и убытках за тот или иной период, таким образом, нередко отличается от суммы денежных средств, полученных от продаж за этот период.

Когда товары продаются за наличный расчет, а не в кредит, выручка обычно признается в момент продажи. Именно в этот момент выполняются все три критерия. В случае продаж за наличный расчет разрыв во времени между моментами включения выручки в отчетность и получения денежных средств отсутствует.

Во вставке «Реальная практика 3.2» перечислены критерии признания выручки известной туристической компании First Choice Holidays plc. Обратите внимание на то, что даже если клиенты заранее оплачивают часть стоимости своего тура (в форме депозита), эта часть не признается как выручка до тех пор, пока турпоездка не состоится.

Реальная практика 3.2

Момент продажи

1) Товары проданные и услуги предоставленные

Выручка от продажи товаров признается в отчете о прибылях и убытках, когда значительные риски и вознаграждения или право собственности переходят к покупателю.

Выручка от собственных продуктов признается в день отъезда. Комиссионные вознаграждения турагентства и другие доходы от продажи продуктов третьих сторон признаются, когда они заработаны при получении окончательного платежа.

Выручка не признается в том случае, если существует значительная неопределенность в отношении взыскания причитающего вознаграждения и связанных расходов или возврата товаров.

2) Денежные средства клиентов, полученные авансом (доходы будущих периодов)

Денежные средства клиентов, полученные на дату баланса в счет туров, которые начинаются, или авиарейсов, которые выполняются после завершения года, переносятся на следующий период и включаются в кредиторскую задолженность.

Источник: First Choice Holidays plc Annual Report 2006.

Долгосрочные контракты

Некоторые контракты как на поставку товаров, так и на предоставление услуг, по своим срокам превышают отчетный период. Если компания, поставляющая товары или предоставляющая услуги, будет ждать момента истечения контракта для признания выручки, отчет о прибылях и убытках может давать неправильное представление о прибылях, полученных в разные отчетные периоды в течение срока действия контракта. Эта проблема особенно актуальна для компаний, имеющих крупные долгосрочные контракты, на которые приходится значительная часть их деятельности.

Строительные контракты

Такие контракты нередко имеют значительные сроки. Допустим, клиент заключает контракт со строительной компанией на возведение нового завода, которое займет три года. В такой ситуации выручку можно признавать до сдачи объекта в эксплуатацию при условии, что строительные работы разбиваются на этапы, каждый из которых поддается достоверной оценке. Предположим, что строительство завода может быть разбито на следующие этапы.

Этап 1 – очистка и нивелирование строительной площадки и закладка фундамента.

Этап 2 – возведение стен.

Этап 3 – сооружение крыши.

Этап 4 – остекление и завершение внутренней отделки.

Для каждого этапа можно установить свою стоимость так, чтобы суммарная стоимость всех этапов была равной стоимости контракта на строительство завода. Теперь при завершении каждого этапа строительная компания может признавать его стоимость в качестве выручки и выставлять клиенту соответствующий счет.

Если строительная компания будет ждать завершения строительства завода для признания выручки, то в отчет о прибылях и убытках за последний год действия контракта войдет вся сумма контракта, а в отчетах за предыдущие годы не будет выручки. Это искажает результаты деятельности, поскольку не позволяет отразить работу, выполненную в каждом периоде.

Во вставке «Реальная практика 3.3» представлены критерии признания выручки одной крупной строительной компании.

Реальная практика 3.3

Отслеживание выручки

Jarvis plc – компания, действующая в сфере ремонта авто- и железнодорожной инфраструктуры, управления объектами и сдачи производственных зданий в аренду. Момент для признания выручки по долгосрочным контрактам она определяет следующим образом.

Когда результат работ по долгосрочному контракту может быть достоверно оценен, выручка от контракта признается по степени выполнения каждого контракта, на основе сумм, подтвержденных и подлежащих подтверждению клиентом.

Источник: Jarvis plc Annual Report and Accounts 2007, p. 45.

Услуги

Выручку от контрактов на предоставление услуг также можно признавать поэтапно. Допустим, консалтинговая компания имеет контракт на внедрение новой компьютерной системы в государственном учреждении, срок выполнения которого составляет несколько лет. Выручка может признаваться до завершения контракта, если работы разбиваются на этапы, а момент завершения каждого этапа и его стоимость поддаются достоверному определению. Это тот же самый подход, что и в случае строительного контракта, который мы рассмотрели выше.

Иногда клиент обслуживается непрерывно. Так, телекоммуникационная компания может предоставлять доступ к Интернету подписчикам этой услуги. В таких случаях выручка обычно признается при предоставлении услуги. Выгоды от предоставления услуги как правило считаются распределенными равномерно во времени, и выручка поэтому также признается равномерно в течение периода подписки.

Если невозможно разбить предоставление услуги на определенные этапы, или считать распределение получаемых выгод равномерным, то выручку обычно не признают до завершения предоставления услуги. Примером является адвокат, занимающийся покупкой дома для своего клиента.

Во вставке «Реальная практика 3.4» показано, как крупная компания признает выручку от предоставления услуг.

Реальная практика 3.4

Выручка от телевещания

British Sky Broadcasting Group plc, крупная компания спутникового телевещания, получает разные виды выручки. Для некоторых из них действует следующий порядок признания:

• повременная оплата услуг – при просмотре (например, кинофильма или футбольного матча);

• плата за подписку на цифровое спутниковое телевещание – при предоставлении услуг;

• плата за кабельное телевидение – при предоставлении услуг;

• плата за рекламу – при трансляции рекламных объявлений;

• плата за установку оборудования и спутниковых декодеров – при предоставлении услуг.

Источник: British Sky Broadcasting Group plc Annual Report and Accounts 2006, p. 84.

При предоставлении услуги между признанием выручки и получением денежных средств обычно существует разрыв во времени. Выручка от предоставления услуг зачастую признается до получения денежных средств, подобно тому, как это происходит при продаже товаров в кредит. Вместе с тем в некоторых случаях ситуация прямо противоположна. Это обычно происходит, когда компания требует плату до предоставления услуги.

Задание 3.3

Приведите примеры услуг, оплата которых может производиться авансом. (Подсказка: обратите внимание в первую очередь на те услуги, которыми вы пользуетесь сами.)

Примерами получения денежных средств авансом могут быть:

• оплата сданных в аренду помещений;

• оплата арендованных телефонных каналов;

• плата за телевизионную лицензию (ВВС) или подписку (например, Sky);

• членские взносы в оздоровительных клубах или гольф-клубах.

Вы можете привести и другие примеры.

Признание расходов

Выбрав момент для признания выручки, разберемся с признанием расходов. При признании расходов следует руководствоваться существующим в бухгалтерском учете принципом соответствия. Согласно этому принципу расходы должны соответствовать выручке, генерированию которой они способствовали. Иными словами, расходы, связанные с конкретной выручкой, должны включаться в тот же отчет о прибылях и убытках, что и эта выручка. Применение этого принципа может привести к тому, что конкретные расходы, отраженные в отчете о прибылях и убытках за период, будут отличаться от суммы, уплаченной по данной статье за тот же период. Признанные расходы могут как больше, так и меньше уплаченной за период денежной суммы. Поясним это на двух примерах.

Расходы за период больше потраченных в этом периоде денежных средств

Пример 3.4

Компания Domestic Ltd торгует в розницу бытовыми электроприборами. Ее специалисты по сбыту получают комиссию в размере 2 % от выручки, а совокупная выручка от продаж за прошлый год составила £300 000. Это означает, что уплаченная за этот период комиссия должна была составить £6000, однако к концу этого периода было уплачено только £5000. Если бы компания отразила в своей отчетности только эту уплаченную сумму, то в отчет о прибылях и убытках вошли бы не все расходы за год. Это противоречит принципу соответствия, который требует включения в отчет о прибылях и убытках всех расходов, связанных с выручкой за данный период. Чтобы исправить эту ошибку, нужно:

• включить в расходы по комиссионному вознаграждению в отчете о прибылях и убытках фактически уплаченную комиссию плюс задолженность по комиссии (т. е. £6000 = £5000 + £1000);

• включить в раздел баланса «Начисленные расходы» или «Начисления» задолженность (£1000), которая представляет собой непогашенное на отчетную дату обязательство. Поскольку эта сумма подлежит уплате в течение 12 месяцев с даты баланса, она классифицируется как краткосрочное обязательство;

• уменьшить денежные средства, чтобы отразить уплаченную за период комиссию (£5000).

Эта процедура проиллюстрирована на рис. 3.2.

Все расходы следует показывать в том же периоде, что и выручку от продаж, с которой они связаны. Однако некоторые расходы трудно увязать с выручкой напрямую, как комиссию с продаж. Например, довольно трудно прямо увязать с конкретными продажами понесенные компанией расходы на электроэнергию. Поэтому такие расходы, скажем, в торговой компании обычно относятся на период. Как это делается, показано в примере 3.5.

Пример 3.5

На конец финансового года Domestic Ltd оплатила электроэнергию, которую она потребила только за первые три квартала этого года (£1900), поскольку электрическая компания еще не прислала счет за последний квартал. Сумма счета за электроэнергию в последнем квартале составляет £500. В такой ситуации поступают следующим образом:

• в отчете о прибылях и убытках включают в расходы на электроэнергию уже уплаченную сумму плюс сумму счета за последний квартал (т. е. £1900 + £500 = £2400) с тем, чтобы охватить весь год;

• сумму неоплаченного счета (£500), которая представляет собой обязательство, не погашенное на дату баланса, включают в раздел баланса «Начисления» или «Начисленные расходы». Поскольку эта сумма подлежит уплате в течение 12 месяцев с конца финансового года, она классифицируется как краткосрочное обязательство;

• денежные средства уменьшают на стоимость оплаченной за период электроэнергии (£1900).

