Инвестиции и трейдинг от А до Я. Краткий курс по выживанию на бирже

Разбираемся с акциями!

Чтобы акции могли торговаться на бирже, они должны пройти процедуру IPO. Для этого компанию сначала оценивают. Допустим, она стоит скромные 500 миллионов рублей и хочет привлечь 100 миллионов на развитие. Компания может выпустить одну акцию номиналом 100 миллионов рублей или 10 акций по 10 миллионов рублей каждая. Но какой в этом толк, если мы, обычные инвесторы, не будем их даже рассматривать? Поэтому чаще всего эмитент делит необходимый размер капитала на, скажем, 10 миллионов акций по 10 рублей за каждую.

Акция – это долевая ценная бумага, которая дает право ее владельцу участвовать в капитале акционерного общества и право на получение части прибыли. Пример из жизни: к вам приходит сосед и просит в долг деньги на открытие бизнеса, он дает вам расписку (акцию), что за эти деньги вы получите долю в его компании и станете соинвестором.

Акции бывают двух видов:

1. Обыкновенные. Обозначаются АО, например «Газпром» АО. Предоставляют право голоса на собрании акционеров, но не гарантируют дивиденды.

2. Привилегированные (АП, или «префы»). Имеют, как правило, заранее определенный размер дивидендов, но при их выплате акционер лишается права голоса на голосовании.

Объем привилегированных акций (АП) в капитале компании не может превышать 25 %.

Таблица 2.3

Различия между обыкновенными и привилегированными акциями

Это далеко не все права, которыми обладают держатели акций. В частности, многое зависит от доли владения акциями. Ключевой документ, который регламентирует данный аспект, – это ФЗ «Об акционерных обществах».

Характеристики акций

Цена. У акции есть две цены: номинальная и рыночная. Номинальная стоимость, как правило, не совпадает с рыночной ценой акции. Она отражает размер уставного капитала компании и используется в бухгалтерском учете.

Нас же интересует рыночная цена, то есть та, которую мы видим, когда открываем торговый терминал или приложение и находим акцию, например, «Яндекса» или Amazon. Рыночная цена – это стоимость ценной бумаги, определяемая соотношением спроса и предложения на рынке.

– Блин, почему цена на акции не может быть все время одной и той же?! – такое сообщение однажды прилетело мне в Директ от человека, который явно не проходил у меня обучение. Если и вы думаете «правда, а почему?», то читайте дальше внимательно.

Ну, во-первых, и слава богу, цена акций меняется. Иначе чем бы мы тут с вами занимались? А во-вторых, потому что фондовый рынок – это как базар. То есть здесь работает банальное правило «спрос рождает предложение». Если в моменте больше тех, кто хочет купить акции, чем желающих продать, то стоимость акции растет, а когда наоборот – падает.

Как на базаре, где торгуют апельсинами тетя Лена и дядя Алик. Представьте, теть Лена продает два апельсина за 105 руб., а дядя Алик за эти деньги предлагает три. Вот у него и будут покупать. Потом он еще раз сделает такое предложение, и еще, и еще. Все об этом узнают и придут именно к нему за апельсинами, а он уже начнет их продавать по 107 руб.! Но фрукты-то хорошие, и Алик приятный, и финансовый отчет о высокой прибыли опубликовал, и он вроде обещал скоро вакцину от коронавируса разработать… Вы поняли ход мысли.

В общем, цена на акции не может быть все время одной. На нее влияет множество показателей, в первую очередь наш с вами интерес. Поэтому, если вам и всем вокруг нравится покупать у дяди Алика, ждите, что скоро он станет продавать свои апельсины гораздо дороже.

На простом примере я показала вам, от чего зависит цена акций. Теперь продолжим разбираться более серьезно.

Капитализация показывает текущую стоимость компании на бирже. Для ее расчета необходимо текущую цену акций умножить на количество акций компании. Если у эмитента торгуются обыкновенные и привилегированные акции, сначала считается общая капитализация по каждому типу ценных бумаг, затем результаты суммируются. Чем выше капитализация, тем больше и надежнее компания («Сбербанк», «Газпром», Amazon, Apple и т. д.).

