Личный капитал. Руководство начинающего инвестора

Иные цели

Возможности использования инвестиционных инструментов ограничены исключительно нашей фантазией и воображением. В любой план, касающийся финансов, можно включить инвестиции, чтобы повысить эффективность достижения цели. Вопрос лишь в выборе подходящих под эту цель инструментов.

Необходимые ресурсы

Существует множество мифов, связанных с инвестиционной деятельностью. Большинство из них не имеют ничего общего с реальностью и основаны исключительно на неправильных представлениях, которые формируются на фоне низкой финансовой грамотности. Для достижения финансовой свободы нужно уже сейчас начать менять свой взгляд на инвестиции, отказываться от старых убеждений и приобретать новые, основанные на фактах. Большинство стереотипов, которые можно услышать от обывателей относительно инвестиций, неверны.

«Всю математику, которая вам понадобится на фондовом рынке, вы получили в четвертом классе».

Питер Линч

Однако некоторые ресурсы все же нужны. Многие из них есть у каждого из нас по умолчанию, а какие-то появятся со временем. Разберем основные.

Время

Инвестиции требуют времени, но совсем не так много, как принято считать. Временные затраты зависят от вида активов. К примеру, чтобы получать доход от сдачи недвижимости в аренду, необходимо управлять этой недвижимостью, а значит, уделять этому определенное количество времени. Конечно, можно нанять администратора, но услуги профессионалов стоят недешево, и этот шаг существенно урежет и без того небольшие поступления, если и вовсе не сделает их нулевыми, а мероприятие в целом убыточным.

В случае с фондовым рынком многое зависит от стратегии. Большинство активных трейдеров действительно сидят весь торговый день у монитора, обрабатывая тонны информации, в то время как разумному инвестору достаточно посвятить несколько дней один раз в квартал или даже в полгода ребалансировке портфеля и анализу бумаг. В неспокойные времена и то и другое придется делать чаще, чтобы вовремя укреплять позиции защитными активами.

Временные затраты, которых требуют инвестиции, зависят от класса актива. На фондовом рынке они минимальны.

Деньги

В случае, например, с реальной недвижимостью или физическим золотом в больших слитках «входной билет» действительно может стоить дорого. Но у разумного инвестора всегда есть в арсенале инструментарий, помогающий в некоторых случаях снизить стоимость такого «входного билета» в мир дорогих активов. К примеру, ипотека при правильном ее использовании позволяет войти на рынок недвижимости с суммой, значительно меньшей, чем стоимость самого объекта.

В отличие от других классов активов, фондовый рынок крайне привлекателен именно благодаря фактически полному отсутствию входного порога. Возьмем в качестве примера биржевой фонд Тинькофф iMOEX (TMOS), инвестирующий в акции крупнейших публичных компаний России. Цена одной бумаги на момент написания раздела составляла пять рублей.

Таким образом,

Инвестировать в фондовый рынок можно, имея всего пару рублей.

Но все же стоит сделать оговорку. Несмотря на гипотетическую возможность покупать некоторые ценные бумаги за «копейки», в большинстве случаев придется столкнуться с лотовостью. В основном акции, особенно дешевые, можно приобрести лишь лотами по несколько штук. Например, акции ОАО «Территориальная генерирующая компания № 14» стоимостью 0,003 руб. (на момент написания раздела) можно купить только по миллиону штук, так как 1 лот равен 1 млн акций. Таким образом, если ценная бумага стоит 0,003 руб., это еще не означает, что для ее приобретения достаточно иметь средства, равные указанной цене за одну штуку. В данном случае покупка обойдется примерно в 3000 руб. и добавит в портфель сразу 1 млн акций ОАО «ТГК-14». Однако такие мизерные цены за одну ценную бумагу – скорее исключение из правил. Лотовость при этом характерна не только для акций с копеечной стоимостью. К примеру, акции Сбера при трехзначной цене можно купить только лотом по 10 штук, а вот в случае с Яндексом (стоимость акции – несколько тысяч), 1 лот равен 1 шт.