Таким образом в отчет о прибылях и убытках включается корректная сумма расходов на электроэнергию за год. Кроме того, эта процедура позволяет показать, что на конец отчетного периода у Domestic Ltd имелась задолженность по электроэнергии за последний квартал. Такой порядок учета суммы задолженности обеспечивает соблюдение принципа двойной записи и выполнение уравнения баланса.

Может оказаться, что Domestic Ltd при составлении отчета о прибылях и убытках еще не знает, сколько она должна за электроэнергию в последнем квартале. В этом случае обычно выполняют обоснованную оценку суммы счета и используют ее в том порядке, что описан выше.

Задание 3.4

Каким должен быть порядок учета платежа Domestic Ltd за электроэнергию в последнем квартале?

Когда счет за электроэнергию будет оплачен, с расходами нужно поступить следующим образом:

• уменьшить денежные средства на сумму счета;

• уменьшить на эту же сумму начисленные расходы, отраженные в балансе.

Если использовалось оценочное значение, которое оказалось неточным, то можно немного скорректировать (в сторону увеличения или уменьшения, в зависимости от характера погрешности) расходы следующего года. Подобный подход не совсем корректен, но сумма, скорее всего, будет незначительной.

Задание 3.5

Приведите примеры расходов розничной компании помимо платы за электроэнергию, которые трудно прямо увязать с выручкой от продаж и которые должны включаться в отчетность в зависимости от времени их возникновения.

К таким расходам относятся:

• арендные платежи;

• расходы на страхование;

• процентные платежи;

• плата за лицензии.

Этот перечень не является исчерпывающим. Вы можете предложить и другие виды расходов.

Расходы за период меньше потраченных в этом периоде денежных средств

Бывает, что потраченные компанией за год денежные средства превышают ее совокупные расходы за этот год. Как поступают в этом случае, показано в примере 3.6.

Пример 3.6

Рекламное агентство Images Ltd каждый квартал (1 января, 1 апреля, 1 июля и 1 октября) авансом вносит арендную плату за занимаемое помещение, а в последний день финансового года (31 декабря) вносит арендную плату за следующий квартал (£4000), т. е. на день раньше, чем требуется. Это означает, что за год оно вносит арендную плату за пять кварталов. Если Images Ltd отразит уплаченные денежные средства в отчете о прибылях и убытках, то они превысят совокупные расходы за год, и будет нарушен принцип соответствия, поскольку в отчете о прибылях и убытках появится сумма, превышающая расходы, связанные с полученной за год выручкой.

Чтобы решить эту проблему, нужно поступить с арендными платежами следующим образом:

• показать в отчете о прибылях и убытках в качестве расходов арендную плату за четыре квартала (£4000 × 4 = £16 000);

• уменьшить денежные средства на сумму, которая фактически уплачена за год (£4000 × 5 = £20 000);

• показать уплаченную авансом квартальную арендную плату (£4000) в активах баланса как предоплаченные расходы (авансовый платеж за аренду включается в баланс как оборотный актив под заголовком «Предоплаченные расходы» или «Предоплаты»).

В следующем отчетном периоде эта предоплата уже не будет одним из видов активов и станет расходами, отражаемыми в отчете о прибылях и убытках. Это произойдет потому, что предоплаченная аренда относится к этому периоду и будет за этот период «израсходована».

Эта процедура проиллюстрирована на рис. 3.3.

На практике при учете начислений и предоплат необходимо руководствоваться бухгалтерским принципом существенности. В соответствии с этим принципом, если речь идет о несущественных суммах, то учитывать нужно только то, что целесообразно. Иными словами, несущественную сумму можно показать как расход в период, когда она была уплачена, даже если выручка, полученная в результате ее использования, показана в другом периоде. Например, компания может обнаружить в конце отчетного периода, что она оплатила счет на £5 за канцелярские товары, которые еще не поставлены. Конечно, можно потратить какое-то время и силы на то, чтобы отразить эту сумму в учете как предоплату, но это не окажет особого влияния на прибыль и финансовое положение компании. Таким образом, при подготовке отчета о прибылях и убытках за данный период эта сумма, скорее всего, будет учтена как расход, а в следующем периоде просто проигнорирована.

Прибыль, денежные средства и учет по методу начисления

Итак, выручка обычно не эквивалентна полученным денежным средствам, а расходы – уплаченным денежным средствам. Поэтому прибыль (т. е. совокупная выручка минус совокупные расходы) обычно не эквивалентна полученным за период чистым денежным средствам. В связи с этим важно различать прибыль и ликвидность. Прибыль – это показатель результата деятельности, или производительного труда, а не генерированных денежных средств. Хотя генерирование прибыли и увеличивает активы компании, как мы уже видели в главе 2, денежные средства – лишь один из видов активов, которыми может обладать компания.

Перечисленные выше моменты составляют бухгалтерский принцип начисления, в соответствии с которым прибылью является превышение выручки над расходами за период, а не превышение денежных поступлений над денежными платежами. В результате подход к бухгалтерскому учету, основанный на этом принципе, нередко называют учетом по методу начисления. Таким образом, и баланс, и отчет о прибылях и убытках составляются по методу начисления, а отчет о движении денежных средств – нет, поскольку он просто отражает денежные поступления и выплаты.

Износ

Износ, который фигурирует в отчете о прибылях и убытках, приведенном в задании 3.1, требует дополнительных пояснений. Большинство внеоборотных активов существуют не вечно. В конечном счете они расходуются в процессе генерирования выручки. По сути, износ – это попытка измерить ту часть стоимости (или справедливой стоимости) внеоборотного актива, которая расходуется при генерировании выручки, признанной в конкретном периоде. Обесцениваются как материальные внеоборотные активы (основные средства), так и нематериальные активы. Понятно, что принцип определения обесценения должен быть одинаковым для обоих видов внеоборотных активов. Рассмотрим по очереди и те и другие.

Материальные внеоборотные активы (основные средства)

Чтобы рассчитать сумму износа за период, нужно учесть четыре фактора:

• стоимость (справедливую стоимость) актива;

• срок полезной службы актива;

• остаточную стоимость актива;

• метод начисления износа.

Стоимость (или справедливая стоимость) актива

Этот показатель включает все понесенные компанией затраты по транспортировке актива к месту назначения и подготовке его к использованию. Поэтому в его общую стоимость помимо затрат на приобретение входят затраты на доставку и установку (например, на наладку нового станка), на оплату услуг юристов, оформлявших передачу права собственности (например, на объект недвижимости). В эту стоимость входят и все понесенные компанией затраты по модернизации данного актива или его приспособлению к потребностям бизнеса.

Задание 3.6

Фирма Andrew Wu (Engineering) Ltd купила для своего директора по маркетингу новую машину и получила следующий счет:

Какова общая стоимость нового автомобиля, на которую увеличатся основные средства компании?

Стоимость нового автомобиля будет следующей:

Доставка включается в стоимость машины, поскольку она необходима для ввода актива в эксплуатацию, а номерные знаки – поскольку они являются необходимой и неотъемлемой частью актива. Опции (литые диски и люк) также считаются частью общей стоимости машины. Однако стоимость бензина и дорожная пошлина – это затраты на эксплуатацию актива, а не элементы ее общей стоимости, поэтому они классифицируются как понесенные в данном периоде расходы (хотя часть пошлины можно рассматривать как предоплаченные расходы этого периода). Замена деталей уже оплачена и не включается в общую стоимость машины.

Справедливая стоимость актива была определена в главе 2 как стоимость обмена, которая может быть получена в независимой сделке. Мы уже говорили о том, что активы можно переоценивать по справедливой стоимости только в том случае, если есть возможность достоверно определить эту стоимость. В случае переоценки все статьи этого класса активов должны переоцениваться, при этом значения стоимости необходимо постоянно обновлять.

Срок полезной службы активов

Материальные внеоборотные активы имеют с одной стороны физический срок службы, а с другой – экономически выгодный срок службы. Физический срок службы активов ограничен износом, выходом из строя и/или устареванием. Однако его можно существенно продлить путем своевременного ремонта, тщательного ухода и т. д. Экономически выгодный срок службы активов зависит от технического прогресса и изменения спроса. Со временем затраты на содержание и эксплуатацию актива могут превысить выгоды от его использования в результате неспособности конкурировать с новыми активами или несоответствия потребностям компании. Экономически выгодный срок службы активов может оказаться гораздо короче физического срока. Например, физический срок службы компьютера может составлять восемь лет, а экономически выгодный срок службы – всего три года.

Ожидаемый срок полезной службы активов, используемый для расчета их износа, определяется экономически выгодным сроком службы. Однако на практике определить экономически выгодный срок службы активов бывает очень трудно, поскольку темпы технического прогресса и изменения во вкусах потребителей предсказать сложно.

Остаточная стоимость (ликвидационная стоимость)

Если компания избавляется от материального внеоборотного актива, который еще представляет какую-то ценность для других, то она может что-то за него выручить. Эта сумма представляет собой остаточную стоимость, или ликвидационную стоимость актива. Чтобы определить общую сумму износа, нужно вычесть из стоимости актива остаточную стоимость. Однако сумму, которая будет получена при продаже активов, предсказать очень трудно. Лучшим ориентиром здесь является прошлый опыт продажи такого актива.

Метод начисления износа

Определив общую сумму износа (т. е. разность между стоимостью, или справедливой стоимостью, и остаточной стоимостью), компания должна выбрать метод распределения этой суммы по отчетным периодам на протяжении срока полезной службы актива. Существуют разные методы распределения общей суммы износа и расчета износа для каждого периода, но на практике обычно используют два.

Первый – линейный метод начисления износа. Он предполагает равномерное распределение износа по всему сроку полезной службы актива. Иными словами, каждый год начисляется одна и та же сумма износа.

Пример 3.7

Для иллюстрации этого метода рассмотрим следующую ситуацию.