Free-float – количество акций в свободном обращении. Данный индикатор показывает, какую долю занимают акции в свободном обращении от суммы выпущенных акций компании.

Чем больше акций компании торгуется на бирже, тем сложнее манипулировать их ценой!

Это важный показатель, о роли которого мы дальше поговорим.

Ликвидность – важнейший показатель акции, означающий способность быстро купить или продать акции по цене, близкой к рыночной.

Доходность. За счет чего инвестор получает доходность? Компания может вернуть инвестору деньги только одним способом – поделиться прибылью, то есть заплатить дивиденды. Помимо выплаты дивидендов компания может направить свою прибыль на развитие бизнеса. Тогда финансовые показатели эмитента могут улучшиться, и его акции подорожают. В любом случае вы или вернете часть денег, получив дивиденды, или ваша доля (пакет акций) подорожает.

Доход на акцию = рост курсовой стоимости + дивиденды.

Но помните про золотое правило инвестиций:

Чем выше доходность, тем выше риски! Это правило работает всегда.

Что еще важно знать об акциях?

Акции, приобретенные в браке, считаются совместно нажитым имуществом, а еще их можно передавать по наследству. Иногда люди могут и не подозревать о том, что у умершего родственника был брокерский счет и какие-то ценные бумаги. Брокер не обязан оповещать родственников о данном факте, поэтому надо самостоятельно об этом интересоваться у брокера. Данное обращение имеет силу в течение 10 лет после смерти обладателя БС.

Как устроен рынок акций

Рынок акций РФ насчитывает около 260 инструментов с суммарной капитализацией $800 млрд, при этом на топ-100 бумаг, входящих в Индекс широкого рынка, приходится около 90 %.

Ключевые отрасли российского рынка акций на Московской бирже представлены восемью секторами экономики.

Таблица 2.4

Секторы экономики

Наибольший вес в ключевых индексах занимают энергоресурсы (нефть и газ) и финансы. Теперь понятно, на какие акции стоит обращать внимание, чтобы понимать, куда двигается рынок! Следите за динамикой стоимости нефти на рынке (фьючерсы на нефть Brent и WTI), а также отслеживайте стоимость нефти в рублях. А при выборе дивидендных акций оценивайте не только высокую дивидендную доходность, но и анализируйте отчеты и перспективы акций. О том, как это делать, подробно расскажу в главе про анализ финансовых показателей.

Отраслевая структура рынка акций РФ с тикерами компаний представлена в таблице 2.5.

Уверена, вы часто слышали выражение «голубые фишки» – это наиболее популярные акции, самый сок фондового рынка. Так называемый первый эшелон. Best of the best! Акции эмитентов первого эшелона всегда легко купить или продать в огромном объеме, то есть они ликвидны.

Их основные параметры:

✓ высокая капитализация (стоимость по рыночной оценке);

✓ ликвидность;

✓ надежность;

✓ стабильные дивиденды.

Существует Индекс «голубых фишек» на Мосбирже (MOEXBC), в который входят:

✓ «Лукойл»;

✓ «Татнефть»;

✓ X5 RetailGroup;

✓ «Норникель»;

✓ «Сбербанк»;

✓ «НЛМК»;

✓ «Новатэк»;

✓ «Магнит»;

✓ «Газпром»;

✓ «Яндекс»;

✓ «МТС»;

✓ «Сургутнефтегаз»;

✓ «Северсталь»;

✓ «Роснефть»;

✓ «Алроса».

Таблица 2.5

Индексы Мосбиржи и входящие в их состав компании

Обычно акции голубых фишек растут. Акцент на слово «обычно»! Есть компании, которые сильно упали, хотя входят в первый эшелон. Например, в 2015 году «Магнит» торговался по 12 тысяч рублей за акцию, а в июне 2021 года за пять тысяч рублей. Вот и считайте. Но весь индекс вырос. Почему? Правильно, потому что тренд всегда вверх.