Несмотря на лотовость, инвестировать в фондовый рынок можно, по сути, не имея большого капитала. Конечно, вкладывая по 2 руб. в ценные бумаги, миллионером не стать, но, как мы уже обсудили, главное – начать и выработать привычку, а со временем эта сумма станет наращивать сама себя. Это основа инвестирования.

Личностные качества и психология

Дмитрий Лебедев в своей книге «Деньги делают деньги» выделил следующие качества, которыми необходимо обладать инвестору:

1. Твердость характера.

2. Самоконтроль.

3. Энергичность.

4. Социальный интеллект.

5. Благодарность.

6. Оптимизм.

7. Любознательность.

С этим нельзя не согласиться: занимаясь инвестициями, огромное внимание необходимо уделять не только собственно финансовым инструментам и калькулятору, но также и внутреннему «содержанию» инвестора. Какими бы глубокими ни были ваши познания, без необходимых качеств работа на фондовом рынке может обойтись вам очень дорого. При отсутствии энергичности, пытливого ума и любознательности легко пропустить привлекательные инвестиционные возможности. Недостаток самоконтроля и твердости характера может без труда привести инвестора в состояние паники, например, во время падения рынка, что повлечет за собой неосмотрительную продажу активов по худшим ценам. А если инвестор не чувствует благодарности за открывшиеся ему возможности и достигнутые результаты, он рискует так и не построить долгосрочных отношений со своими доходами. Они просто уйдут. К благодарным.

Психология – одна из немногих точек соприкосновения инвесторов и спекулянтов. Доктор Александр Элдер, гуру трейдинга, ввел понятие «3М», описывающее ресурсы, которыми должен владеть инвестор, – менталитет, монета, метод (от англ. Menthal, Money, Method), где «менталитет» означает способность подходить к отношениям с фондовым рынком с холодной головой, проявляя расчетливость и вовремя останавливая себя, чтобы не позволить себе навредить капиталу.

Наличие жесткой самодисциплины уберегает от принятия решений, приносящих убытки.

Нельзя недооценивать важность психологии инвестора. Эта тема настолько сложна, глубока и необходима для успеха в инвестициях, что заслуживает отдельной книги.

Глава 2. Активы и пассивы

Работа с долговой нагрузкой

Вследствие принятия неправильных финансовых решений или отсутствия финансового планирования и необходимых расчетов может сложиться ситуация, когда долговое бремя в личном балансе будет сильно нагружать свободный денежный поток или даже превышать доходы.

Высокий уровень закредитованности, очевидно, резко негативно сказывается на возможности копить и наращивать активы.

Цель работы с долговой нагрузкой – освобождение денежного потока от обременений.

Любые долги, равно как и увеличение дохода от инвестиций, – вопрос времени. Исходя из этого, для скорейшего финансового оздоровления и освобождения денежного потока от обременений разумно мыслить категорией времени, а не суммами.

Если вы оказались в долговой яме, ваша основная задача – выбраться из нее. Неправильно поставленные цели не только не помогут разрешить сложившуюся ситуацию, но способны даже усугубить финансовое положение заемщика. Самыми распространенными ошибками при работе с долговой нагрузкой являются сверхпотребление и пассивное отношение к своим долгам. Также сложности зачастую возникают при неправильной балансировке активов и пассивов.

Со сверхпотреблением все предельно просто. Эта пагубная привычка проистекает из отношения к вещам и к их стоимости, умения находить псевдоаргументы для совершения ненужных покупок и необоснованной потребности в пафосе, что требует поиска причин в себе и работы над их устранением.

Активная же позиция, ведущая к освобождению от долгов, должна быть основана на следующих положениях.

Расстановка приоритетов

Если у вас несколько кредитов, разумно будет гасить их в определенной последовательности, опираясь на один из следующих порядков, основанных на разного рода приоритетах.