Чтобы рассчитать ежегодные отчисления на износ, нужно определить общую сумму износа. Она равна общей стоимости станка, уменьшенной на расчетную остаточную стоимость, т. е. £78 124 – £2000 = £76 124. Затем общую сумму износа делят на расчетный срок полезной службы станка (4 года) и получают годовую норму отчислений на износ:

Таким образом, годовой износ, отражаемый в отчете о прибылях и убытках за каждый из четырех лет срока полезной службы актива, равен £19 031.

Сумма износа актива накапливается в течение всего времени, пока актив принадлежит компании. Каждый год накопленный износ увеличивается в результате ежегодных отчислений в размере, указанном в отчете о прибылях и убытках. Эта накопленная сумма вычитается из балансовой стоимости актива. Поэтому, например, на конец второго года накопленный износ составит £19 031 × 2 = £38 062, а в балансе появятся следующие сведения об активе:

Указанный остаток £40 062 называют учетной стоимостью (иногда говорят также о стоимости за вычетом износа, или о чистой балансовой стоимости) актива. Это та часть стоимости (или справедливой стоимости) актива, которую предстоит списать (поступить, как с расходами) в последующие годы. Необходимо подчеркнуть, что этот показатель не эквивалентен текущей рыночной стоимости, которая может быть совершенно иной.

Название «линейный метод начисления износа» отражает тот факт, что график изменения учетной стоимости актива на конец каждого года представляет собой прямую линию, как показано на рис. 3.4.

Второй подход к расчету износа за период называют методом уменьшающегося остатка. Он предполагает ежегодное списание фиксированного процента учетной стоимости. В результате для первых лет характерны более высокие отчисления на износ, а для последних – более низкие. Проиллюстрируем применение этого метода с использованием той же ситуации, что рассматривалась в примере 3.7. Если ежегодно списывать 60 % учетной стоимости станка, то через четыре года она уменьшится до £2000.

Расчет выглядит следующим образом:

Как видим, распределение износа при использовании этих двух методов не одинаково. График изменения учетной стоимости в случае применения метода уменьшающегося остатка представлен на рис. 3.5.

Задание 3.7

Предположим, что станок из приведенного выше примера принадлежал компании, прибыль которой до вычета износа в каждый из четырех лет срока службы активов составляла £40 000.

Рассчитайте прибыль компании в каждом году при разных методах начисления износа и интерпретируйте полученные результаты.

Ответ должен выглядеть следующим образом.

При применении линейного метода начисления износа прибыль постоянна в течение четырехлетнего периода. Это объясняется тем, что и прибыль до вычета износа, и норма отчислений на износ в течение этого периода не изменяются. Применение второго метода приводит к изменению прибыли со временем. Если в первый год получен убыток, то затем прибыль растет.

Хотя распределение прибыли по годам четырехлетнего периода при разных методах начисления износа различно, общая прибыль за этот период остается одинаковой. Это объясняется тем, что в обоих случаях распределяется одна и та же общая сумма износа (£76 124), меняется только ее распределение по годам.

На практике использование различных методов начисления износа не обязательно сказывается на прибыли так же сильно, как и в задании 3.7. Если компания ежегодно замещает какие-либо активы, то общие отчисления на износ, рассчитанные методом уменьшающегося остатка, будут складываться как из высоких, так и из низких отчислений, поскольку активы находятся на разных этапах цикла замещения. В результате отчисления на износ могут не слишком отличаться от показателя, рассчитанного линейным методом.

Выбор метода начисления износа

Как компания должна подходить к выбору метода начисления износа для конкретного актива? Более всего ей подходит такой метод, который лучше увязывает расходы на износ с экономическими выгодами, которые приносит этот актив. Если эти выгоды возникают равномерно во времени (например, выгоды от использования зданий), то обычно подходит линейный метод начисления износа. Если же со временем активы теряют свою эффективность (например, выгоды от использования некоторых видов оборудования), и генерируемые выгоды уменьшаются, то больше подойдет метод уменьшающегося остатка. Когда характер распределения выгод от использования актива неясен, обычно выбирают линейный метод начисления износа.

Порядок начисления износа основных средств регулируется международным стандартом финансовой отчетности (или бухгалтерского учета). Как будет показано в главе 4, цель разработки стандартов бухгалтерского учета – уменьшить различия порядка учета в компаниях и обеспечить прозрачность и сопоставимость информации, предоставляемой пользователям. Соответствующий стандарт устанавливает, что избранный метод начисления износа должен отражать распределение экономических выгод от использования активов, но не определяет, какой метод следует использовать. Он также требует от компаний пересматривать срок полезной службы, метод начисления износа и остаточную стоимость внеоборотных активов не реже раза в год и при необходимости вносить изменения.

Во вставке «Реальная практика 3.5» приведена политика начисления износа в компании Thorntons plc.

Реальная практика 3.5

Представление учетной политики

Компания Thorntons plc, производитель и розничный продавец кондитерских изделий, использует для всех внеоборотных активов линейный метод начисления износа. На практике этот метод является самым распространенным. В финансовой отчетности компании за год, завершившийся 30 июня 2007 г., приведены сроки, в течение которых начисляется износ материальных внеоборотных активов.

Как видим, у принадлежащих компании внеоборотных активов разный ожидаемый срок полезной службы.

Источник: Thorntons plc Annual Report and Accounts 2007, p. 28.

Thorntons plc, как и большинство других британских компаний, использует линейный метод начисления износа. Метод уменьшающегося остатка применяется довольно редко.

Линейный подход к расчету износа представлен в обобщенном виде на рис. 3.6.

Износ нематериальных активов

В тех случаях, когда нематериальный актив имеет конечный срок службы, используют тот же подход к начислению износа (или амортизации, как обычно говорят применительно к нематериальным активам), что и для основных средств (материальных внеоборотных активов). Актив амортизируется в течение полезного срока службы, а применяемый метод начисления амортизации должен отражать распределение выгод от использования этого актива. Впрочем, есть и определенные отличия, связанные с проблемами оценки нематериальных активов. Эти активы обычно отражаются по их первоначальной стоимости, а не по справедливой стоимости. Они редко переоцениваются из-за отсутствия активного рынка, который позволяет установить справедливую стоимость. По этой же причине остаточная стоимость нематериального актива обычно принимается равной нулю.

Как мы говорили в главе 2, некоторые нематериальные активы, одним из примеров которых является гудвилл, имеют неопределенный срок полезной службы. Такие активы не амортизируются, а тестируются на обесценение не реже раза в год. Хотя нематериальные активы с конечным сроком службы и основные средства тоже тестируются на обесценение, это происходит только тогда, когда имеются определенные признаки обесценения.

Износ и замена внеоборотных активов

Некоторые думают, что цель начисления износа состоит в том, чтобы накопить средства для замены актива, когда истечет срок его полезной службы. Однако официально заявленная цель начисления износа иная. Как уже говорилось, начисление износа – это попытка распределить стоимость, или справедливую стоимость актива (за вычетом остаточной стоимости) на весь ожидаемый срок службы. Полученные в итоге отчисления на износ в каждом периоде представляют собой расходы, которые затем используются при расчете прибыли за период. Таким образом, рассчитывать отчисления на износ за период необходимо для правильного определения финансовых результатов, и это нужно делать независимо от того, собирается компания в дальнейшем заменять актив или нет.

Если компания действительно собирается заменить актив, то наличие в ее отчете о прибылях и убытках отчислений на износ не гарантирует, что компания отложит специально для этой цели ликвидные средства. Хотя отчисления на износ и снижают прибыль, а следовательно и сумму, которая распределяется между собственниками, эти средства можно потратить не только на замену конкретного актива.

Износ и субъективное суждение

Читая предыдущие разделы, посвященные износу, вы, возможно, с удивлением обнаружили, что бухгалтерский учет далеко не так точен и объективен, как иногда думают. Существуют такие области, где приходится принимать субъективные решения, и одна из них – расчет износа.

Задание 3.8

Какого рода субъективные решения приходится принимать при расчете износа за тот или иной период?

Ответ может быть следующим:

• ожидаемая остаточная или ликвидационная стоимость актива;

• ожидаемый срок полезной службы актива;

• выбор метода начисления износа.

От решений по этим вопросам зависит распределение отчислений на износ в течение срока полезной службы актива и, следовательно, распределение объявленной прибыли. Результат завышения или занижения оценки может быть учтен в последнем году службы актива, поэтому на общий износ (общую прибыль) погрешность оценки не повлияет.

Во вставке «Реальная практика 3.6» показано влияние увеличения срока полезной службы основных средств на краткосрочные прибыли одной крупной компании.

Реальная практика 3.6

Манипуляции компании Sports

JJB Sports plc, ведущая розничная компания, представила промежуточные финансовые результаты за шесть месяцев, завершившихся 30 июня 2005 г., которые вызвали беспокойство среди инвесторов и аналитиков. Компания изменила сроки полезной службы основных средств при расчете износа. Этот шаг она объяснила переходом на Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО). Однако заметка, приведенная ниже, показывает, что не все верят в это.

JJB манипулирует результатами деятельности для повышения прибыли

Крупная розничная компания JJB Sports приукрасила свои неутешительные промежуточные результаты – изменив расчет износа, она увеличила падающую прибыль на £4,3 млн.

Аналитики допускают, что они не ожидали падения операционной прибыли компании на 35,8 % с £27,4 млн до £17,6 млн за шесть месяцев, завершившихся в июне 2005 г., при снижении выручки всего на 6 % до £340,4 млн. Операционная прибыль упала бы еще больше, до £14,3 млн, не измени компания расчет износа. «Компания объясняет изменения переходом на МСФО, однако ясно, что это сделано с другой целью», – говорит Санджай Видиарти, розничный аналитик фирмы Teather & Greenwood.