Второй эшелон – это акции умеренной ликвидности, которые относятся к компаниям с более низкой капитализацией. Объем торгов здесь поменьше. Такие компании я очень люблю, поскольку у них значительнее колебания и можно больше заработать. Тем более во втором эшелоне встречаются хорошие дивидендные акции, иногда даже лучше, чем в первом, но могут быть нестабильные выплаты. Данные компании входят в индекс Мосбиржи средней и малой капитализации (MCXSM). К ним относятся «М.Видео», «Башнефть», «Мечел», «Энел», «Иркутскэнерго», «КамАЗ», «Группа компаний ПИК», «ЛСР», «ОГК-2», «ТГК-1» и другие схожие эмитенты. Кстати, все голубые фишки когда-то были вторым эшелоном!

Третий эшелон – это акции с очень низкой ликвидностью и низкими объемами торгов, например, всего 100 тысяч рублей в день. Самое страшное здесь не то, что у вас не получится купить активы на желаемую сумму, а что вы не сможете потом их продать. Если еще и новость выйдет, что у компании какие-то проблемы, вы вообще из нее не выйдете. Вот это я очень не люблю. К компаниям третьего эшелона относятся, например, ПАО «Саратовский НПЗ», ОАО «МРСК Урала», ПАО «Нижнекамскнефтехим» и другие. Можно пошутить, что тут происходит самая веселуха фондового рынка. Что-то растет, что-то падает – у них своя тусовка. Если голубые фишки – это званый ужин, то второй и третий эшелон – это дискотека. Их можно включать в свой портфель, но важно понимать свои риски.

Индексы

Мы уже несколько раз упоминали слово «индексы». Давайте разбираться, что же это такое. Биржевой индекс – это показатель, с помощью которого инвесторы могут отслеживать изменения цен определенной группы акций. По сути, это – «корзина» акций крупных компаний, объединенных по какому-либо признаку (например, принадлежность к определенной отрасли экономики или стране). С помощью индекса вы можете понять направление движения всего рынка в целом или определенной его части. Когда у одной крупной компании случаются проблемы, индекс остается примерно в тренде.

Сам индекс купить нельзя, только фьючерсы или ETF на индексы.

Индексы на российском рынке:

1. Индекс Мосбиржи (IMOEX). На момент середины 2021 года индекс включает 44 эмитента. При этом они составляют 85 % всей капитализации рынка акций РФ. Состав индекса пересматривается каждые три месяца.

2. Индекс РТС (RTSI). Состав индекса аналогичен составу индекса Мосбиржи, но он рассчитывается в долларах США.

Мировые индексы:

1. DAX – индекс акций Германии, в который входят 30 крупнейших компаний страны.

2. CAC 40 – индекс акций Франции из 40 крупнейших компаний.

3. S&P 500 (SPX) – индекс по котировкам 500+ акций крупнейших компаний, торгующихся на американской бирже.

4. NASDAQ Composite (IXIC) – индекс, включающий акции IT-cектора (треть веса NASDAQ – это высокотехнологичные компании, такие как Microsoft, Apple, Amazon, Facebook и Alphabet).

5. Dow Jones Industrial Average (DJIA) – индекс, включающий 30 акций промышленных компаний.

По графикам индексов мы видим картину в целом. Например, по S&P 500 можно проследить все кризисы в США, не анализируя отдельно компании.

Индекс S&P 500: состав и основные характеристики

Для того, чтобы ориентироваться в таком большом количестве компаний на рынке США и понимать, какие из них оказывают большее влияние, необходимо изучить состав ключевого индекса S&P 500. Думаю, многим из вас будет интересно. Чтобы вы не искали информацию по разным источникам, собрала для вас все основное в удобные списки. Не благодарите.