Приоритет высокого процента. При кредите с дифференцированным видом платежа с каждым последующим взносом процентная ставка снижается, так как уменьшается тело кредита. Если у вас есть такие кредиты, то имеет смысл сначала сконцентрироваться на них в целях их досрочного погашения и, как следствие, снижения суммы сверх тела кредита и, соответственно, ежемесячных платежей в целом. Это позволит уменьшить общую сумму выплат по всему кредитному портфелю. Часть высвободившегося денежного потока можно использовать для досрочного погашения оставшихся кредитов или приобретения активов. Чтобы сделать правильный выбор, необходимо рассчитать экономию в первом случае и ожидаемую доходность во втором. В данной ситуации сэкономленные за счет досрочного погашения средства разумно рассматривать в качестве прибыли.

Приоритет небольшого остатка. В случае если один из кредитов существенно меньше остальных или его срок подходит к концу и большая часть уже выплачена, имеет смысл сначала погасить такой кредит с наименьшим остатком. С психологической точки зрения избавление хотя бы от одного кредита крайне воодушевляет и дальнейший процесс финансового оздоровления и выплат по оставшимся займам протекает проще.

Рефинансирование

Банк готов пойти на многое, лишь бы заполучить клиента. Суть рефинансирования заключается в следующем: рефинансирующий банк гасит тело кредита вместо заемщика, выдавая ему новый кредит под меньший процент. Получается трехсторонняя выгода: изначальный кредитор возвращает свои деньги, рефинансирующий банк получает нового клиента-должника, а сам клиент снижает процент кредитования и, как следствие, сумму ежемесячных платежей.

Рефинансированием можно и нужно пользоваться. Но перед принятием соответствующего решения необходимо уточнить в банке условия и все хорошо посчитать.

Увеличение дохода

Самый очевидный, непростой и лучший способ снижения долговой нагрузки – повышение уровня текущего дохода или поиск новых его источников.

Если вы работаете по найму, можно поговорить с начальством о карьерном росте, повышении оклада или выплате премии. При этом необходимо заранее сформулировать грамотное обоснование для подобных перемен. Помните, в такой беседе нет ничего страшного, ведь, как известно, за спрос денег не берут. Подобный разговор не приведет ни к каким потерям, но дает шанс получить положительный ответ. А может получиться договориться о работе в выходной за двойную оплату?

Альтернативным вариантом может быть подработка или фриланс. В настоящее время в интернете довольно много таких предложений. Например, копирайтерам и рерайтерам платят какие-то деньги. Мытье самолетов, выгул собак, доставка документов по вечерам: профильное образование для этого не требуется.

Еще один вариант – создание личного бренда. Соцсети предоставляют все необходимое для этого. Возможности монетизации персонального бренда ограничиваются лишь вашей фантазией. Однако такой подход требует больших временных затрат и порой первоначальных вложений.

Репетиторство, консультации, семинары, мастер-классы – определив свои сильные стороны и освежив знания по выбранной теме, можно отточить навыки и помогать другим развиваться. Таким образом, помимо благородной цели, у вас появится еще и дополнительный доход.

Любое подобное решение требует выхода из зоны комфорта, но иначе развиваться не получится. Эго не любит неудобства и будет всячески вас отговаривать. Этот момент обязательно надо перебороть, и только тогда перед вами действительно откроются новые горизонты. В зоне комфорта нет развития.

Существует еще масса варинатов, которые могут принести дополнительный доход. Ограничения только в фантазии и предприимчивости. На самом же деле заработать немного денег сверх зарплаты можно на всём и никакие советы для этого не нужны. Главное – делать.

Золотое правило гласит, что если вы не знаете, что делать – начните делать хоть что-нибудь.

Когда кредит оправдан?

Несмотря на то что платежи по кредиту обременяют свободный денежный поток и приносят пользу только банку, правильное использование заемных средств может помочь увеличить ваш денежный поток.

Правильный кредит – это кредит, направленный на приобретение активов.