JJB утверждает, что проверка на обесценение перед переходом на МСФО заставила ее пересмотреть балансовую стоимость основных средств.

Она пришла к выводу, что экономически выгодный срок службы этих статей ближе по продолжительности к краткосрочной аренде имущества, а не к 10 годам, которые использовались в качестве базы для расчета отчислений на износ в предыдущих отчетных периодах.

Ричард Ратнер, руководитель департамента анализа долевых ценных бумаг фирмы Seymour Pierce, отметил: «Они заявляют, что способ начисления износа активов, который использовался прежде, некорректен, однако другие компании таких изменений не осуществляют».

Цена акций JJB упала со 168,2 пенса перед объявлением результатов деятельности до 164,7 пенса в конце прошлой недели.

Источник: "JJB massages results to boost profits", Accountancy Age, 20 October 2005, p. 3.

Определение стоимости запасов

Очень важно, как определяется стоимость запасов, поскольку себестоимость реализованных за период товаров влияет на прибыль, а оставшиеся на конец периода запасы характеризуют наряду с другими показателями финансовое положение компании. В главе 2 мы говорили о том, что чаще всего активы учитываются по первоначальной стоимости, поэтому можно подумать, что и определение стоимости имеющихся у компании запасов не представляет большой сложности. Однако, когда цены меняются, оценка запасов превращается в проблему.

Компания должна определить себестоимость проданных за период запасов и стоимость запасов, оставшихся на конец периода. С этой целью необходимо принять допущение относительно того, как с запасами поступают. Данное допущение не имеет отношения к тому, как с запасами поступают в действительности. Оно нужно лишь для получения полезной бухгалтерской информации.

Обычно принимают одно из следующих допущений:

• First in, first out (FIFO) – первыми продаются запасы, возникшие раньше;

• Last in, first out (LIFO) – первыми продаются самые новые запасы.

Существует и другой подход к оценке запасов, предполагающий, что приобретаемые компанией запасы перестают существовать отдельно и становятся частью «пула». Любая партия запасов отражается при этом по средней стоимости имеющихся запасов. Это – метод средневзвешенной стоимости (average cost – AVCO), при котором весами при расчете средних показателей стоимости служат размеры партий закупленных товаров. Применение разных методов оценки запасов иллюстрируется в примере 3.8.

Пример 3.8

Компания начала 1 мая поставку нефти нескольким заводам. В течение месяца были осуществлены следующие операции.

Метод FIFO

При использовании метода FIFO проданными считаются 9000 т из 10 000 т, купленных 2 мая. Остаток нефти, купленной 2 мая (1000 т), и нефть, купленная 3 мая (20 000 т), составят исходящие запасы. Тогда мы получим:

Метод LIFO

При использовании метода LIFO проданными считаются 9000 т из партии, купленной 10 мая. Нефть, купленная 2 мая (10 000 т), и остаток нефти, купленной 10 мая (11 000 т), составят исходящие запасы. Тогда мы получим:

Метод AVCO

В этом случае считается, что вновь приобретенные запасы в целях учета перестают существовать самостоятельно, а любая партия должна отражаться по средневзвешенной стоимости имеющихся запасов. Весами, используемыми при определении средней стоимости, являются размеры каждой партии приобретенных запасов.

При таком подходе рассчитывают средневзвешенную стоимость, которую используют для определения как себестоимости реализованных товаров, так и стоимости оставшихся запасов. На практике это означает, что стоимости запасов, купленных 2 и 10 мая, складываются, а затем делятся на общее количество тонн.

Средняя стоимость = ((10 000 × £10) + (20 000 × £13))/(10 000 + 20 000) = 12 £/т.

Теперь на основе средней стоимости тонны определяют как себестоимость продаж, так и стоимость исходящих запасов:

Задание 3.9

Предположим, что 9000 т нефти из примера 3.8 были проданы по £15 за тонну.

а) Определите валовую прибыль за период с использованием каждого из трех методов оценки запасов.

б) Как изменяется прибыль и стоимость исходящих запасов в зависимости от метода оценки запасов в случае повышения цен?

Ответ должен выглядеть следующим образом.

а) расчет валовой прибыли:

б) из таблицы видно, что метод FIFO дает самое высокое значение валовой прибыли во время роста цен. Это объясняется тем, что выручка от продаж соотносится с более ранними (и более дешевыми) покупками. Метод LIFO дает самое низкое значение валовой прибыли, поскольку в данном случае выручка от продаж соотносится с последними (и более дорогими) покупками. Результат метода AVCO обычно находится где-то между этими двумя крайними значениями.

Наибольшую стоимость исходящих запасов дает метод FIFO. Это объясняется тем, что в имеющихся запасах преобладает стоимость последних (и более дорогих) покупок. Метод LIFO дает наименьшее. значение стоимости исходящих запасов, поскольку здесь на первый план выходят более ранние (и более дешевые) покупки. Метода AVCO опять дает результат, находящийся между этими двумя крайними значениями. Во время падения цен результаты методов FIFO и LIFO меняются местами.

Применение того или иного метода оценки запасов влияет только на объявленную прибыль текущего и следующего года. Оценка исходящих запасов переносится на следующий период и соотносится с выручкой в этом периоде. Поэтому если в текущем периоде с выручкой сопоставили более дешевые запасы, то в следующем периоде с выручкой сопоставят более дорогие запасы. В результате в течение всего срока существования компании ее общая прибыль будет одной и той же независимо от используемого метода оценки запасов.

Другие вопросы, связанные с оценкой запасов

В главе 2 мы говорили о том, что принцип консерватизма требует оценки запасов по наименьшей из двух величин – первоначальной стоимости или чистой стоимости реализации. (Чистая стоимость реализации запасов – это предполагаемая цена реализации минус дополнительные затраты, которые могут потребоваться для доработки товаров, и затраты, связанные с их продажей и сбытом.) Теоретически это может приводить к тому, что запасы будут каждый год оцениваться по-разному или что разные виды запасов будут оцениваться по-разному в зависимости от того, что ниже – стоимость запасов или их чистая стоимость реализации. Однако на практике стоимость имеющихся у компании запасов обычно ниже их текущей чистой стоимости реализации, особенно в период роста цен. Поэтому в балансе принято указывать первоначальную стоимость запасов.

Задание 3.10

В каких случаях чистая стоимость реализации будет ниже стоимости имеющихся у компании запасов даже в условиях общего роста цен?

Чистая стоимость реализации будет ниже, если:

• товары испортятся или устареют;

• рыночные цены на товары упадут;

• товары будут проданы с убытком для привлечения покупателей;

• товары были куплены по слишком высокой цене.

Порядок учета запасов регулируется соответствующим международным стандартом финансовой отчетности. В соответствии с ним стоимость запасов должна оцениваться с использованием метода FIFO или AVCO. Метод LIFO считается неприемлемым. Стандарт также требует использовать самый низкий из двух показателей – стоимость или чистую стоимость реализации.

Во вставке «Реальная практика 3.7» показаны методы оценки, используемые двумя крупными компаниями.

Реальная практика 3.7

Оценка запасов на практике

Tate and Lyle plc, производитель сахара, подсластителей и крахмала, оценивает свои запасы на основе метода FIFO или AVCO.

Kingfisher plc, поставщик товаров для обустройства дома (владелец сети магазинов B and Q и других розничных сетей), использует только метод AVCO.

Источник: Tate and Lyle plc Annual Report 2007, p. 92; Kingfisher plc Annual Report and Accounts 2007, p. 59.

Оценка запасов и расчет износа – два примера того, когда нужно соблюдать принцип постоянства. Согласно этому принципу, если выбран определенный метод бухгалтерского учета, то он должен применяться и в дальнейшем. Поэтому нельзя, например, в одном периоде использовать метод FIFO, а в другом – AVCO (если только не появились особые обстоятельства). Цель этого принципа – обеспечить возможность сравнения результатов деятельности и финансового положения в разных периодах.

Задание 3.11

Отражение запасов в финансовой отчетности – еще один пример применения субъективных решений. В каких случаях необходимо принимать такие решения в компании, занимающейся розничной торговлей?

Ваш ответ должен быть таким:

• при выборе метода оценки запасов (FIFO, LIFO, AVCO);

• при расчете чистой стоимости реализации имеющихся запасов.

Решение проблем, связанных с дебиторской задолженностью

Как мы уже говорили, при продаже компанией товаров или предоставлении услуг в кредит выручка нередко признается до того, как клиент выплатит причитающуюся сумму. Принцип двойной записи при продаже в кредит требует увеличения на одну и ту же сумму как выручки от продажи, так и дебиторской задолженности.

При такой продаже всегда существует риск, что клиент не выплатит причитающуюся сумму, каким бы платежеспособным в момент совершения сделки он ни казался. Если становится очевидным, что клиент не заплатит, то его задолженность признается безнадежным долгом, и это необходимо учесть при подготовке финансовой отчетности.

Задание 3.12

Если при подготовке финансовой отчетности не учесть, что долг является безнадежным, то как это повлияет на отчет о прибылях и убытках и баланс?

Это приведет к завышению активов (дебиторской задолженности) в балансе и завышению прибыли в отчете о прибылях и убытках, поскольку выручка, которая была признана, не приведет к получению выгоды в будущем.

Чтобы дать более реальную картину финансового положения и финансовых результатов, безнадежный долг необходимо «списать». Для этого на сумму безнадежного долга уменьшают дебиторскую задолженность и увеличивают расходы (вводя статью расходов, которая называется «списанные безнадежные долги»).

Принцип соответствия требует, чтобы безнадежный долг списывался в тот же период, когда была признана продажа, в результате которой он возник.

Обратите внимание на то, что учет безнадежного долга – это не просто отмена первоначальной продажи. Если это сделать, то отчет о прибылях и убытках окажется недостаточно информативным. Отражение в учете безнадежных долгов как расходов позволяет пользователям финансовой отчетности оценивать работу руководства.