Итак, в S&P 500 входят 500 крупнейших компаний из 11 секторов экономики, каждая из них имеет определенный вес (долю) внутри индекса:

Таблица 2.6

Секторы экономики, входящие в индекс S&P 500

Наибольший вес в индексе S&P 500 имеют следующие секторы:

✓ информационные технологии;

✓ здравоохранение;

✓ товары вторичной необходимости;

✓ коммуникационные услуги;

✓ финансы.

По состоянию на середину июня 2021 года отраслевая структура индекса S&P 500 выглядит следующим образом:

1. Информационные технологии (вес в S&P 500 – 27 %)

Индустрии:

✓ коммуникационное оборудование;

✓ электронное оборудование и компоненты;

✓ IT-услуги;

✓ полупроводники;

✓ программное обеспечение;

✓ технологическое «железо».

2. Здравоохранение (вес в S&P 500 – 13 %)

Индустрии:

✓ биотехнологии;

✓ оборудование для здравоохранения;

✓ услуги для здравоохранения;

✓ технологии для здравоохранения;

✓ инструменты и услуги для исследований;

✓ фармацевтика.

3. Товары вторичной необходимости (вес в S&P 500 – 13 %)

Сектор представлен следующими отраслями:

✓ медиа;

✓ ритейл;

✓ производство и продажа одежды;

✓ товары для дома;

✓ автомобильная промышленность и автозапчасти;

✓ отели;

✓ рестораны и развлечения;

✓ товары для отдыха;

✓ предметы роскоши;

✓ различные услуги;

✓ интернет-магазины.

Это те компании, от товаров которых можно временно отказаться, если нужно затянуть пояс. Компании из данного сектора относятся к циклическим, поскольку спрос на их продукцию зависит от экономических циклов.

4. Финансы (вес в S&P 500 – 11,10 %)

Индустрии:

✓ банки;

✓ рынки капитала;

✓ потребительские финансы;

✓ диверсифицированные финансовые услуги;

✓ страхование;

✓ ипотечные REITs;

✓ ипотечные финансы.

5. Коммуникационные услуги (вес в S&P 500 – 10,86 %)

Индустрии:

✓ диверсифицированные телекоммуникационные услуги;

✓ беспроводные телекоммуникационные услуги;

✓ развлечения;

✓ медиа;

✓ интерактивные медиа и услуги.

6. Промышленный сектор (вес в S&P 500 – 8,07 %)

Индустрии:

✓ авиакосмическая и оборонная отрасль;

✓ авиадоставка грузов и логистика;

✓ авиалинии;

✓ продукты для строительства;

✓ коммерческие услуги;

✓ строительство и инженерия;

✓ электрическое оборудование;

✓ промышленные конгломераты;

✓ тяжелая техника;

✓ морские грузоперевозки;

✓ профессиональные услуги;

✓ железные дороги;

✓ торговые компании и дистрибьюторы;

✓ транспортная инфраструктура.

7. Потребительские товары первой необходимости (вес в S&P 500 – 6,04 %)

Это те товары, спрос на которые не зависит от экономических циклов, они нужны всегда. Акции компаний данного сектора, как правило, относительно устойчивы при падении рынка, их принято считать защитными (consumer defensive), но и потенциал роста у таких бумаг довольно скромный.

Индустрии:

✓ напитки;

✓ продуктовый ритейл;

✓ продукты питания;

✓ продукты для дома;

✓ продукты личной гигиены;

✓ табачные изделия.

8. Материалы (вес в S&P 500 – 2,68 %)

Индустрии:

✓ химия;

✓ материалы для строительства;

✓ контейнеры и упаковка;

✓ металлургия;

✓ бумага и продукты из дерева.

9. Коммунальные услуги (вес в S&P 500 – 2,67 %)

Индустрии:

✓ электроэнергетика;

✓ газовая энергетика;

✓ возобновляемая энергетика;

✓ диверсифицированная энергетика;

✓ гидроэнергетика.

Наиболее популярные ETF сектора:

✓ Utilities Select Sector SPDR (XLU);

✓ Vanguard Utilities ETF (VPU);

✓ iShares Global Infrastructure ETF (IGF).