Кредит чаще имеет отношение к бизнесу, о нем редко упоминают применительно к инвестициям, и все же есть определенные ситуации, когда он может пригодиться. Например, для диверсификации большого портфеля активов путем приобретения недвижимости в качестве защитного актива (при этом инвестор осознанно идет на невысокую доходность).

Когда мы говорим о кредите с целью инвестиций, необходимо учитывать такие показатели, как риск приобретаемого актива, его доходность и срок полезного использования. Именно поэтому чаще всего имеет смысл использовать кредит для покупки недвижимости по той простой причине, что на этом рынке традиционно меньше рисков, нежели на фондовом, относительно стабильная, хоть и небольшая доходность и актив является долгосрочным.

Например, покупая в собственность офисное помещение стоимостью 10 млн руб. для последующей его сдачи в длительную аренду, можно воспользоваться кредитным плечом с соотношением собственных и заемных средств 1 к 9. Таким образом, для приобретения данного актива необходимо будет вложить только 1 млн руб. собственных средств, а остальные 9 млн руб. плюс проценты по ипотеке, разбитые на ежемесячные платежи, могут в большей части покрываться доходом от этой недвижимости. Иными словами, помещение может выплачивать ипотеку само за себя.

Помимо использования кредитного плеча для покупки недвижимости с целью получения арендного дохода интересен также вариант приобретения объекта в новостройке на стадии котлована по низкой стоимости для последующей его продажи по завершении строительства по цене, превышающей сумму кредита с процентами (эта разница и будет доходом). Но это уже скорее бизнес, чем инвестиции.

Собираясь взять кредит, взвесьте все риски.

Анализ рисков при рассмотрении вопроса о приобретении доходной недвижимости требует ответов на такие вопросы, как:

1. Какова средняя доходность объекта?

2. Будет ли эта доходность покрывать ежемесячные платежи по кредиту?

3. На сколько возможно поднять арендную плату в текущих рыночных условиях?

4. Какая арендная плата установлена для аналогичных объектов?

5. Каким спросом пользуются аналогичные объекты?

6. Какова величина расходов на содержание объекта?

7. Чист ли объект с юридической точки зрения?

Правильный Due Dilligence дает полное представление об объекте.

Для просчета всех возможных вариантов необходимо запросить графики выплат ипотеки на 15, 20, 25 или даже 30 лет и определить, какой из предложенных подходит вам лучше всего по соотношению предполагаемой доходности и размера ежемесячного платежа.

Взвесив все риски и приняв решение воспользоваться кредитным плечом, вы можете существенно нарастить массу активов, приносящих доход в инвестиционный портфель, не обременяя при этом свободный денежный поток, который используется либо для увеличения активов другого класса, либо для накопления на следующий первоначальный взнос.

Существует также ипотека с нулевым первоначальным взносом, которая позволяет приобрести недвижимость, не имея собственных средств. Проценты в таком случае существенно выше. По этой причине разумнее выбирать ипотеку с первоначальным взносом в 10 или 20 %. Поскольку доходность в сфере недвижимости редко демонстрирует высокие показатели, основная цель – уравнять сумму дохода и ежемесячного платежа, оперируя такими параметрами, как срок ипотеки и первоначальный взнос.

Чем больше первоначальный взнос – тем больше сумма свободного денежного потока после внесения ежемесячного платежа.

Для вложений в фондовый рынок кредиты не рассматриваются по причине фактического отсутствия порога входа и более высоких рисков. В этом случае речь всегда идет о собственных средствах.

Кредиты, направленные на наращивание массы активов, считаются единственно разумными. Иных займов лучше избегать.

Подушка безопасности

Самый эффективный путь к достижению финансовой свободы заключается в инвестировании всего дохода, за исключением обязательных платежей и суммы, необходимой для комфортной жизни. Для этого важно сначала обеспечить безопасность. В целях страховки от разного рода жизненных потрясений всегда необходимо иметь «конверт на черный день».