Задание 3.13

Порядок учета безнадежных долгов – еще одна область, где при определении расходов используется субъективная оценка.

Как повлияет на прибыль за конкретный период и на общую объявленную за все время прибыль та или иная субъективная оценка суммы безнадежных долгов?

Определение величины безнадежных долгов за период нередко требуется субъективной оценки. В некоторых случаях мнения по поводу того, является ли данный долг безнадежным, расходятся. Решение списать или не списать долг как безнадежный влияет на расходы за период, а следовательно, и на объявленную за этот период прибыль. Однако общая объявленная прибыль за все время существования компании останется неизменной, поскольку неверное решение, принятое в один период, будет скорректировано в последующем.

Предположим, что в какой-то период был списан долг £100, а в следующем периоде должник этот долг погасил. Увеличение расходов на £100 в период, когда был списан безнадежный долг, компенсируется ростом выручки на £100 в период, когда долг был погашен. Если бы этот безнадежный долг так и не был списан, то прибыль за второй период не корректировалась бы на величину безнадежного долга, поэтому была бы иной, но в сумме прибыль за два периода осталась бы той же самой.

Во вставке «Реальная практика 3.8» рассмотрен подход, который банки используют для избежания безнадежных долгов.

Реальная практика 3.8

Банки и безнадежные долги

Нервозность на мировых финансовых рынках, спровоцированная американской практикой предоставления низкокачественных кредитов, заставила банки и другие финансовые институты повнимательнее присмотреться к своим клиентам.

Банки ужесточают политику кредитования с тем, чтобы оградить себя от возможности дефолта заемщиков. Уже появились сведения о том, что они избегают определенных категорий новых заемщиков и ограничивают кредитование существующих заемщиков.

Но как они принимают такие решения?

По информации Ассоциации британских банкиров, банки теперь собирают четыре вида данных для оценки рискованности клиента: негативные данные, например наложенные штрафы и вынесенные окружными судами приговоры, «позитивные» сведения о финансовых обязательствах и кредитах людей и т. п., данные о доходах и отчеты о поведении при осуществлении расходов.

По утверждению представителей Ассоциации систем клиринговых платежей (Apacs), кредиторы получают эту информацию из трех источников: списки избирателей, свои собственные системы, связанные с другими платежными системами, например Visa, и кредитные агентства.

«Люди склонны к привычкам, – говорит Эрик Линдерс, исполнительный директор Ассоциации британских банкиров. – Они кладут заработную плату на свой счет раз в месяц и посещают супермаркет раз в неделю. Анализируя информацию, можно оценить способность человека погасить долг. Нужна компьютерная система, которая будет делать это и поставлять всем банкам одинаковые сведения».

Несмотря на то, что банки стали отказывать некоторым клиентам, по их словам, критерии кредитования не изменились. Г‑н Линдерс считает, что это действительно так: «В последнее время банки не меняли критерии кредитования. Все, что они делают, – это поднимают или понижают пороговый кредитный скоринг. Когда планка поднимается, меньше людей получают кредит. Эта игра называется минимизацией риска, связанного с заемщиком».

Методы оценки клиентов, однако, изменились. Кредиторы нынче используют либо собственные аналитические программы, либо системы сторонних поставщиков, например Fair Isaac. Они способны рассчитать риск клиента на основе имеющихся данных. Банк HBOS, например, применяет программное обеспечение агентства Callcredit для мониторинга просроченных платежей с тем, чтобы принять меры до того, как долг станет безнадежным.

«Все необходимые данные есть в системах банков, – говорит Айан Тервилл, директор Fair Isaac. – Им не хватает инструментов, позволяющих анализировать эти данные и определять, насколько вероятны неплатежи и банкротство. Большинство банков связаны с кредитными агентствами, обычно через веб-сервисы, которые обеспечивают автоматический доступ к базам данных о клиентах. Банки полагаются на внутренние процедуры агентств по обеспечению качества и достоверности данных».

Марта Беннетт, директор по исследованиям в сфере финансовых услуг агентства Datamonitor, добавляет: «С использованием нейронной сети и предсказанием вероятности неплатежа того или иного лица по кредиту всегда связана проблема. Технические системы довольно хорошо справляются со своей задачей, проблема заключается в том, что делать с результатами».

В настоящее время те же самые CRM-системы, которые позволяют розничным продавцам контролировать расходы клиентов, имеющих дисконтные карты, применяются и в банках. Они дают им возможность более точно выстраивать профиль клиентов. В сочетании со средствами прогнозирования такие системы могут играть роль эффективного сигнализатора.

«Если у компании с большим парком автомобилей возникают проблемы с наличностью, она обычно вкладывает все имеющиеся деньги в покупку горючего, – говорит Карл Кламп, генеральный директор Retail Decisions. – Она разом нарушает все лимиты кредитования. Подобное поведение можно наблюдать и среди индивидуальных потребителей. Если их расходы по платежным картам на продукты питания становятся больше обычных, не исключено, что это связано с денежными затруднениями».

Г‑н Тервилл добавляет: «Существует целый класс прикладных программ, называемых системами управления взаимоотношениями с заемщиками, в число которых входят Triad фирмы Fair Isaac и Probe от кредитного агентства Experian. Их иногда отождествляют с CRM-системами, но это неправильно. Они связаны с так называемым файлом мастер-данных, централизованной базой данных, поддерживаемой эмитентами кредитных карт».

Компания Zopa, в отличие от этого, представляет собой онлайновый сервис, позволяющий физическим лицам заимствовать деньги друг у друга. Для того, чтобы функционировать и завоевать доверие кредиторов, она купила программное обеспечение у SAS, компании по сбору данных, которое помогает определять кредитный скоринг. По утверждению Zopa, «уровень безнадежных долгов» у нее не превышает 0,05 %. Это объясняется тем, что ИТ-система компании выполняет в реальном времени аутентификацию и проверку кредитной истории по базе кредитного агентства Equifax. Система затем ранжирует клиентов по четырем категориям: A*, A, B и С.

«Однако сектор в целом не может похвастаться единством представления данных о клиенте, – говорит Барт Патрик, руководитель отделения стратегии управления риском SAS. – В нем используется множество систем, связывающих записи о клиентах. Мы анализируем поведение клиентов – смотрим, что клиент покупает и что он способен купить. Мы видим потребность в объединении систем кредитования и маркетинга».

Источники, близкие к банкам, которые неохотно раскрывают свои процессы принятия решений, утверждают, что кредиторы также хотят получать информацию в реальном времени.

С ростом объема продаж финансовых продуктов через Интернет банки все больше нуждаются в быстром удовлетворении запросов, например по текущим ставкам по ипотечным кредитам.

И опять это требует более широкого обмена данными, и, как следствие, приводит к возникновению серьезных проблем, связанных с защитой информации.

Во многих странах существует законодательство о защите данных, запрещающее обмен данными без согласия субъекта, к которому они относятся. Хотя банки и говорят, что это не обязательное условие, но во многих случаях физическое лицо не может получить кредит без предоставления такого согласия.

«Кредиторы обмениваются все более значительными объемами информации, а значит принимают все более обоснованные решения, – говорит Питер Брукер, директор по связям с общественностью агентства Experian. – Информация, которую мы держим, получена с согласия. Кредитор не может получить вашу кредитную историю без вашего согласия. Все должно быть полностью прозрачным».

Источник: "How the banks assess their customers", Dan Ilett, Financial Times, 23 October 2007.

Попытайтесь теперь свести воедино все, о чем мы говорили в этой главе, ответив на вопрос для самопроверки.

Вопрос для самопроверки 3.1

TT and Co. – новая компания, которая начала торговлю 1 января 2008 г. Ниже описываются операции компании в первый год ее существования.

1. Собственники внесли капитал в размере £50 000, который был помещен на банковский счет на имя компании.

2. С 1 января 2008 г. компания арендует помещение, годовая арендная плата составляет £20 000. В течение года арендодателю было выплачено £25 000.

3. В течение года были осуществлены следующие платежи (налог на производственные помещения):

за период с 1 января по 31 марта 2008 г. – £500;

за период с 1 апреля 2008 г. по 31 марта 2009 г. – £1200.

4. 1 января 2008 г. куплен за £12 000 автофургон. Ожидается, что компания будет пользоваться им четыре года, а затем продаст его за £2000.

5. За год работникам было выплачено £33 500. На конец года компания осталась должна £630 за последнюю рабочую неделю.

6. По счетам за электроэнергию за первые три квартала было уплачено £1650. После 31 декабря 2008 г., но до того как была подготовлена годовая отчетность, пришел счет за последний квартал на £620.

7. Куплено в кредит товаров на £143 000.

8. Куплено за наличный расчет товаров на £12 000.

9. Выручка от продажи в кредит составила £152 000 (себестоимость продаж – £74 000).

10. Выручка от продажи за наличный расчет составила £35 000 (себестоимость продаж – £16 000).

11. Поступления от торговых дебиторов – £132 000.

12. Платежи торговым кредиторам – £121 000.

13. Расходы на содержание и эксплуатацию автотранспорта – £9400.

В конце года стало ясно, что один торговый дебитор, который был должен компании £400, не сможет погасить свою задолженность. Компания использует линейный метод начисления износа внеоборотных активов.

Требуется: составить баланс компании по состоянию на 31 декабря 2008 г. и отчет о прибылях и убытках за год, завершившийся 31 декабря 2008 г.

Ответ на этот вопрос можно найти в конце книги.

Использование отчета о прибылях и убытках

Отчет о прибылях и убытках, как и баланс, существует очень давно. Большинство крупных компаний составляют отчет о прибылях и убытках очень часто (ежемесячно и даже чаще), хотя нет такого правила, которое требовало бы составлять его чаще, чем один или, в некоторых случаях, два раза в год. Эта форма отчетности, следовательно, рассматривается как источник полезной информации. Отчет о прибылях и убытках может быть полезным с нескольких точек зрения, включая следующие.