10. Нефть и газ (вес в S&P 500 – 2,59 %)

Индустрии:

✓ оборудование и услуги для нефтегаза;

✓ нефть, газ и потребляемое топливо.

11. Недвижимость (вес в S&P 500 – 2,52 %)

Индустрии:

✓ фонды REIT (покупает и сдает недвижимость различного плана);

✓ девелопмент в сфере недвижимости.

Ну что, захватывает дух от новых знаний? Двигаемся дальше и переходим к очень важному моменту.

Все, что вы хотели знать о дивидендах, но боялись спросить

Можно выделить классификацию акций по признаку выплаты дивидендов: дивидендные акции и акции роста.

Дивидендные акции – это акции, по которым компания платит дивиденды.

Акции роста – это ценные бумаги, по которым прибыль вы получаете от повышения их стоимости и продажи.

Что такое дивиденды, они же дивы, на акцию (Dividends Per Share, DPS)? У компании, акционером которой вы являетесь (а вы именно этим словом называетесь, если у вас есть акция), образовывается чистая прибыль, которую можно пустить на развитие, покупку новых заводов и так далее, а можно распределить среди акционеров, как дивиденды.

Кем принимается решение о выплате дивидендов? Да вот нами и принимается. Ну ладно, это лишь отчасти так. Как акционер, вы имеете право голоса, согласно своему количеству акций. И даже обладая одной акцией, вы можете прийти на собрание акционеров, вам на почту об этом должны приходить уведомления. На собрании фуршет, туда-сюда, и заодно согласовывают, куда девать прибыль. Вы когда пойдете, голосуйте за дивы, ладно?

И вот, благодаря вам, дивиденды утверждены. Обычно они считаются в количественном эквиваленте на акцию. Например, 10 руб. на одну шутку. Математику чувствуете? То есть, чем дешевле для вас была акция на момент покупки, тем прибыльнее для вас дивы. Поясню. Если вы купили акцию за 100 руб., а дивиденды составляют 10 руб. на акцию, то вы получите 10 % в год. А вот если вы покупали за 80 руб., то ваша доходность уже 12,5 % годовых.

А теперь посчитаем, на какую сумму надо иметь акций, чтобы жить на дивиденды. Кстати, они у российских эмитентов самые щедрые. Давайте не будем фантазировать и возьмем доходность от дивов 7 % годовых. Чтобы «жить», сколько вам надо в месяц? Предположим, что 250 тысяч рублей, то есть три миллиона рублей в год. Достаем калькуляторы. Чтобы получать с дивидендов три миллиона в год, у вас должно быть куплено акций на 42,8 миллиона рублей. Если вы хотите 100 тысяч рублей, то портфель должен быть на сумму 17,1 миллиона рублей.

Но не грустите! Сейчас самое приятное в этой истории – когда рынок сильно падает, можно купить акции дешево, соответственно, доходность по дивам будет выше. Если, конечно, их не урежут на собрании.

Чтобы посчитать, какой объем дивидендов вы получите на каждую акцию, нужно разделить дивидендную выплату на число обыкновенных акций.

Формула расчета:

Дивиденды на акцию = дивидендная выплата / число обыкновенных акций

Берется среднее количество акций за период, поскольку объем акций в обращении может измениться в связи с корпоративными событиями.

Выбирая акции с высокими дивидендами, обязательно изучите, есть ли у компании ресурсы их выплачивать. Выплата за счет увеличения долга – негативный сценарий для инвестора.

Как часто компании выплачивают дивиденды?

В российской практике большинство компаний выплачивают дивиденды за год. Но есть и те эмитенты, которые платят за квартал (например, металлурги) или раз в полугодие («НОВАТЭК»). Американские компании выплачивают дивиденды ежеквартально. Европейские – придерживаются выплат один раз в год. Но есть примеры и ежеквартальных выплат (Orange).

