Инвестиции для начинающих

На вторичном рынке ETF сделки с акциями фонда могут совершать уже как физические, так и юридические лица, независимо от квалификации.

Взаимные фонды

Это зарубежный инвестиционный фонд (США) по своей структуре очень похож на ПИФ. Хотя справедливости ради нужно сказать, что возраст взаимных фондов значительно больше, чем ПИФ и составляет уже около 70 лет, поэтому скорее ПИФ аналог взаимных фондов.

Хедж фонды

Эти инвестиционные фонды особенны тем, что их главной целью является максимизация доходности при заданном риске или минимизация рисков для заданной доходности. Инвестиционные фонды данного типа всегда в своей деятельности используют изощренные высоко рисковые инвестиционные стратегии. Регулирование хедж фондов более слабое по отношению к инвестиционным фондам другого типа. Инвестиции в хедж фонды очень рискованны, но это не беда, так как они не доступны широкому кругу инвесторов (требуется статус квалифицированного инвестора).

В России хедж фонды не распространены. У нас в стране вменяемой альтернативой хедж фондам можно назвать частное доверительное управление, при котором доверительный управляющий (частный управляющий, брокер) может воплощать в жизнь сколь угодно агрессивную инвестиционную стратегию.

ЧИФ

Чековый инвестиционный фонд, ЧИФ – специализированный фонд, создаваемый в России периода ваучерной приватизации начала 1990-х, с целью оказания помощи населению в инвестировании приватизационных чеков (ваучеров) и обеспечения профессионального управления активами данного фонда.

Определение взято из открытых источников

На данный момент таких фондов в России естественно нет, так как часть из них обанкротилась, а часть была преобразована в ПИФ. Это было связано с недостаточно развитым законодательством ЧИФ, а также с нечистоплотностью большинства участников этого рынка (махинации и вывод активов в офшоры).

Инвестиционный фонд России

Помните, в уроке о поставщиках и потребителях капитала я говорил о том, что государство может выступать в качестве поставщика капитала, когда инвестирует средства в экономику. Так вот именно с помощью инвестиционного фонда России и осуществляются такие инвестиции.

Теперь, когда я в крайне сжатом объеме описал каждый вид инвестиционных фондов, стоит продолжить поговорить о преимуществах и недостатках инвестирования через них.

Брокеры

Брокер – это физическое или юридическое лицо, которое выступает в роли посредника при заключении сделок между продавцом и покупателем на фондовом, валютном, товарном рынках. Также есть страховые брокеры, которые выступают в роли посредников между страховщиком и страхователем.

Брокеры за свои услуги с клиентов взымают определенную плату, которая выражается в комиссии с совершенной сделки. Также брокеры могут зарабатывать и другими способами. Хороший пример платная аналитика, доверительное управление, предоставление качественных исторических баз данных и т.д. Говоря о фондовом рынке (собственно в дальнейшем именно на этом рынке я рекомендую неутомимо сколачивать состояние), нельзя не упомянуть о том, что брокер – это очень важный посредник в экономике любой страны, так как именно с помощью него население получает доступ для торговли на фондовой бирже.

Как видите, схема работы брокеров по сравнению с другими финансовыми посредниками очень проста.

Инвестор принимает решение о покупки ценных бумаг или валюты, а может вообще производных ценных бумаг. Для этого он заключает с брокером договор об открытии и обслуживании брокерского счета. Брокерский счет дает инвестору доступ к торгам на фондовой бирже. Далее инвестор перечисляет необходимую сумму денег и приобретает на бирже какой-либо актив. Депозитарий в свою очередь ведет учет прав по ценным бумагам.

Преимущества финансовых посредников для инвестора

Экономия времени.

Да, действительно в случае инвестиционной деятельности без посредников, инвестор будет много времени тратить на анализ ситуации на рынках капитала и принятие конкретных инвестиционных решений.

В случае сотрудничества с финансовым посредником инвестор экономит много времени и избавляет себя от “бумажной волокиты”, а также походов в налоговую. Ведь все виды финансовых посредников находящиеся на территории России выступают в качестве налоговых агентов.

Строгий контроль со стороны государства.

Российские банки, например, тщательно контролируются Центральным банком. Страховые компании находятся под контролем у федеральной службы страхового надзора. Доверительные управляющие (при наличии лицензии), а также ПИФы находятся под контролем федеральной службы по финансовым рынкам.

Регулятор устанавливает правила работы финансовых посредников, такие как размер уставного капитала, сферы деятельности и др. Также он проверяет кандидатуры руководящего персонала на предмет их квалификации. Не обходит стороной и финансовую отчетность финансовых посредников, совершает выездные проверки.

Одним словом, орган надзора делает все возможное, чтобы на рынке капитала было как можно меньше мошенников. Конечно, так происходит не всегда. В первую очередь это относиться к новым формам финансовых посредников, для которых законодательная база либо не подготовлена, либо не доработана.

Снижение риска за счет эффекта диверсификации.

Если рассматривать банк, то он выдает кредиты большому количеству людей, инвестиционный фонд инвестирует средства в сотни ценных бумаг.

Частный инвестор не сможет достичь такой диверсификации из-за недостатка денежных средств.

Недостатки для инвестора

Нет контроля над бизнесом.

Думаю, это очевидно, ведь банк не будет спрашивать у вкладчиков кого кредитовать, а кого нет. А ПИФ, например, будет приобретать ценные бумаги только согласно его правилам работы.

Часть прибыли уходит посреднику.

Посреднический бизнес не может работать бесплатно, поэтому за свои услуги взимает определенную плату.

Доходность выше среднего маловероятна.

Конечно при использовании финансовых посредников, ваша прибыль будет меньше по сравнению с прямыми инвестициями в бизнес, но и риск также будет снижен за счет диверсификации. Поэтому для большинства инвесторов вариант инвестирования через посредника предпочтителен.

Тем более для пассивных инвесторов, которые используют индексный подход (диверсификацию) – то есть распределяют свои средства между большим количеством инвестиционных активов, доходность выше среднего не предполагается. Да собственно он и не нужен, ведь сила сложных процентов увеличивает, казалось бы, незначительный капитал до умопомрачительных размеров в долгосрочной перспективе. То есть невозможность получения доходности выше рынка – это и не недостаток вовсе.

Появление риска посредника.

Все имеет свою цену. Экономия времени, финансовая доступность, простота в оформлении инвестиций не дается просто так. Поэтому инвесторы, работающие с финансовыми посредниками, сталкиваются с проблемой, а именно с некоторой вероятностью их банкротства. Поэтому инвестор должен внимательно следить за изменениями в законодательстве, касающихся финансовых посредников. Это необходимо для того, чтобы выяснить, насколько защищены ваши инвестиции в законодательном плане.

Правда хотел бы отметить, что такая ситуация справедлива не для всех видов финансовых посредников. Например, инвестируя через ПИФ или ETF, банкротство посредника никак не влияет на инвестора. Для начала возьмем брокерский счет. Когда инвестор владеет ценными бумагами есть соответствующая запись об этом в депозитарии. В случае банкротства брокера инвестор просто дает поручение о переводе активов в другой депозитарий. То есть инвестиции остаются в целости и сохранности и в конкурсную массу во время процедуры банкротства брокера средства инвестора попасть просто не могут.

Если говорить о ПИФ, то здесь ситуация та же самая. Активы клиента прописываются в депозитарии и если даже инвестиционный фонд обанкротится (вероятность такого события стремится к нулю), то инвестор опять же просто переводит ценные бумаги, которые были в его владении, в другой депозитарий.