• Он показывает, насколько эффективно компания генерирует прибыль. Поскольку генерирование прибыли является главной целью существования большинства компаний, оценка размера полученной прибыли является важным вопросом. Однако существует проблема с определением размера прибыли за тот или иной период. Она связана с тем, что использование субъективных оценок и решений в таких ключевых областях, как износ, оценка запасов и безнадежные долги, могут давать разные результаты. Хотя субъективные решения могут приниматься вполне добросовестно, факт остается фактом – единственно «правильного» значения прибыли не существует. В связи с этим возникает вопрос о достоверности объявленной прибыли, а вместе с ним и скептицизм среди пользователей. Эту проблему, однако, не следует преувеличивать. В большинстве компаний в большинстве периодов различия в субъективных оценках и решениях не оказывают значительного влияния на значение прибыли.

• Он дает информацию о том, как получена прибыль. Некоторых пользователей в отчете о прибылях и убытках интересует единственная вещь – конечная прибыль, или итоговая строка, как ее иногда называют. Конечно, прибыль – основной показатель результатов деятельности и его значимость трудно переоценить, но отчет о прибылях и убытках содержит и другую информацию, которая заслуживает внимания. Чтобы объективно оценить результаты деятельности компании, нужно знать, как была рассчитана конечная прибыль. Иначе говоря, выручка от продаж, характер и размер расходов, а также соотношение прибыли и выручки являются важными факторами для понимания результатов деятельности компании за период. Более подробно анализ и интерпретация финансовой отчетности рассматриваются в главе 6.

Выводы

Все сказанное в этой главе можно резюмировать следующим образом.

Отчет о прибылях и убытках:

• отражает полученную за период прибыль или убыток;

• прибыль или убыток за период – это разница между совокупной выручкой и совокупными расходами за период;

• отчет о прибылях и убытках связывает балансы на начало и конец финансового периода;

• в отчете о прибылях и убытках розничной компании сначала рассчитывается валовая прибыль, а затем из нее вычитаются накладные расходы за период. В итоге получается прибыль (убыток);

• валовая прибыль – это разница между выручкой от продаж за период и себестоимостью продаж.

Выручка и расходы:

• себестоимость продаж можно определять либо при каждой продаже, либо на основе стоимости закупленных за период товаров с учетом входящих и исходящих запасов;

• классификация расходов в отчетности нередко осуществляется субъективно, но для компаний с ограниченной ответственностью установлены четкие правила;

• выручка признается, когда возможно ее достоверное определение и при наличии определенности относительно получения экономических выгод;

• в случае продажи товаров существует дополнительный критерий признания выручки – переход права собственности и контроля над товаром к покупателю;

• выручка может признаваться после частичного выполнения контракта или предоставления услуги при условии, что можно достоверно выделить конкретные этапы;

• принцип соответствия устанавливает, что расходы должны соответствовать выручке, генерированию которой они способствовали;

• конкретные расходы, отраженные в отчете о прибылях, могут отличаться от денежной суммы, уплаченной по данной статье. Необходимо корректировать сумму расходов на начисленные или предоплаченные расходы;

• в соответствии с принципом существенности, когда речь идет о несущественных суммах, учитывать следует только то, что целесообразно;

• учет по методу начисления – это составление отчета о прибылях и убытках и баланса на основе принципа начисления, в соответствии с которым прибыль равна выручке за вычетом расходов (а не денежным поступлениям за вычетом выплат).

Износ внеоборотных активов:

• для определения суммы износа следует учитывать стоимость (или справедливую стоимость), срок полезной службы и остаточную стоимость актива. Также необходимо выбрать метод начисления износа;

• при линейном методе начисления износа сумму износа равномерно распределяют по всему сроку полезной службы актива;

• при методе уменьшающегося остатка учетную стоимость актива ежегодно уменьшают на фиксированный процент;

• избранный метод начисления износа должен отражать распределение выгод, связанных с использованием актива;

• начисление износа – попытка распределить стоимость (или справедливую стоимость) актива за вычетом остаточной стоимости на весь срок его службы. Его цель состоит не в том, чтобы накопить средства для замены активов.

Определение стоимости запасов:

• метод оценки запасов влияет на величину прибыли и картину финансового положения компании;

• при методе FIFO исходят из того, что первыми продаются запасы, возникшие раньше;

• при методе LIFO исходят из того, что первыми продаются запасы, возникшие позже;

• при методе средневзвешенной стоимости (AVCO) ко всем использованным запасам применяют среднюю стоимость;

• в период роста цен метод FIFO дает самое низкое значение себестоимости продаж и наиболее высокую стоимость исходящих запасов, а LIFO – самое высокое значение себестоимости продаж и самую низкую стоимость исходящих запасов. Метод AVCO дает результаты, находящиеся между показателями, рассчитанными по методам FIFO и LIFO;

• в период снижения цен результаты методов FIFO и LIFO меняются местами;

• запасы отражают по наименьшей из двух величин – первоначальной стоимости или чистой стоимости реализации;

• выбрав тот или иной метод учета, например метод оценки запасов, нужно придерживаться его постоянно.

Безнадежные долги:

• если становится очевидным, что клиент не расплатится, то его долг признают безнадежным и списывают.

Использование отчета о прибылях и убытках:

• отчет показывает размер прибыли;

• отчет дает информацию о том, как получена прибыль.

Литература

Более подробно проблематика данной главы освещается в следующих работах.

Elliott B. and Elliott J., Financial Accounting and Reporting (12th edn), Financial Times Prentice Hall, 2008, chapters 2, 16, 18 and 19.

Kirk, R. J., International Financial Reporting Standards in Depth, CIMA Publishing, 2005, chapters 2 and 3.

KPMG, KPMG's Practical Guide to International Financial Reporting Standards (3rd edn), Thomson, 2006, sections 3.2, 3.3 and 3.8.

Sutton, T., Corporate Financial Accounting and Reporting (2nd edn), Financial Times Prentice Hall, 2004, chapters 2, 8, 9 and 10.

Вопросы для повторения

Ответы на эти вопросы приведены в конце книги.

3.1. «Хотя отчет о прибылях и убытках и отражает прошлые события, при расчете некоторых расходов приходится делать прогнозы на будущее». Что означает это утверждение? Приведите примеры использования прогнозных оценок при подготовке отчетности.

3.2. Поясните следующее высказывание: «Износ – это процесс распределения, а не оценки».

3.3. Что такое принцип постоянства? Помогает ли этот принцип сравнивать компании?

3.4. Согласны ли вы с тем, что «активы соответствуют расходам»?

Упражнения

Упражнения 3.1–3.3 менее сложные, упражнения 3.4 и 3.5 – более сложные. Ответы на вопросы под выделенными номерами приведены в конце книги.

3.1. Прокомментируйте следующие утверждения:

а) капитал увеличивается или уменьшается только в результате того, что собственники вкладывают в компанию какие-то средства или изымают их из нее;

б) начисленные расходы – это те, которые относятся к следующему году;

в) если мы не будем начислять износ актива, то не сможем обеспечить его замену;

г) начислять износ здания завода не имеет смысла, поскольку стоимость этого здания ежегодно увеличивается.

3.2. Отчетный год Singh Enterprises заканчивается 31 декабря. 1 января 2006 г. компания купила станок за £10 000. Ожидаемый срок его полезной службы – четыре года, а расчетная остаточная стоимость – £2000. 1 января 2007 г. компания купила еще один станок за £15 000. Ожидаемый срок его полезной службы – пять лет, а расчетная остаточная стоимость – £2500. 31 декабря 2008 г. компания продала первый станок за £3000.

Требуется: составить соответствующие выдержки из отчета о прибылях и убытках и баланса компании за 2006, 2007 и 2008 гг.

3.3. Собственник компании озадачен и обращается к вам за помощью. Согласно отчетности, подготовленной его бухгалтером за последний отчетный период, прибыль его компании составила £50 000. Однако остаток на счете в банке уменьшился за этот период на £30 000. Как вы объясните это?

3.4. Ниже приводится баланс TT and Co. на конец первого года работы (см. вопрос для самопроверки 3.1).

TT and Co

Баланс по состоянию на 31 декабря 2008 г.

В 2009 г. были осуществлены следующие операции.

1. Собственники изъяли денежные средства в размере £20 000.

2. Компания продолжала арендовать помещения и платить за них £20 000 в год. За год арендодателю уплатили £15 000.

3. Выплачен налог на помещения за период с 1 апреля 2009 г. по 31 марта 2010 г. в сумме £1300.

4. 1 января 2009 г. за £13 000 куплен второй автофургон для доставки продукции. Компания рассчитывает пользоваться им четыре года, а затем продать его за £3000.

5. За год работникам было выплачено £36 700. На конец года компания имела долг по заработной плате £860 за последнюю неделю года.

6. За электроэнергию было уплачено £1200 за три квартала текущего года и £620 за один квартал предыдущего года. После 31 декабря 2009 г., но до составления итоговой отчетности за год, пришел счет за последний квартал на £690.

7. Куплено в кредит товаров на £67 000.

8. Куплено за наличный расчет товаров на £8000.

9. Выручка от продажи в кредит составила £179 000 (себестоимость продаж – £89 000).

10. Выручка от продажи за наличный расчет составила £54 000 (себестоимость продаж – £25 000).

11. Поступления от торговых дебиторов составили £178 000.

12. Платежи торговым кредиторам составили £71 000.

13. Расходы на содержание и эксплуатацию автотранспорта составили £16 200.

Компания использует линейный метод начисления износа внеоборотных активов.

Требуется: составить баланс по состоянию на 31 декабря 2009 г. и отчет о прибылях и убытках за год, завершившийся 31 декабря 2009 г.