Дивиденды на акцию (Dividends Per Share, DPS). Этот показатель помогает понять, какую сумму дивиденда вы получите за владение каждой акцией.

Формула расчета:

Дивиденды на акцию = совокупные дивидендные выплаты / число акций

Дивидендная доходность (Dividend Yield, DY) показывает, какой будет процент дивидендной выплаты к рыночной стоимости акции.

Дивидендная доходность = дивиденды на акцию / рыночная цена акции

Зачем важно это знать? Чем выше дивдоходность, тем более привлекательной может быть акция, но слишком высокая доходность – повод изучить компанию глубже на предмет скрытых на первый взгляд рисков. Помним правило: высокая доходность – высокие риски!

Кстати, не все компании выплачивают дивиденды. И это неплохо! Свободные деньги эмитенты, скорее всего, пускают на масштабирование. Завод, например, решили еще один построить. В чем здесь выгода для вас? Вспоминаем про доходность для инвестора – стоимость ваших акций возрастет по мере развития компании.

Где искать дивидендные акции?

На финансовых ресурсах есть достойные скринеры дивидендных акций. На этих же ресурсах вы найдете все про дивидендные выплаты (размер дивидендов, историю предыдущих выплат, дату закрытия реестра).

Размер дивидендов для российских акций можно узнать двумя способами:

Сайт dohod.ru (про дивиденды в разделе «Аналитика»).

Сайт bcs-express.ru («Дивидендный календарь»).

Выберите для себя самый удобный.

Дивидендный сезон

На российском рынке акций существует такое понятие, как дивидендный сезон – период, в течение которого большинство компаний выплачивает дивы. Подготовку к нему делят на несколько этапов по принципу оценки рисков изменения предстоящих дивидендов.

Первый этап. Март-апрель – месяцы, когда компании отчитываются за прошлый год, и с учетом заявлений менеджмента появляется возможность рассчитать потенциальный дивиденд с высокой точностью.

Второй этап. В компании проводится совет директоров. В зависимости от дивидендной политики эмитента один или несколько раз в год совет директоров дает свои рекомендации по размеру дивидендов. Кроме того, он определяет дату закрытия реестра.

Третий этап. Май-июнь – период годовых общих собраний акционеров (ГОСА), где окончательно утверждают размер дивиденда. Собственно, за этим следует период закрытия реестра и выплаты дивидендов.

На этом этапе вы должны принять важное решение – фиксировать (закрывать) позиции до дивидендной отсечки или оставаться в бумагах и получить дивиденд.

Когда на собрании акционеров компания решает, что отлично заработала и надо бы выплатить дивиденды из чистой прибыли, происходит интересный момент: бумаги эмитента спокойно торгуются на бирже, объявляется новость о размере дивидендов на одну акцию – все начинают их активно покупать по завышенной цене, потому что очень хотят получить дивы. Как попасть в число счастливчиков? Данные об акционерах, которые претендуют на дивиденды, заносятся в реестр в определенные даты, день закрытия реестра называется отсечкой.

Дату закрытия реестра сохраните в свой календарь.

Это очень важно!

Вам нужно успеть купить акции за два дня до этого момента. Здесь работает правило Т+2. Оно заключается в том, что все фактические расчеты на фондовой бирже происходят только через два дня.

Вообще, режим торгов Т+ обозначает, когда вы станете владельцем того или иного актива (акция, облигация и т. д.). В первый день (Т+0) вы отправляете заявку брокеру. На следующий день (Т+1) происходит проверка на наличие у вас средств, промежуточный расчет, и на третий – фактическая поставка вам после внесения данных в реестр. Например, вы подали заявку на покупку акций «Лукойла» первого числа, сразу увидели ее в своем портфеле, но ее владельцем вы станете только третьего.

Что еще важно запомнить? Если вы отправили заявку, например, в 10 утра в пятницу, то расчет по сделке будет произведен только во вторник. То есть при выгрузке отчетов о сделках из приложения брокера вы увидите совершенно другие даты. Вот в такие моменты мне часто пишут ученики:

– Лана, что происходит? Я в этот день не торговала вообще!