Ввиду ограниченной ликвидности и немалого риска некоторых инвестиционных инструментов, держать определенную сумму на депозите – разумное решение, несмотря на то что процент по вкладам не всегда дотягивает до уровня инфляции.

Выделяют две «подушки безопасности».

На «черный день»

Какой бы надежной ни казалась работа или успешным бизнес, катаклизмы все же случаются, и надо быть готовым ко всему. При потере источника дохода необходимы деньги на существование в период поиска нового источника. Достаточно вспомнить самоизоляцию, которая была вызвана эпидемией коронавируса в 2020 году, когда множество наших сограждан лишились источника дохода и оказались в некомфортном для себя финансовом положении или даже совсем без денег. В таких из ряда вон выходящих ситуациях рассчитывать на государство не приходится. Поэтому важно самостоятельно позаботиться о защите от болезненных финансовых потрясений.

По мнению разных авторов, размер такой «страховки» должен быть равен сумме от 1 до 12 ежемесячных доходов. Таким образом, при доходе в 100 тыс. руб. в месяц «подушка безопасности» должна составлять от 100 тыс. руб. до 1,2 млн руб.

Однако эта сумма рассчитывается исходя из срока, за который возможно найти новый источник дохода в текущих условиях. В зависимости от востребованности профессии на рынке труда, опыта работы и деловых связей этот срок в среднем составляет от 3 до 6 месяцев, следовательно, размер «страховки» должен быть равен 3–6 ежемесячным доходам. Эта сумма, в случае внезапной потери источника дохода, будет кормить и покрывать обязательные платежи.

Чем больше сумма – тем больше заберет инфляция. Чем она меньше – тем меньше времени у вас будет на поиск нового источника дохода. Необходим баланс.

Хранить эти деньги лучше на вкладе до востребования в целях нивелирования инфляции и пополнять на разницу между инфляцией и доходностью по вкладу, в случае если процент по вкладу ниже, а также актуализировать сумму «страховки» при увеличении или уменьшении дохода. Тогда у вас всегда будет лежать необходимое количество денег, которое спасет в случае катаклизмов.

На случай непредвиденных трат

Будь то внезапная болезнь, требующая денег на лечение, поломка единственного автомобиля или даже чья-то смерть и последующие похороны – большинство неприятных событий, влекущих за собой серьезные траты, случаются в жизни, как правило, внезапно. В отличие от «подушки безопасности» на случай потери дохода, не существует формулы для расчета суммы «спасательного круга» на случай непредвиденных трат. Диапазон этих трат не имеет границ. В данном случае все очень индивидуально и субъективно. Каждый человек сам оценивает, сколько ему необходимо иметь денег на случай, если что-то произойдет. По сути, откладывая N-ную сумму, вы покупаете спокойствие и здоровый сон. Если вы определите, с какой именно суммой на счету вам комфортнее, и положите ее на банковский вклад, а также периодически будете пополнять ее на разницу между инфляцией и процентом по вкладу, беспокойств у вас станет значительно меньше.

Спокойствие и здоровый сон дороже денег, которые забирает инфляция.

Отдельного внимания заслуживает тема наличных денег. Бытует мнение, что использование наличности – «преступление». С этим сложно спорить. Исключая некоторые районы Крайнего Севера и глухие деревни, банковские карты давно уже принимают практически везде. В экзотических случаях отсутствия терминала возможен онлайн-перевод. Добросовестным и законопослушным в налоговом плане гражданам наличность нужна только для того, чтобы оставить чаевые в ресторане или баре. Где-то этот вопрос уже решен: можно добавить чаевые к стоимости счета, введя необходимую сумму непосредственно на терминале. Несмотря на то что в России сейчас активно распространяется формат «чаевые по QR-коду», в большинстве случаев мы пока действуем по старинке – пара купюр, и дело сделано. Для этих целей достаточно иметь с собой несколько тысяч рублей купюрами разного номинала. Не более. Все остальное в безналичной форме.