3.5. Ниже приводится баланс WW Associates на конец 31 декабря 2007 г.

Баланс по состоянию на 31 декабря 2007 г.

В 2008 г. были осуществлены следующие операции.

1. Собственники изъяли денежные средства в размере £23 000.

2. Компания арендовала помещения за £20 000 в год. За год арендодателю уплатили £25 000.

3. Выплачен налог на помещения за период с 1 апреля 2008 г. по 31 марта 2009 г. в сумме £2000.

4. Один из станков (внеоборотный актив), купленный 1 января 2007 г. за £13 000, не устроил компанию. Его обменяли 1 января 2008 г. на новый станок с доплатой за наличный расчет в размере £6000. Стоимость нового станка составила бы £15 000, если бы компания приобрела его без обмена.

5. За год работникам было выплачено £23 800. На конец года компания имела долг по заработной плате £860 за последнюю неделю года.

6. За электроэнергию было уплачено £2700 за четыре квартала.

7. Куплено в кредит товаров на £143 000.

8. Куплено за наличный расчет товаров на £12 000.

9. Выручка от продажи в кредит составила £211 000 (себестоимость продаж – £127 000).

10. Выручка от продажи за наличный расчет составила £42 000 (себестоимость продаж – £25 000).

11. Поступления от торговых дебиторов составили £198 000.

12. Платежи торговым кредиторам составили £156 000.

13. Расходы на содержание и эксплуатацию автотранспорта составили £17 500.

Компания использует для начисления износа внеоборотных активов метод уменьшающегося остатка по ставке 30 % в год.

Требуется: составить баланс по состоянию на 31 декабря 2008 г. и отчет о прибылях и убытках за год, завершившийся 31 декабря 2008 г.

Глава 4
Бухгалтерский учет в компаниях с ограниченной ответственностью

Введение

В Великобритании большинство компаний, кроме самых мелких, – это компании с ограниченной ответственностью. В настоящее время число таких компаний превышает два миллиона, и на них приходится львиная доля деловой активности и рабочих мест. Экономическая значимость компаний этого типа велика не только в Великобритании, подобная ситуация характерна для многих развитых стран.

В этой главе мы рассмотрим особенности компаний с ограниченной ответственностью и выясним, чем они отличаются от компаний, находящихся в единоличной собственности, и от товариществ. Мы рассмотрим способы финансирования таких компаний их собственниками, а также то, как они должны отчитываться перед собственниками и другими заинтересованными сторонами. Также вы узнаете, как эти компании составляют те формы финансовой отчетности, о которых мы говорили в двух предыдущих главах.

Цели

Изучив эту главу, вы сможете:

• описать особенности компании с ограниченной ответственностью;

• охарактеризовать основные права собственников компании с ограниченной ответственностью;

• описать основные правила бухгалтерского учета в таких компаниях;

• объяснить, чем отчет о прибылях и убытках и баланс компании с ограниченной ответственностью отличаются от аналогичных форм отчетности в единоличном предприятии и товариществе.

Почему компаниям с ограниченной ответственностью посвящена отдельная глава?

Хотя многие предприятия в Великобритании находятся в единоличной собственности, имеют форму товарищества и другие организационно-правовые формы, в подавляющем большинстве случаев они представляют собой компании с ограниченной ответственностью. С точки зрения генерируемой выручки, капитала, численности занятых, объему экспорта, как, впрочем, и практически любого другого показателя, компании с ограниченной ответственностью доминируют на рынках. Мы покажем в этой главе, что многие аспекты деятельности компаний с ограниченной ответственностью довольно сильно регулируются, в частности финансы и бухгалтерский учет. Особенно жестко регулируются те компании с ограниченной ответственностью, акции которых торгуются на Лондонской фондовой бирже. Подобное регулирование может быть очень обременительным для компаний и, что важнее, очень затратным.

В настоящей главе мы рассмотрим целый ряд вопросов, и в том числе следующие.

• Что такое компания с ограниченной ответственностью?

• Почему компании с ограниченной ответственностью так распространены?

• С каким регулированием должны мириться компании с ограниченной ответственностью?

• Почему некоторые компании с ограниченной ответственностью размещают свои акции на Лондонской фондовой бирже, даже несмотря на то, что это связано с более жестким регулированием и значительными затратами?

Попытаемся ответить на эти и другие вопросы.

Особенности компаний с ограниченной ответственностью
Правовая природа

Начнем анализ компаний с ограниченной ответственностью с рассмотрения их правовой природы. Компанию с ограниченной ответственностью иногда называют созданным по закону юридическим лицом. Это означает, что такая компания обладает многими правами и обязанностями «настоящих» людей. Например, она может подавать иски или быть ответчиком и заключать от своего имени контракты. Этим она отличается от других видов организаций, например единоличных предприятий и товариществ (т. е. организаций, не имеющих статуса юридического лица), где подавать иски, заключать договоры и т. д. должен собственник, а не организация, поскольку последняя не является самостоятельным юридическим лицом.

За исключением компаний, которые созданы парламентским актом или королевским указом, все британские компании создаются (или учреждаются) путем регистрации. Для создания компании лицо или группа лиц, инициирующих процесс (обычно их называют учредителями), заполняет несколько простых форм и вносит умеренную регистрационную плату. После проверки выполнения всех формальностей Бюро регистрации акционерных компаний, орган британского правительства, вносит название новой компании в реестр. Поэтому в Великобритании создать компанию очень просто, связанные с этим затраты невелики (обычно порядка £100).

Компания с ограниченной ответственностью может принадлежать и одному человеку, однако чаще всего собственников несколько, а в некоторых случаях даже много. Собственников обычно называют членами компании, или акционерами. Как правило, капитал компании делится на несколько, чаще всего множество, акций одинаковой стоимости. Каждому собственнику, или акционеру, принадлежит одна или несколько акций компании. У крупных компаний обычно очень большое число акционеров. Например, по состоянию на 31 марта 2007 г. у телекоммуникационной компании BT Group plc было почти 1,3 млн акционеров.

Поскольку компания с ограниченной ответственностью – самостоятельное юридическое лицо, она считается независимой от тех, кто ею владеет и управляет.

Подчеркнем, что такое юридическое разделение собственников и компании не имеет никакого отношения к принципу имущественной обособленности в бухгалтерском учете, который мы рассматривали в главе 2. Этот принцип в равной мере применяется ко всем типам организаций, включая единоличные предприятия и товарищества, где собственники и предприятие не отделяются юридически.

Юридическим разделением компании с ограниченной ответственностью и акционеров обусловлены две особенности этой организационно-правовой формы собственности: бессрочное существование и ограниченная ответственность. Рассмотрим каждую из них более детально.

Бессрочное существование

Обычно считается, что компания существует бессрочно и продолжает работать даже в случае смерти держателя ее акций. Акции умершего акционера переходят к его наследникам. Принцип бессрочного существования означает, что существование компании не зависит от судьбы тех, кто ею владеет или управляет. Поэтому на нее не влияет смена собственника, которая происходит при покупке и продаже акций.

Хотя вновь созданная компания может существовать бесконечно, акционеры либо суд могут принять решение о прекращении ее деятельности. В этом случае активы компании распродаются, чтобы погасить существующие обязательства. После этого оставшиеся от продажи средства распределяются между акционерами. Акционеры могут ликвидировать компанию, если цель, ради которой она создавалась, достигнута или если, по их мнению, у компании нет будущего. Суд может ликвидировать компанию по требованию кредиторов в случае неисполнения компанией своих обязательств.

Если решение ликвидировать компанию принимают акционеры, то это называется «добровольной ликвидацией». Во вставке «Реальная практика 4.1» приведен пример такой ликвидации.

Реальная практика 4.1

Monotub Industries терпит крах, а ее основатель получает Titan за £1

Производитель стиральных машин Titan компания Monotub Industries вчера канула в Лету, при этом церемония прощания была очень скромной и нарушалась лишь слабыми протестами со стороны миноритарных акционеров.

На чрезвычайном собрании, состоявшемся на первом этаже штаб-квартиры компании в Вест-Энде, акционеры проголосовали за добровольную ликвидацию компании и продажу активов и интеллектуальной собственности ее основателю Мартину Майерскафу всего за £1 (когда-то каждая акция компании стоила 650 пенсов).

Единственным, кто всерьез воспротивился этому решению, был Джулиан Няньятти, инвестиции которого, как и других акционеров, «сели» сильнее, чем шерстяная кофта при стирке в горячей воде.

Теперь уже далеко не гордый обладатель 100 000 акций Monotub, г‑н Няньятти, управляющий директор интернет-магазина, охарактеризовал продажу Monotub как «бесплатный подарок» мистеру Майерскафу. Но председатель правления Monotub Айан Грин с ним не согласился, сказав, что максимум того, что предлагали за компанию, – это £60 000 и никаких гарантий в отношении ее обязательств, оцениваемых некоторыми специалистами в £750 000.

Производитель стиральных машин разделил печальную судьбу «Титаника», а его продукция продолжает как ни в чем ни бывало работать на многих кухнях.

Проблемы у стиральной машины Titan, которую одно время благодаря ее мощности и съемному барабану считали надеждой индустрии по производству стиральных машин, начались, когда выяснилось, что во время отжима она иногда останавливается и начинает с грохотом вибрировать.

В своей речи по поводу кончины Titan г‑н Грин сказал: «Очевидно, что эта машина была революционным продуктом, но недоработанной настолько, что ее вообще нельзя было запускать в производство».

Обычно весьма разговорчивый г‑н Майерскаф, который когда-то обещал вложить в компанию £250 000 и выплачивать акционерам по £4 с каждой проданной машины, отказался обнародовать свои планы в отношении Titan или сообщить, кто за ним стоит. Но зато он сказал, что собирается усовершенствовать Titan.