Я уже устала отвечать подробно, поэтому просто пишу «Т+2». То же самое, кстати, касается вывода денег. Вы закрываете сделку – продаете какой-то актив, видите деньги на брокерском счете, но вывести сразу вы их не сможете. Вот такая магия с этим правилом.

Итак, чтобы получить дивиденды, вам надо успеть купить акции компании до дня закрытия реестра по правилу Т+2. Например, реестр закроется третьего числа, значит, последний день, когда вы можете приобрести акцию и претендовать на дивы, будет первое число. Не переживайте, вам не придется высчитывать по календарю. За несколько дней до этой даты на сайтах (например, на Smartlab) и в телеграм-каналах будут написаны сроки отсечки.

На следующий день после закрытия реестра происходит так называемый дивидендный гэп – акции торгуются дешевле на сумму дивидендов. Например, компания «Лукойл» объявила, что выплатит дивами по 160 руб. на акцию, после отсечки бумаги будут стоить на 160 руб. меньше. Затем акция будет слегка колебаться на данном показателе, а потом снова отрастать и продолжать свое движение.

Как же зачисляются долгожданные деньги? Дивы поступают на ваш брокерский или на расчетный счет, если вы его указали, за минусом 13 % на налоги. Вы можете вывести деньги, чтобы порадовать себя покупкой, или же реинвестировать их. Я предпочитаю именно второй вариант. Потому что акции после дивидендного гэпа обычно торгуются по сниженной цене, и я докупаю их на просадке. Классная стратегия! Через какое-то время акции отрастают, на это могут уйти недели или даже месяцы. Но обратите внимание: нет гарантий, что стоимость бумаг вернется к прежним показателям и начнет расти. Это зависит от надежности компании и многих внешних факторов.

Думаю, у кого-то из вас напрашивается вопрос: можно ли купить акции перед отсечкой, получить дивиденд, а потом продать и заработать? Теоретически нельзя. Но на практике есть нюансы! Если компания фундаментально сильная (растет выручка и чистая прибыль, у компании невысокий долг и т. д.) и рынок ожидает роста прибыли в будущих периодах, то такие акции активно выкупают на просадках, в том числе и на дивидендных отсечках. Таким образом, акции могут закрыть дивидендный гэп очень быстро. В этом случае есть смысл покупать бумаги даже незадолго до дивидендной отсечки, уходить на дивиденд и после закрытия гэпа получить и дивиденд, и прирост курсовой стоимости акции. Комбо! Но надо понимать, сильная это компания или нет. А для этого необходимо провести анализ финансовой отчетности компании.

Что происходит с графиком акции в момент выплаты дивидендов?

Иллюстрация 2.5.

Пример дивидендного гэпа на основе часового графика привилегированной акции «Сбербанка». Источник: TradingView

Посмотрите на график «Сбербанк» АП (привилегированные акции). Инвесторы начали покупать акции перед выплатой дивидендов, что привело к росту акции. В день даты отсечки (с учетом Т+2) образовался дивидендный гэп. После выплаты дивидендов акция, как видно по графику, упала на размер дивидендов, выплаченных компанией.

Важное про дивиденды американских компаний!

Если вы планируете покупать акции эмитентов США, обязательно при открытии брокерского счета заполните форму W-8BEN, чтобы не платить налог 30 % с дивидендов.

Вы уже знаете, что брокер является вашим налоговым агентом. Но не в случае с акциями США. Брокер заплатит за вас 10 %, а оставшиеся 3 % (из положенных в России 13 %) вам придется оплатить в налоговую самостоятельно. Для этого из личного кабинета вы должны будете выгрузить отдельный отчет по дивидендам США, приложить его к налоговой декларации и отправить онлайн.

Давайте подытожим главное о порядке выплаты дивидендов.

Первый этап. Компания на собрании акционеров принимает решение о выплате дивидендов, объявляет их размер, назначает дату закрытия реестра акционеров.