Инвестиции для начинающих

Какую стратегию выбрать?

Итак, вы ознакомились с двумя стратегиями инвестирования: активной и пассивной, а также с преимуществами и недостатками каждой из них. Теперь вам, как инвестору нужно выбрать стратегию, которая будет соответствовать вашим требованиям. И этот выбор, вы, должны сделать на основе полученной информации из данного урока или иных источников, ваших потребностей и конечных целей.

На данный момент в различной литературе я нахожу все больше аргументов в пользу пассивного (индексного) инвестирования. Так что мой ответ такой: частному инвестору независимо от возраста, отношения к риску, размера капитала в большинстве случаев лучше выбрать индексную стратегию инвестирования. Вы можете меня не слушать, но может быть вас убедят такие финансовые эксперты как: Дэвид Свенсен, Холман Дженкинс-младший, Дэниэл КанеМан, Уоррен Баффет.

Предлагаю ознакомиться с их точкой зрения, относительно использования индексации инвестиций.

Руководитель инвестиционных программ Йельского университета Дэвид Свенсен:

«Вкладывайте средства в пассивно управляемые индексные фонды с низкой оборачиваемостью… и держитесь подальше от управляющих инвестициями компаний, которые гоняются за высокими прибылями… Индустрия взаимных фондов несостоятельна… из-за того, что она постоянно обогащается за счет инвесторов… Фонды взимают со своих клиентов огромную плату, которая абсолютно не соответствует стоимости их услуг и результатам деятельности… Затраты на управление непомерны, а доходы управляющих превышают разумные пределы».

Холман Дженкинс-младший из Wall Street Journal:

«Согласятся ли инвесторы и в будущем нести огромные расходы на неэффективный и нецелесообразный выбор ценных бумаг тысячами фондов различных инвестиционных “стилей”, экономических секторов и региональных подгрупп, выдуманных каким-то очередным “гением” из отдела маркетинга? Вряд ли. Грядет момент истины, и одним из его откровений станет тот факт, что услуги по выбору ценных бумаг существенно переоценены, а признак, отличающий успешный фонд от неуспешного, – это величина его затрат».

Лауреат Нобелевской премии по экономике и профессор Принстонского университета Дэниэл Канеман:

Инвесторы склонны к излишней самоуверенности, которая приводит к неверному толкованию информации и позволяет эмоциям руководить нашими решениями. Когда дело касается инвестирования, «я не пытаюсь быть умником. Убеждение, что я проницательнее всех остальных, – не более чем иллюзия».

Ну и, конечно же, авторитетное мнение Уоррена Баффета:

«Даже ничего не смыслящий в инвестициях человек может превзойти достижения большинства профессионалов, если периодически будет инвестировать в индексные фонды. Это парадоксально, но, когда “глупые” деньги признают свои ограничения, они перестают быть глупыми… Индексные фонды с очень низкими затратами… по определению эффективны для инвесторов и представляют собой лучший выбор для большинства людей, желающих вкладывать деньги в ценные бумаги».

Высказывания, перечисленные выше, я взял из книги Джона (Джека) Богла: “Руководство разумного инвестора”.

Урок №9. Оформление инвестиций.

Итак, вы уверенно продвигаетесь в изучении данного обучающего курса.

В этом уроке будет освещен вопрос об оформлении инвестиций. О важности данной темы, наверное, упоминать не стоит. Ведь совершая инвестиции в тот, или иной актив, вы сначала должны знать способы их оформления и их особенности.

План урока:

Договорные отношения

Недостатки договорных отношений

Ценные бумаги

Договорные отношения.

Исходя из самого названия, легко предположить, что речь идет о заключении договора, как способе оформления отношений между инвестором и бизнесом. То есть происходит некая договоренность документально оформленная. Вот несколько примеров взаимоотношений инвестора с бизнесом.

Итак, первый пример отношений инвестор-компания. Здесь формы взаимоотношений могут быть разными. Например, может заключаться учредительный договор, по которому инвестор вкладывает средства в уставной капитал ООО и становится учредителем этой фирмы, то есть происходит долевое участие в бизнесе, и соответственно такие инвестиции являются долевыми.

Также инвестор может кредитовать бизнес. В таком случае, происходит составление договора, по которому компания заемщик обязуется выплатить долг+проценты.

Очень хороший пример долговых договорных отношений это: банк (заемщик) – инвестор (кредитор). При данном типе взаимоотношений клиент даёт банку кредит и оформляется специальный договор о размещении клиентом банковского вклада, по условиям которого банк обязуется через определённый период времени выплатить инвестору вложенную им сумму плюс оговоренные проценты. Если вы внимательно изучили урок: “характер инвестиций”, то уже поняли, что приведенные выше примеры инвестиционных отношений являются долговыми.

Хорошо, самые распространенные способы взаимодействия между инвестором и бизнесом мы рассмотрели, двигаемся дальше.

Недостатки договорных отношений.

Недостатком договорных отношений является низкая ликвидность вложений. Проще говоря, вы не можете быстро реализовать свои активы.

Давайте рассмотрим этот недостаток на конкретных примерах.

Инвестор выступает в качестве учредителя ООО, то есть ему принадлежит определенная доля в бизнесе. Вдруг по определенным причинам, инвестору необходимо продать свою долю и выйти из бизнеса, но соучредители отказывают ему в этом, ссылаясь на то, что свободных средств в обороте нет.

Если инвестор предоставляет кредит бизнесу, он наверняка столкнется с ситуацией, когда он не сможет досрочно вернуть свои вложения+проценты по кредиту, по той же причине что и в предыдущем примере.

К тому же есть еще один недостаток договорных отношений с бизнесом. Для того чтобы участвовать в каком-либо бизнесе в качестве учредителя, или же предоставить ему кредит, понадобиться достаточно крупная сумма денег, недоступная для большей части населения.

В этой связи стоит рассмотреть распространенный тип договорных отношений – договор о банковском вкладе. Ликвидность средств, вложенных в банковский депозит на порядок выше, чем у вышеперечисленных инвестиций. Досрочно погасить вклад, банк вам позволит, но с некоторыми штрафами. Скорее всего, это будет снижение доходности вложений в n количество раз, все зависит от условий договора.

Думаю, рассматривать другие случаи оформления инвестиций договорного характера не стоит. Недостатки самых распространенных видов инвестиций на договорной основе я упомянул, а менее распространенные в той, или иной степени подвержены тому же недостатку – низкой ликвидности. Итак, есть ли способ устранить вышеупомянутый недостаток? Да в процессе эволюции инвестиционных инструментов такой способ действительно появился…