Источник: "Monotub Industries in a spin as founder gets Titan for £1", Lisa Urquhart, Financial Times, 23 January 2003, FT.com.

Ограниченная ответственность

Поскольку компания – самостоятельное юридическое лицо, она сама отвечает по своим долгам и убыткам. Это означает, что когда акционеры уплатят согласованную цену акций, их обязательства перед компанией и ее кредиторами считаются выполненными. Поэтому акционеры несут убытки только в размере того, что заплатили или согласились заплатить за свои акции. Для потенциальных акционеров это очень важно, поскольку они знают, что их возможные убытки в качестве совладельцев компании ограниченны.

Этим положение акционеров компании с ограниченной ответственностью резко отличается от положения единоличных собственников или партнеров. Здесь у собственников нет возможности «отгородить» те активы, которые они не хотят вкладывать в бизнес. Если в единоличном предприятии или товариществе обязательства превышают активы, то по закону кредиторы вправе обратить свои требования на то, что единоличный собственник или партнер может считать «некоммерческими» активами. В результате собственник может потерять все: дом, машину, землю. Это объясняется тем, что закон приравнивает Джил – единоличную собственницу к Джил – частному лицу. А акционер, в отличие от этого, может потерять только то, что вложил в компанию. С юридической точки зрения компания с ограниченной ответственностью, акциями которой владеет Джек, – это совсем не то, что сам Джек, даже если ему принадлежат все акции этой компании.

Во вставке «Реальная практика 4.2» приведен известный случай, когда акционерам компании удалось избежать ответственности перед теми, кто из-за этой компании потерял деньги.

Реальная практика 4.2

Национальная футбольная лига – Carlton и Granada. Счет 0: 1

Телевизионные компании Carlton и Granada были совладельцами ITV Digital (бывшей ON Digital), и каждой из них принадлежал 50 %-ный пакет акций. ITV Digital обязалась уплатить Национальной футбольной лиге 1 августа 2002 г. и 1 августа 2003 г. более £89 млн за право трансляции футбольных матчей в течение трех сезонов. Однако объемы подписки оказались недостаточными, чтобы покрыть эту сумму, и компания не смогла выполнить свои обязательства. Национальная футбольная лига попыталась было заставить Carlton и Granada (единственных акционеров ITV Digital) выполнить контрактные обязательства, однако она ничего не добилась, поскольку по закону акционеры не обязаны отвечать по долгам компании.

В 2003 г. произошло слияние Carlton и Granada, но во времена ITV Digital они были независимыми компаниями.

Задание 4.1

Ограничение убытков акционеров тем, что они заплатили или согласились заплатить за свои акции, имеет большое значение.

Какую практическую пользу получает от этого весь частный сектор экономики?

Вкладывая деньги в компании, люди всегда рискуют, иногда очень сильно. Инвесторы гораздо охотнее делают вложения в компании, если точно знают, сколько максимально могут потерять. Благодаря принципу ограниченной ответственности создается больше новых компаний, а существующим компаниям легче привлекать дополнительный капитал. Это хорошо для частного сектора экономики и повышает в конечном счете благосостояние общества в целом.

Хотя ограниченная ответственность и выгодна поставщикам капитала (акционерам), она необязательно выгодна всем остальным, кто имеет дело с данной компанией (взять хотя бы упомянутую выше Национальную футбольную лигу). Ограниченная ответственность привлекательна для акционеров, поскольку они могут не оплачивать долги компании, если их взнос в уставный фонд оказался недостаточным. Это, однако, заставляет осторожничать людей и организации, которые рассматривают возможность заключения контракта с компанией с ограниченной ответственностью. Например, поставщики могут настаивать на предоплате своих товаров или услуг. Они также могут требовать от крупнейшего акционера гарантии выполнения обязательств перед продажей товаров в кредит. В последнем случае поставщики действуют в обход статуса ограниченной ответственности, заменяя его личной ответственностью акционера. Однако крупные и известные компании с ограниченной ответственностью обычно пользуются доверием поставщиков.

Правовые гарантии

Права физических и юридических лиц, вступающих в отношения с компаниями с ограниченной ответственностью, защищаются законом. Например, существует требование об указании на статус ограниченной ответственности в названии компании. Такое указание служит предупреждением для потенциальных поставщиков и кредиторов.

Одной из мер защиты является ограничение на изъятие акционерами капитала. Подобное ограничение не позволяет акционерам защищать собственные вложения в ущерб интересов кредиторов и поставщиков. Мы еще вернемся к этому вопросу в данной главе.

Наконец, компании с ограниченной ответственностью должны составлять годовую финансовую отчетность (отчет о прибылях и убытках, баланс и отчет о движении денежных средств) и делать ее общедоступной. Это означает, что любое заинтересованное лицо может получить представление о финансовых результатах и положении компании. Форма и содержание этих отчетов будет рассмотрена более детально далее в этой главе.

Публичные и частные компании

При внесении в реестр компания зарегистрируется либо как публичная, либо как частная. Главное различие состоит в том, что публичная компания может предлагать свои акции для продажи широкой публике, а частной компании это не разрешается. Публичная компания с ограниченной ответственностью должна информировать все заинтересованные стороны о своем статусе, прибавляя к своему названию аббревиатуру plc. Частная компания прибавляет к своему названию аббревиатуру Ltd.

Частными обычно бывают мелкие компании, принадлежащие небольшой группе акционеров, нередко тесно связанных друг с другом, например в семейной компании. Частных компаний с ограниченной ответственностью в Великобритании гораздо больше, чем публичных. Из 2,1 млн существующих британских компаний с ограниченной ответственностью только 11 500 (всего 0,5 %) являются публичными.

Вместе с тем, поскольку публичные компании крупнее, они играют в экономике более заметную роль. В некоторых отраслях, например в банковском и страховом секторе, в нефтепереработке и розничной торговле продовольственными товарами, публичные компании доминируют. Хотя частные компании с ограниченной ответственностью могут быть и крупными, большинство из них лишь немного крупнее, чем предприятие, состоящее из одного лица.

Во вставке «Реальная практика 4.3» показана доминирующая роль публичных компаний с ограниченной ответственностью в одном из секторов экономики.

Реальная практика 4.3

Большая доля рынка

В секторе розничной торговли продовольственными товарами доминирующее положение занимают четыре крупных игрока: Tesco, Sainsbury, Morrison и Asda. Первые три являются публичными компаниями с ограниченной ответственностью, а четвертая, Asda, принадлежит крупной американской публичной компании Wal-Mart. На рис. 4.1 показаны доли продовольственного рынка, занимаемые каждой из этих компаний.

Налогообложение

Еще одним последствием отделения компании с ограниченной ответственностью от собственников является обязанность такой компании отчитываться об уплате налога на прибыль перед налоговыми органами. Для этого налог включается в финансовую отчетность компаний с ограниченной ответственностью. Сумма налога отражается в отчете о прибылях и убытках. Размер налога, начисленного в том или ином году, определяется на основе прибыли за этот год. Поскольку лишь 50 % налоговых обязательств компании подлежат погашению в соответствующем году, оставшиеся 50 % отражаются в балансе на конец года как краткосрочные обязательства. Как это делается, мы покажем ниже в этой главе. Налоговый статус компаний отличается от налогового статуса единоличных предприятий и товариществ, где налог взимается не с бизнеса, а с собственников и, таким образом, не оказывает влияния на финансовую отчетность.

Компании платят корпоративный налог на прибыль. Ставки налога меняются год от года, но в последнее время они составляют 30 % для крупных компаний и 20 % для мелких. Эти ставки применяются к налогооблагаемой прибыли компании, которая не обязательно совпадает с прибылью, отраженной в отчете о прибылях и убытках. Это происходит потому, что налоговое законодательство не во всех отношениях следует обычным правилам бухгалтерского учета. Однако, как правило, налогооблагаемая и учетная прибыль компании довольно близки.

Передача права собственности на акции: роль фондовой биржи

Мы уже говорили, что акции компании могут переходить от одного собственника к другому. Наличие акционеров, которые хотят продать или купить акции, привело к появлению официального рынка акций. Акции публичных компаний обращаются на Лондонской фондовой бирже и других фондовых биржах, расположенных по всему миру. Цена акций определяется соотношением спроса и предложения, которое зависит от оценки инвесторами экономических перспектив той или иной компании. На Лондонской фондовой бирже торгуются акции лишь определенных компаний (зарегистрированных, или включенных в листинг). Листинг имеют около 1300 британских компаний, иначе говоря, лишь одна из каждых 1600 (публичных и частных) компаний и одна из каждых девяти публичных компаний с ограниченной ответственностью. Вместе с тем многие из этих 1300 зарегистрированных компаний являются очень крупными. Практически все известные британские компании (например, Tesco, Next, BT, Cadbury Schweppes, Vodafone, BP) зарегистрированы на Лондонской фондовой бирже.

Задание 4.2

Если, как было отмечено выше, передача права собственности на акции не влияет непосредственно на положение компании, то почему многие публичные компании стремятся к тому, чтобы их акции обращались на известных фондовых биржах?

Дело в том, что инвесторы, как правило, крайне неохотно делают вложения, если не знают, что смогут впоследствии обратить свои инвестиции в деньги. Если у компании блестящее будущее, то ее акции могут быть очень ценными, но если их нельзя обратить в деньги, вряд ли они заинтересуют инвесторов. Ведь все мы тратим, в конце концов, не акции, а деньги.

Но если потенциальные акционеры будут знать, что при необходимости смогут в любой момент продать акции, то охотнее вложат в них деньги (и тем самым предоставят компании дополнительные средства). Фондовые биржи предоставляют им такую возможность.

Хотя при покупке и продаже «подержанных» акций компания не получает денег, уже существующий рынок облегчает ей привлечение нового акционерного капитала, когда возникает такая необходимость.